Avertissement : le « Défi 6 % » est une initiative pédagogique qui vise à montrer qu’une prise de risque maîtrisée permet d’obtenir un rendement supérieur à celui des placements sans risque. Le défi 6 % ne fournit aucun conseil ou recommandation d’investissement. – Une initiative d’Arnaud SYLVAIN, Conseiller financier indépendant. –

Rappel des faits : Qu’est ce que le #DEFI6% ?

4 000 euros ont été investis sur un contrat d’assurance vie. L’objectif est de montrer qu’une prise de risque maîtrisée permet d’obtenir un rendement supérieur à celui des placements sans risque.
Le défi 6 % vise une rentabilité annuelle moyenne de 6 % et une volatilité maximale de 10 %.
Pour en savoir plus sur cette initiative, vous pouvez consulter les articles suivants :

 
 

Vie du contrat

3 400 euros ont initialement été versés sur le fonds en euros et 600 euros sur les 9 unités de compte sélectionnées. Des arbitrages progressifs du fonds en euros vers ces unités de compte sont prévus chaque mois, jusqu’à parvenir à l’allocation cible.
Par ailleurs, 500 euros seront versés chaque trimestre sur le contrat (en une ou plusieurs fois, sur un ou plusieurs fonds), répartis selon l’allocation cible.
Dans le prolongement de notre reporting du mois de Juillet 2018, nous vous avons proposé une réflexion fondamentale sur la question des fonds obligataires : Est il pertinent de les conserver en portefeuille dans une période de hausse prévisible des taux d’intérêt ? Je vous encourage vivement à prendre connaissance de cet article et des commentaires : Défi 6% – Fonds obligataires : faut-il les conserver dans le portefeuille ? Comment se protéger d’une hausse des taux ?
 

Allocation cible du défi 6 %

(en %)

Support en euros10%
Obligations Europe10%
Obligations Monde10%
Actions France5%
Actions Europe15%
Actions Etats-Unis20%
Actions Pacifique5%
Actions Emergentes5%
Flexibles prudents10%
Flexibles10%
Total100%

 
A la date du 6 septembre, un arbitrage de 600 euros a été réalisé du fonds en euros vers les supports en unités de compte. Il s’agit du deuxième arbitrage sur les cinq prévus, qui permettront d’atteindre l’allocation cible.
 

Situation initiale (30 juin)

 
Situation après le deuxième arbitrage

 
Dans le cadre des versements trimestriels, 500 euros doivent toujours être investis d’ici le 30 septembre, selon la répartition suivante :
 

Classe d’actifsVersement trimestriel
Support en euros50 €
Obligations Europe50 €
Obligations Monde50 €
Actions France25 €
Actions Europe75 €
Actions Etats-Unis100 €
Actions Pacifique25 €
Actions Emergentes25 €
Flexibles prudents50 euros
Flexibles50 euros
Total500 euros

 
Je n’ai pas investi sur le fonds en euros comme initialement prévu car le montant à arbitrer était inférieur au minimum. Compte tenu des performances actuelles des fonds (cf. ci-après) les 500 euros à investir d’ici le 30 septembre seront placés sur le fonds en euros et non sur des unités de compte comme prévu initialement.
 

Performances du DEFI6% – Septembre 2018

Les performances Globales

Les performances se sont dégradées en août puisque le portefeuille affiche désormais une légère moins-value au 8 septembre (-3,24 euros, soit -0,08 %).
Compte tenu de ces basses généralisées, parfois significatives, j’ai décidé de reporter l’investissement de 500 euros sur les différentes unités de compte.
Ces 500 euros seront investis d’ici fin septembre sur le fonds en euros, en attendant de disposer d’une meilleure visibilité sur les marchés. La situation est en effet compliquée dans plusieurs pays émergents et les marchés actions tanguent en Europe et au Japon. Il n’y a qu’aux Etats-Unis que la situation est favorable, mais cette euphorie finit par devenir suspecte.
En conséquence, les investissements programmés se poursuivront comme prévu jusqu’à la fin de l’année (en octobre, novembre et décembre) mais les investissements trimestriels planifiés en 2018 (2×500 euros) seront placés sur le fonds en euros jusqu’à la fin de l’année 2018. Ils seront investis en janvier et février 2019, de manière à lisser les points d’entrée.
 

Les performances Comparées

Sur les 4 dernières semaines, 5 supports en unités de compte sur 9) ont connu des évolutions supérieures à la moyenne des fonds de leur catégorie. En revanche, EDR Japan et JPM Emerging Markets sous-performent leur catégorie pour la deuxième fois consécutivement.
 

Classe d’actifsPerformance sur les 4 dernières semaines*
(reporting du mois précédent)
Moyenne de la catégorie
(reporting du mois précédent)
Obligations Europe
LYXOR EUROMTS ALL-MATURITY INVESTMENT GRADE
-0,07 %
(-0,53 %)
-0,15 %
(-0,48 %)
Obligations Monde
H2O MULTIBONDS R
-4,02 %
(+0,84 %)
-0,65 %
(+0,36 %)
Actions France
MONETA MULTI CAPS C
-3,46 %
(-0,42 %)
-4,05 %
(+0,43 %)
Actions Europe
TOCQUEVILLE MEGATRENDS
-2,03 %
(-2,00 %)
-3,50 %
(+0,67 %)
Actions Etats-Unis
LYXOR DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGE D-EUR UCITS ETF
+1,60 %
(+4,76 %)
+0,39 %
(+3,57 %)
Actions Pacifique
EDR JAPAN C
-3,40 %
(-0,97 %)
-2,99 %
(+2,36 %)
Actions Emergentes
JPM EMERGING MARKETS EQUITY FUND A ACC EUR
-6,08 %
(+1,38 %)
-5,24 %
(+2,29 %)
Flexibles prudents
M&G OPTIMAL INCOME FUND EUR A H ACC
-0,48 %
(+1,14 %)
-0,96 %
(+0,43 %)
Flexibles
R VALOR F
-4,50 %
(+0,08 %)
-1,52 %
(+0,51 %)

* par rapport à la dernière valorisation fournie par Quantalys au 7 septembre. Entre parenthèses, performance sur les 4 dernières semaines avec valorisation au 10 août (reporting août).
 

Contrôles du risque du portefeuille

En raison d’un fonds en euros qui représente encore 55 % du portefeuille, la volatilité reste inférieure à la limite de 10 % et le rendement sous la cible de 6 %.

La décorrélation et la diversification du portefeuille sont satisfaisantes. Le portefeuille est donc relativement protégé d’un choc qui affecterait une classe d’actifs particulière.

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