Les leçons de l’investisseur de long terme.

Il y a deux ans, je lançais les portefeuilles de gestion pilotée. Je voulais vous expliquer par l’exemple comment investir en actions. J’ai donc ouvert 4 comptes titres ordinaires (CTO) dans lesquels j’ai investi 10 000€ + 500 €/mois depuis deux ans.

Aujourd’hui, deux ans plus tard, ces 4 portefeuilles atteignent 78 321€ et 9 131 € de plus-value. Cela correspond à un taux de rendement interne de 10.59 % par an.

Ce sont là d’excellentes performances avec une stratégie d’investissement simple et accessible à tous.

Dans le détail, les 4 portefeuilles :

• Portefeuille actions monde (100% ETF) = 26419€, soit 14.85% de TRI ;
• Portefeuille actions Française (100% actions en direct) : 22595€ soit un TRI de 3.44% ;
• Portefeuille diversifié (60% actions monde ; 40% Obligation d’entreprises) – 100% ETF : 26227€, soit un TRI de 16.10% ;
• Portefeuille PME Française – 100% actions en direct : 2990€ pour 3100€ d’investi au début de l’été 2024.
• Au total, ce sont donc 78321€ de capitalisé pour 69100€ d’investis, soit une plus value de 13.21% et un TRI de 10.59%.

Quelques réflexions autour de ces 4 portefeuilles et de ma stratégie d’investissement.

Depuis le lancement de ces 4 portefeuilles, je n’ai jamais rien vendu.

Ces portefeuilles sont constitués dans une optique d’investissement de très long terme (15 à 20 ans). Lorsque je sélectionne un ETF ou une action, je souhaite donc y investir pour cette période d’investissement.

Je ne cherche pas à spéculer sur le marché financier, je souhaite entrer dans le capital des entreprises dans lesquelles j’investis :

• Lorsque je choisis un ETF, je fais confiance à la croissance économique de long terme pour valoriser mon capital ;
• Lorsque je choisis une action, je fais confiance à la capacité de l’entreprise en question pour capter la croissance économique de long terme grâce à un modèle économique, des salariés, des dirigeants, une culture d’entreprise qui lui permettra de s’adapter en permanence.

À chaque fois, la philosophie est la même : Je souhaite investir pour très longtemps. Je ne cherche pas à « jouer » avec les forces du marché pour « gagner » de l’argent. Je le sais, la bourse est totalement imprévisible ; Impossible de construire une stratégie sur les comportements totalement erratiques du marché.

On ne peut pas construire une stratégie long terme sur l’imprévisibilité et le hasard.

La bourse casino sourit aux chanceux. À court terme, vous pouvez avoir de la chance. À long terme, vous ne pouvez compter sur la chance pour durablement valoriser votre capital.

Bref, il ne faut pas confondre « spéculer » en bourse et « Investir » à long terme dans le capital des entreprises.

J’investis à long terme dans le capital des entreprises.

Cela signifie qu’à court terme, j’accepte la volatilité des cours de bourse. La bourse, ça monte, puis ça descend, puis ça monte. On vient de le dire, ce comportement est erratique et imprévisible. Il faut donc l’accepter et ne pas chercher à l’anticiper ou le comprendre. Il faut l’encaisser.

La volatilité fait partie de l’investissement en actions. C’est comme ça, vous ne pouvez pas espérer investir en actions sans subir la variation erratique de votre portefeuille.

Depuis le lancement au début de l’année 2023, l’excellente performance repose principalement sur l’excellente performance des marchés actions Américains. Coup de bol !

C’était totalement imprévisible. Comme, il est totalement impossible d’anticiper l’évolution des cours pour 2025. Est-ce que les marchés US vont continuer de sur-performer ? Au contraire, les marchés asie et zone euro vont-ils retrouver un peu de vigueur ? Personne ne sait. Personne.

Je sais que je ne sais pas.

En revanche, ce que l’on sait, c’est qu’après la hausse vient la baisse ; qu’après la baisse, vient la hausse… mais on ne sait jamais quand, ni combien.

Demain, le portefeuille affichera peut être -10%, -20% ou +30%. Personne ne le sait. Je n’en sais strictement rien.

Ce que je sais en revanche, et ce sont les statistiques qui le disent :

• La durée d’investissement minimum pour réduire le risque de perte à zéro ou presque est de 15 ans. 15 ans, c’est la durée minimum pour investir en actions sans faire de moins-values. Cela signifie que vous pouvez vous trainer des moins-values pendant 14 ans !! Plus vous investissez sur les points hauts du marché, plus la durée d’investissement minimum devra être longue pour absorber le risque de moins-value ;
• La durée idéale d’investissement pour espérer générer un rendement autour de 7% à 9% annuel est de 20 à 25 ans ; Bref, vous ne devez investir en actions uniquement l’argent dont vous n’avez pas besoin.
• Se gargariser des bons rendements de ces portefeuilles après seulement deux années est une erreur de débutant. Pour le moment, ces bonnes performances reposent sur la chance. Nous verrons dans 10, 15 ou 20 ans, ce qu’il en est vraiment. On ne peut apprécier les performances d’un portefeuille de LT qu’à LT.
• En 2 ans, nous affichons 10.54% de TRI. C’est trop élevé. Il faut s’attendre à une baisse du portefeuille pour retourner à la moyenne. Un TRI autour de 7% à 9% est plus raisonnable.

Vous l’avez compris, ou vous devez le comprendre, l’investissement en actions repose sur l’optimisme d’une croissance économique inexorable qui permettra de valoriser votre capital. Une croissance inexorable, mais systématiquement remise en question au gré de l’état de crise permanent dans lequel nous vivons.

La crise n’est pas l’exception, c’est la norme. Nous vivons dans une crise permanente. Une crise permanente qui permet au système de s’adapter, de se remettre en question… et au final d’avancer.

Celui qui attend la sérénité du système avant d’investir n’investira jamais ou au pire moment. La sérénité n’existe pas pour l’investisseur en bourse.

L’investisseur en actions doit être suffisamment détaché de son capital pour accepter de rien comprendre à court terme et d’accepter la volatilité. C’est la raison pour laquelle vous ne devez investir en actions uniquement l’argent dont vous n’avez pas besoin, même à moyen/long terme.

À suivre.