L’assurance vie relancée par le bon rendement du fonds euros, la narrative favorable aux placements financiers et l’adoption de la flat-tax

Alors que l’on annonçait la mort clinique de l’assurance vie du fait de l’inexorable baisse des rendements des fonds euros, voilà que la collecte du début de l’année 2018 est excellente. Sur le seul mois de Mars 2018, la collecte nette (Versement – rachat) s’élève à 1.5 milliards d’euros, après 1.7 milliards en Février et 2.2 Milliards en Janvier.
Compte tenu du différentiel entre la composition des rachats (principalement en fonds euros) et la composition des versements (27.7% d’unité de compte sur les versements – En mars 2018, les versements en unité de compte représente 3.3 milliards sur un total de 11.9 milliards de collecte totale – ), l’encours net en unité de compte augmente progressivement.
 

source : FFA
 
 

Flat-tax, narrative gouvernementale pour encourager l’investissement financier au détriment de l’immobilier et surtout excellent niveau des rendements des fonds euros à l’origine du renouveau de l’assurance vie ?

Il faut avouer que tous les voyants sont favorables pour l’assurance vie.
Au premier rang des bonnes nouvelles, la bonne tenue (surprise) des rendements 2017 des fonds à probablement mis fin à l’anxiété des épargnants face à la baisse du rendement de leur épargne.
En effet, dans un contexte d’amélioration de la conjoncture et d’une bonne tenue des marchés financiers, les fonds euros affichent un rendement moyen proche de 1.80% pour 2017. Il s’agit finalement d’un rendement honorable pour une épargne disponible et garantie à tout moment (cf »En 2017, 1.80% pour l’assurance vie en fonds euros et surtout des perspectives favorables pour 2018 … »).
Ces annonces favorables ont indéniablement rassuré les épargnants adeptes de l’épargne sans risque. Le fonds euros reste le meilleur placement sans risque ! (même s’il peut paraître absurde d’y voir une véritable solution d’épargne long terme, mais ça c’est un autre sujet) – Assurance vie : Le fonds euros est un mauvais placement mais vous n’avez pas beaucoup d’autres choix… – .
 
Ensuite, le recul de l’immobilier pénalisé par la narrative du gouvernement qui ne cesse de mettre en avant l’investissement financier, doit expliquer une meilleure considération de l’investissement financier et de l’épargne en assurance vie.
Progressivement, aidé par le discours des commerciaux, les épargnants adhèrent à l’idée d’utiliser leur épargne pour participer au financement de l’économie. Ainsi, obéissants aux « ordres » du pouvoir, les épargnants épargnent davantage en assurance vie et retrouve de l’attrait dans les unités de comptes.
Bémol : La part en unité de compte semble très élevée, mais une partie non négligeable est actuellement épargnée sur des produits structurés ou des SCPI. L’investissement réel sur les marchés financiers est probablement surestimé.
 
Enfin, la récente adoption de la flat-tax permet à l’assurance vie de ne plus être contrainte par la question de la durée de détention.
Dorénavant, pour tous les versements réalisés à partir du 27/09/2017, le taux d’imposition des plus-values est limité à 30% avant 8 ans.
Après 8 ans, le taux d’imposition est également de 30% après un abattement de 4600€ ou 9200€ et même 7.50% pour les premiers 150 000€ d’encours de versement au 31/2/2017). – (cf »L’assurance vie en 2018 : Détail du régime fiscal d’un placement qui perd en attractivité pour valoriser son patrimoine. »).
 

Synthèse de la nouvelle fiscalité 2018 de l’assurance vie