Écrire un blog et commenter l’actualité est une chose assez aisée et on s’aperçoit qu’il est nettement plus facile de commenter le passé que d’écrire l’avenir. Au delà de nos commentaires, analysons ensemble les performances de notre portefeuille de gestion pilotée.
Ces performances doivent refléter le fruit de notre analyse et la mise en application de nos conseils. Pas brillant, mais assez proche de notre philosophie : Protection du capital et valorisation régulière du capital.
La performance de notre portefeuille de gestion pilotée est proche de 7% depuis le début de l’année 2013. C’est une performance moyenne, assez proche de la qualité de notre perception de la conjoncture.
Nous avions d’ailleurs fait notre méaculpa dans cet article « Le retour d’une bulle spéculative sur les actions ? :
Vous qui nous suivez depuis quelques mois et même quelques années, nous vous devons des excuses : Nous vous avons mal conseillé et notre erreur de jugement vous a peut être couté cher.
A la fin de l’année 2012, lors de notre présentation de nos stratégies d’investissement pour 2013, nous étions particulièrement prudent et nous vous avons fortement déconseillé d’investir sur les marchés actions.
Les phrases sont belles, le raisonnement est cohérent, mais tout cela ne suffit pas … La bourse nous a prouvé le contraire. Le seul CAC40 enregistre une progression de plus de 15% depuis le 01 Janvier 2013.
Au final, notre prudence à l’extrême ne nous a pas permis de capter toute la croissance de la bourse des pays développés. Nous avons rapidement sécuriser nos plus-values, considérant le marché comme irrationnel pour notre gestion prudente et patrimoniale.
Pourtant, dès le mois de Juin, notre analyse des marchés est la bonne, mais nous préférons protéger le capital à tout prix plutôt que de participer à l’exubérance des marchés. C’était une erreur. cf article « Le CAC 40 au dessus de 4000 points … Mais comment est ce possible ? »
Ensuite, nous avons chèrement payé la baisse des pays émergents sur front de ralentissement des politiques monétaires non conventionnelles aux Etats unis.
Voici le tableau des performances depuis le 01 Janvier 2013 :
A ce jour, notre portefeuille est principalement composé de liquidité pour 87% afin de protéger au maximum la performance acquise depuis le début de l’année. Le reste est investi sur les pays émergents, classe d’actif qui nous semble en retard par rapport aux autres classe d’actif.
Volontairement, nous avons évité l’investissement sur les actifs obligataires et sur les actions des pays développés dont les valorisations nous semblent excessive.
