J’ai l’intime conviction que ce n’est vraiment pas le bon moment pour acheter des actions tant les cours apparaissent trop élevés au regard des perspectives macroéconomiques qui se dessinent pour les prochains mois.
Petit à petit, le monde s’enfonce. Plus qu’une guerre commerciale, c’est l’idée même du libre échange qui semble s’éteindre. Le monde se fragmente. L’occident a décidé de s’autodissoudre sous l’impulsion de Donald TRUMP alors qu’un pôle d’hyper puissance se construit à l’Est.
C’est tout l’équilibre économique du monde qui est aujourd’hui contesté. Les rouages économiques sont en train de se bloquer… il est vraiment difficile d’apparaître optimiste pour les prochains mois : Hausse des coûts de production, hausse des impôts (droit de douane), hausse des taux d’intérêt, …
Pourtant, le prix des actions reste à des niveaux historiques. Les indices sont au plus haut, malgré ces risques impensés il y a encore 10 mois. Les cours de bourse semblent en lévitation… et ne veulent pas anticiper cette catastrophe économique qui m’apparaît pourtant se confirmer, jour après jour.
Le cours des actions reste très élevé alors même que les taux des obligations augmentent dangereusement et que l’OR atteint des records historique. Ces signaux sont contradictoires.
La situation est incompréhensible pour l’observateur des marchés que je suis. Plus que jamais, j’ai l’intuition qu’il y a plus à perdre qu’à gagner pour celui qui est aujourd’hui exposé en actions.
Un peu le calme avant la tempête, une tempête qui s’annonce violente à mon humble avis.
Gestion pilotée
Lancé en janvier 2023, nous vous apprenons à investir sur les marchés financiers en actions et obligations grâce à la gestion en direct de 3 compte titres ordinaires et 1 PEA-PME :
- CTO ETF Actions Monde ;
- CTO ETF Équilibre 60% actions /40% Obligations
- CTO ACTIONS / Titres Vifs
- PEA-PME.
Au total, nous avons capitalisé 97109€ à ce jour avec 16381€ de plus-value latente pour un taux de rendement annuel de 8.39%. C’est là une performance tout à fait satisfaisante compte tenu de la volatilité actuelle des marchés.
Voici les rapports de gestion de ces 4 portefeuilles :
- Portefeuille PEA-PME – 7121€. TRI : 0.46%.
- Portefeuille 100% ETF actions monde – 31692€, dont 10384€ de liquidités. TRI : 12.06% ;
- Portefeuille équilibré – 60/40 – 30625€, dont 543€ de liquidités. TRI : 9.46%
- Portefeuille actions – Titres vifs – 27671€, dont 5441€ de liquidités. TRI : 4.43% ;
Que faire ce mois-ci ?
Franchement ? Je n’ai vraiment pas envie d’investir en ce début de mois, je sais, ce n’est pas bien. Il faut garder la fois dans l’investissement à long terme, faire confiance aux statistiques et accepter l’aléa.
Oui, je sais tout ça. Je vous l’ai écrit, article après article, pendant de nombreuses années.
Mais, on dit aussi qu’il ne faut pas investir lorsque l’on ne comprend pas. Je ne comprends pas le niveau actuel des marchés. Je ne comprends pas le monde que nous sommes en train de comprendre. Je ne comprends pas comment on peut espérer maintenir le niveau de croissance économique dans un tel contexte.
La hausse des taux d’intérêt à long terme n’est vraiment pas un signe encourageant ; Le niveau actuel de l’OR non plus.
Dans une récente étude, Goldman Sachs estime que l’OR pourrait atteindre 5000 $ en cas de perte d’indépendance de la Banque Centrale Américaine.
Extrait :
La fièvre de l’or n’est visiblement pas près de se terminer. Selon les experts de Goldman Sachs, l’once pourrait atteindre près de 5.000 dollars. Si l’indépendance de la Réserve fédérale était compromise, les investisseurs pourraient être tentés de transférer une petite partie de leurs avoirs en bons du Trésor vers le métal jaune. L’or vole de record en record cette année. Un nouveau plus haut a été atteint le 3 septembre en séance, à 3.578,51 dollars.
« Un scénario où l’indépendance de la Fed serait compromise entraînerait probablement une inflation plus élevée, une baisse des prix des actions et des obligations à long terme, et une érosion du statut de monnaie de réserve du dollar », expliquent les analystes de la banque d’affaires.
Source : Pourquoi Goldman Sachs fait le rêve d’une once d’or à 5.000 dollars
Il s’agit évidemment d’une caricature, mais le simple fait de l’envisager en dit long sur le moment que nous traversons. Un moment qui n’encourage pas à investir, alors même que les cours affichent records sur records. Lévitation !
Quelques graphiques :
Bref, je ne vais rien faire ce mois-ci. Je vais accumuler de la liquidité.
Rapport de performance – CTO ETF 100% actions Monde.
Rapport de performance – CTO ETF Équilibre – 60% actions Monde / 40% Obligation corporate Zone Euro
Rapport de performance – CTO Actions – Titres Vifs –
Rapport de performance – PEA-PME
