Gestion flexible + Exposition aux emergents + sous exposition aux obligations = Bonne performance 2010 pour nos portefeuilles modèles

Pour la dernière fois de l’année je vous propose de faire le point sur la composition et surtout sur les performances de notre portefeuille d’investissement. 

Tout d’abord, vous constaterez que nous ne sommes pas des « spéculateurs fou » car les lignes n’ont absolument pas évoluées depuis le 01 Janvier 2010 : Aucun arbitrage, aucun mouvement conformément à notre volonté de bâtir un portefeuille long terme, bon père de famille.

Dans un contexte de marché en manque de visibilité, dans un contexte de crainte sur la croissance et plus globalement sur la capacité des économies à se sortir de cette lourde crise, vous conviendrez que les performances sont très satisfaisantes. Pour mémoire, au 16 décembre, date d’arrêté du portefeuille, le CAC 40 affiche une performance proche de -4.31%.

La composition du patrimoine conserve une vocation défensive et protectrice du capital avec une exposition  faible aux marchés obligataires (10.5% d’obligations pour le portefeuille LEBLOGPATRIMOINE DYNAMIQUE et 30% pour le portefeuille LEBLOGPATRIMOINE EQUILIBRE. Avec les tensions sur les emprunts obligataires et autres emprunts souverains, nous maintenons notre préférence pour les actions et fuyons les obligations d’état puis de faible qualité.

En ce qui concerne notre exposition aux actions, nous privilégions les investissements défensifs notamment géographique, mais également via un investissement en « gestion value » (cf article sur l’investissement en « gestion value » : La gestion « VALUE » gage de performance sur le marché action en 2010 – 2011 et  BENJAMIN GRAHAM et l’investisseur intelligent : La gestion value sur le devant de la scène.

L’investissement dans NORDEN, dont l’objectif est l’investissement dans les pays nordiques peu soumis aux problématiques de la dette souveraine, nous permet une exposition aux actions tout en évitant l’analyse macro économique lié aux capacités de remboursement de la dette souveraine (cf article sur NORDEN : Investir dans les pays Nordiques source de performances à long terme ?)

Aussi, nous faisons toujours confiance à la gestion flexible, vraiment pertinente dans ces périodes caractérisées par un manque de visibilité. 

CONVICTION PREMIUM et CARMIGNAC PATRIMOINE ont démontrés leur capacité à générer de la performance avec une prise de risque  limitée. Nous apprécions particulièrement ce process d’investissement pour son approche sécurisante. (cf article sur la gestion flexible : Fonds flexible : entre performance à long terme et protection du capital)

Enfin, nous conservons notre position positive sur les marchés émergents tout en ayant conscience des risques que représente actuellement cette position. Les émergents sont perçus comme les moteurs de la croissance mondiale de demain et cela doit être suffisant à justifier notre position. Bien évidemment, cette croissance ne pourra être réalisée sans accrocs : l’inflation, le risque de surchauffe et la constitution de bulle doivent analysés avec attention. (cf article sur l’investissement dans les pays émergents : Investissement dans les pays emergents, le point sur les finances publiques et l’endettement.)