Le contrat Euro-croissance, une solution pertinente face à l’effondrement du fonds euros.
Le contrat Euro-croissance, vous savez le nouveau contrat d’assurance-vie qui devrait à terme remplacer le fonds euros que nous savons condamné (cf « Euro-Croissance : Le contrat d’assurance vie qui remplacera les fonds euros ? et Assurance vie : le contrat Euro croissance pour remplacer un fonds euros mourant ?).
J’ai parfois le seul à y croire, le seul à comprendre que l’avenir de l’assurance vie ne passera pas par l’investissement en unité de compte et dans une toujours plus grande prise de risque des épargnants. Les épargnants plébiscite l’assurance vie pour sa fiscalité attrayante mais surtout pour la grande satisfaction apportée par le fonds euros.
Les épargnants ne sont aujourd’hui pas disposés à prendre des risques pour espérer un rendement médiocre. Et ce n’est pas les pertes constatées depuis le début de l’année sur les marchés actions qui finira de les convaincre.
Les épargnants souhaite un rendement supérieur à l’inflation, et surtout un capital garantie : L’euro-croissance est alors la réponse parfaite !
A mon sens, l’avenir de l’assurance vie passera inévitablement par un contrat d’assurance vie type Euro-croissance pour remplacer un fonds euros qui ne peut perdurer. Deux raisons :
– Les rendements du fonds euros baissent et vont continuer de baisser (cf »La baisse des rendements de l’assurance-vie en Euros, une question de survie pour les compagnies d’assurance-vie ?« ) ;
– Les compagnies d’assurance vie doivent se séparer du fonds euros et changer les habitudes des épargnants pour des raisons de solvabilité (cf « Euro-croissance : Condamné au succès pour sauver la solvabilité des compagnies d’assurance vie.« )
Mais des conditions de marché qui repoussent le succès de l’Euro-croissance
Malheureusement, comme en fait le constat le ministère des finances et des comptes publics, « leur démarrage a été ralenti par la baisse très importante des taux d’intérêt, qui pénalise les nouveaux fonds ne pouvant investir sur le marché obligataire que dans des titres à rendement réduit, tandis que les fonds euros existants, qui bénéficient encore d’obligations plus anciennes, offrent un rendement supérieur bien qu’en décroissance.«
Avec des taux d’intérêt très faible, il n’est pas possible de concurrence les fonds euros qui bénéficient de plus-values latentes conséquentes et donc d’une réserve de rendement futur malgré la baisse des taux d’intérêt.
Dans l’état actuel des choses, le contrat Euro-croissance ne peut pas rivaliser avec les rendements du fonds euros.
Une nouvelle mesure pour améliorer le rendement des contrats Euro-croissance.
Le ministère des finances et des comptes publics propose une mesure permettant de contourner cette difficulté et améliorer le rendement futur des nouveaux contrats Euro-croissance.
« Il est envisagé dans ce contexte d’adopter un dispositif temporaire permettant aux assureurs d’accompagner jusqu’ à la fin 2018 le lancement des contrats dits « euro-croissance » par le transfert de certains actifs en plus-values latentes des fonds euros vers les fonds euro-croissance, dans une proportion à déterminer. »
En d’autres mots, il s’agit d’utiliser les bons rendements actuels des fonds euros (et leur magistrale plus-values latentes) pour assurer un meilleur rendement futur à l’euro-croissance.
L’antériorité des fonds euros (et l’encours d’obligation à taux très élevés au regard des conditions actuels) pourrait permettre une plus grande diversification aux contrats Euro-croissance, et donc un meilleur potentiel de rendement futur.
Pour ceux qui souhaitent comprendre les mesures techniques propres à la comptabilité des compagnies d’assurance vie, le trésor soumis deux propositions à la consultation publique (cf : Assurance-vie : consultation sur la mise en place d’un dispositif temporaire facilitant la commercialisation des contrats « euro-croissance »)
A suivre,
