– Avertissement : le « Défi 6 % » est une initiative pédagogique qui vise à montrer qu’une prise de risque maîtrisée permet d’obtenir un rendement supérieur à celui des placements sans risque. Le défi 6 % ne fournit aucun conseil ou recommandation d’investissement – Le défi 6% est un exercice pédagogique réalisé par Arnaud SYLVAIN, conseiller financier indépendant

 

Rappel des faits : Qu’est ce que le défi6%

4 000 euros ont été investis sur un contrat d’assurance vie. L’objectif est de montrer qu’une prise de risque maîtrisée permet d’obtenir un rendement supérieur à celui des placements sans risque.
Le défi 6 % vise une rentabilité annuelle moyenne de 6 % et une volatilité maximale de 10 %.
Pour en savoir plus sur cette initiative, vous pouvez consulter les articles suivants :

 
Et aussi le reporting de Novembre 2019 : Vers un CAC40 à 6000 points ? La hausse accélère avant l’explosion ? Le reporting du defi6%.
 

Vie du contrat d’assurance vie support du #défi6%

4 000 euros ont été versés initialement sur le fonds en euros en juin 2018, puis deux versements trimestriels de 500 euros ont été effectués. Un investissement progressif a été mis en place pour basculer chaque mois et pendant 5 mois 600 euros du fonds en euros vers des unités de compte.
Cet investissement progressif devait permettre de converger progressivement vers l’allocation cible. La baisse des marchés a contrarié cet objectif et plusieurs arbitrages ont été réalisés pour aboutir à fin décembre 2018 à une allocation plus prudente. Alors que l’allocation cible comporte 90 % d’unités de compte et 10 % de fonds en euros, une répartition avec 30 % d’unités de compte et 70 % de fonds en euros a été privilégiée.
En juin 2019, l’orientation prudente du portefeuille a encore été renforcée. Les fonds les plus volatils (actions États-Unis, obligations internationales, fonds flexible) ont été cédés et les sommes réinvesties sur le fonds en euros.
Depuis janvier 2019, des versements mensuels ont été mis en place, pour un montant de 167 euros chaque mois. Ils correspondent aux versements trimestriels de 500 euros par mois prévus initialement.
Depuis juillet 2019, ces versements sont composés à 100 % d’unités de compte, actions comme obligations. Dans une optique de long terme, il s’agit de rapprocher au mieux les versements programmés de l’allocation cible.
 
Versement programmé du 8 décembre 2019

 
Composition du portefeuille au 16 novembre 2019

Note : L’investissement dans le fonds H2O Multibonds s’effectue depuis le 1er février avec des parts SR et non plus R. Les parts SR suivent une nouvelle tarification qui rend le coût d’accès au fonds plus élevé. Par ailleurs, le fonds M&G OPTIMAL INCOME FUND EUR A H ACC a été remplacé par le fonds M&G (LUX) OPTIMAL INCOME FUND
 
 

Performances du #défi6%


 

Les performances globales

Le portefeuille affiche au 14 décembre novembre une plus-value de +3,3 % (+232 euros) depuis sa création. Cela reste loin de l’objectif de 6 % et cela s’explique par le choix de privilégier la prudence dans un environnement incertain. Moins de risque, moins de rendement (espéré).
Si j’osais, je remarquerais que la progression atteint 5,7 % depuis le 1er janvier. Ces serait néanmoins créer une polémique inutile. Quoique…

  • Les actions ont stagnent ou progressent et se maintiennent à des niveaux historiquement élevés depuis début novembre dans l’ensemble des zones.


 

  • Après avoir fortement progressé pendant l’été, les fonds obligataires marquent le pas depuis mi-septembre.


 

  • Depuis le début de l’année 2019, les fonds flexibles fluctuent autour d’une tendance positive.


 
 

Les performances comparées

Sur les 4 dernières semaines, tous les fonds progressent à l’exception des obligations d’état européennes. La plupart des fonds surperforment leur catégorie.

Classe d’actifs Performance sur les 4 dernières semaines* Moyenne de la catégorie
Obligations Europe
LYXOR EUROMTS ALL-MATURITY INVESTMENT GRADE
-0,32 % -0,15 %
Obligations Monde
H2O MULTIBONDS SR
+3,32 % -0,05 %
Actions France
MONETA MULTI CAPS C
+2,05 % +0,08 %
Actions Europe
TOCQUEVILLE MEGATRENDS
+1,17 % +0,71 %
Actions Europe
LYXOR EURO STOXX 50 (DR) UCITS ETF
+0,54 % +0,60 %
Actions États-Unis
LYXOR DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGE D-EUR UCITS ETF
+0,41 % +1,10 %
Actions Pacifique
JPMF PAC EQUITY A
+3,55 % +1,29 %
Actions Émergentes
JPM EMERGING MARKETS EQUITY FUND A ACC EUR
+3,13 % +2,16 %
Flexibles prudents
M&G LUX OPTIMAL INCOME A ACC
+0,92 % +0,21 %
Flexibles
R-CO VALOR F
+1,85 % +0,81 %

* Par rapport à la dernière valorisation fournie par Quantalys au 14 décembre.
 

Contrôles de performances et de risques

La volatilité reste inférieure à la limite de 10 % et le rendement sous la cible de 6 %. La décorrélation et la diversification du portefeuille restent satisfaisantes.

 

Perspectives

Le portefeuille affiche toujours une performance significativement inférieure à celle de son allocation cible, conséquence directe de l’excès de prudence du début d’année 2019.
Les marchés actions atteignent des sommets et il est trop tard pour prendre des risques. Les fonds obligataires sont quant à eux mal orientés mais leur poids reste faible dans le portefeuille.
Une baisse des marchés actions est attendue pour renforcer leur poids dans le portefeuille.
Au mois prochain.
 

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