Bourse : et si on se trompait sur les véritables moteurs de performance d’un portefeuille ?

On croit souvent qu’un portefeuille actions progresse grâce à la bonne performance moyenne des entreprises qu’il contient.
Cette idée est rassurante, mais elle est probablement fausse.
Les grandes études de long terme montrent une réalité beaucoup plus radicale : la performance des marchés actions ne vient pas de la moyenne. Elle vient d’une toute petite minorité d’entreprises qui réalisent des performances exceptionnelles.
Le professeur Hendrik Bessembinder a montré, dans une étude célèbre sur les actions américaines depuis 1926, que quatre ac...