Investir en ETF n’est pas suffisant. Vous devez aller plus loin dans la baisse des frais.

Lutter contre les frais est fondamental tant ils détruisent le rendement de votre épargne. C’est là un fait incontestable. Depuis quelques mois, c’est la grande mode et certains vendeurs de placements placent la lutte contre les frais comme argument marketing principal pour vous vendre d’autres frais dont vous pourriez allègrement vous passer.

Ces vendeurs ont détourné notre attention sur la question des frais pour mieux vendre leur solution qui ne sont pourtant pas adaptées à beaucoup de leurs souscripteurs. Ils imposent une réflexion biaisée qui limite notre objectivité sur cette question cruciale.

Sans les citer, j’ai l’exemple d’un courtier en assurance-vie qui surfe sur cette idée et généralise les ETF au sein d’un contrat d’assurance-vie dont les frais de gestion annuels atteignent 0.70% à 1% par an.

C’est typique : Les ETF ne sont ici qu’une réponse partielle à la lutte contre les frais. Le questionnement sur l’utilité même de l’assurance-vie serait tellement plus profitable pour l’épargnant.

Je crois qu’il faut faire la part des choses. Certains frais sont « acceptables » et ne doivent pas faire l’objet d’une chasse aux sorcières systématique.

À titre personnel, je préfère investir dans un bon OPCVM, chargé en frais de gestion, au sein d’un compte titre ordinaire ou un PEA plutôt que dans un ETF au sein d’un contrat d’assurance-vie, chargé en frais.

Chercher à réduire les frais qui pénalisent le rendement de votre épargne, c’est chercher à réduire :

• Les frais d’entrée ;
• Les frais de gestion de l’enveloppe. Les frais de gestion du contrat d’assurance-vie sont souvent disproportionnés au regard des avantages fiscaux proposés par l’enveloppe assurance-vie. En ce qui concerne l’assurance-vie, la meilleure solution pour réduire les frais, c’est souvent de questionner la pertinence de l’assurance-vie dans votre patrimoine. Il y a beaucoup trop de fantasmes sur cette question. Des fantasmes entretenus par les vendeurs d’assurance-vie pour justifier leurs commissions.
• Les frais de gestion des OPCVM, FCP et autres ETF. Investir en ETF est une solution pratique pour réduire le risque de se tromper dans la sélection d’un OPCVM comme nous vous l’avons expliqué dans cet « Choisir les ETF pour investir en actions est la meilleure stratégie pour ne pas se tromper« . Payer des frais de gestion sur les OPCVM n’est pas un problème si l’OPCVM affiche une performance et réussit à atteindre son indice de référence. Le problème, c’est avant tout l’écart de performance avec l’indice de référence. Il ne faut pas systématiser les ETF, certains OPCVM ont leur place dans votre allocation de portefeuille. Les OPCVM permettent des styles de gestion plus variés avec des rapports à la volatilité qui peuvent différer des indices. Typiquement, aujourd’hui, un OPCVM géré sous un style « value » pourrait avoir toute sa place dans une gestion de portefeuille. Dès lors que l’on veut mettre de la conviction dans la construction de son portefeuille, les ETF ne sont pas la solution naturelle.

Bref,

• Oui, les frais détruisent le rendement de votre épargne.
• Oui, les ETF représentent une solution pratique pour réduire le risque de se tromper tant il est difficile de battre l’indice de référence ; Nous vous l’expliquons avec constance depuis plus de 10 ans. Voici un article par exemple : « Pourquoi payer des frais de gestion et un gérant dont l’objectif, rarement atteint, est de suivre un indice ? »
• Mais, avant de chercher à réduire les frais des unités de compte dans votre contrat d’assurance-vie questionnez-vous sur la pertinence de l’assurance-vie. Je sais, il est difficile de lutter contre la pression des vendeurs d’assurance-vie dont le discours est invariablement favorable à l’assurance-vie (sic!), mais je vous l’assure, vous devez résister et retrouver votre capacité à réfléchir par vous même. 0.60% à 1% de frais de gestion payés tous les ans pour un contrat d’assurance-vie dont vous n’avez pas besoin est une hérésie. C’est d’ailleurs l’objet du simulateur « Assurance-vie » que je vous ai construit dans l’application mon patrimoine. Ce simulateur vous permet de chiffrer l’intérêt ou non de l’assurance-vie dans votre patrimoine.

• Les OPCVM sont souvent très utiles, même s’ils ne parviennent pas à battre leurs indices de référence lorsque vous souhaitez mettre de la conviction dans vos investissements. La conviction est incompatible avec la gestion moutonnière des indices. C’est un choix qui pourrait être payant au niveau volatilité.

À suivre.

PS : A titre personnel, je n’ai pas d’assurance-vie.