En début de semaine dernière, je vous proposais de réfléchir sur « Combien épargner » pour avoir 1 000 000€ à la retraite. Il s’agit d’essayer de calculer le montant de l’effort d’épargne nécessaire pour obtenir 1 000 000€ à la retraite en fonction de la durée et du taux de rendement espéré.

Sans grande surprise, plus la durée d’épargne est courte, plus le rendement nécessaire pour atteindre l’objectif d’1 000 000€ doit être important… et donc l’aléa d’y parvenir sera important.

En effet, si prendre des risques est indispensable pour espérer obtenir un rendement élevé, ce n’est pas suffisant. La définition même du « risque » suppose d’accepter de prendre le mauvais risque et donc de ne pas atteindre le rendement espéré.

Comme nous l’expliquions dans l’article cité ci-avant « Si tous les chefs d’entreprises qui prennent des risques entrepreneuriaux étaient millionnaires, ça se saurait. Pour les investissements, c’est pareil. Certain prendront les bons risques et réussiront, d’autres prendront les mauvais et se planteront. C’est la vie. »

Ainsi, plus l’investisseur visera un rendement élevé, plus il devra prendre des risques ; Plus un investisseur visera un rendement élevé, plus il devra intégrer l’hypothèse de perdre ou du moins, de ne pas gagner.

Cela semble une lapalissade, mais en prendre conscience est pourtant fondamental et force est de constater que ces fondamentaux sont parfois négligés. Vous êtes encore trop nombreux à croire qu’il est possible d’espérer un rendement élevé sans prendre le risque de l’échec.

La diversification et le temps seront des alliés indispensables qui réduiront le risque … mais également le potentiel de rendement. Il n’y a aucun secret.

Quels investissements pour quel rendement espérer à long terme ?

Au terme de cet article « Combien épargner pour avoir 1 000 000€ à la retraite« , nous vous proposons ce tableau de synthèse :

Objectif : 1 000 000€

,Durée de
la phase
d’épargne :
15 ans
20 ans25 ans30 ans35 ans
Taux de
rendement
de l’épargne : 1%
5152€3766€2935€2383€1990€
2%4768€3392€2572€2030€1646€
4%4064€2726€1945€1441€1094€
5%3741€2433€1679€1202€880€
8%2890€1698€1051€671€436€
10%2413€1317€754€442€263€

En fonction du taux de rendement interne de vos investissements et de la durée de l’investissement, vous pouvez déterminer le montant de l’effort d’épargne mensuel nécessaire.

Lecture : En épargnant 1679€ / mois pendant 25 ans alors que le Taux de Rendement Interne de votre investissement est de 5%, alors vous pourrez espérer obtenir 1 000 000€ à la retraite.

Essayons maintenant de classer les différents investissements ou placements disponibles en fonction du TRI espéré :

Quels placements ou investissements pour obtenir un TRI de 1% par année ?

C’est la base ; Le placement sécuritaire par excellence. Le rendement sera très faible, probablement inférieur à inflation, mais il n’y a aucun risque sur la valeur nominale du capital, aucun aléa. Néanmoins, votre capital sera probablement grignoté par la perte de pouvoir d’achat de la monnaie qu’est l’inflation.

La sécurité a un prix, c’est le rendement. Ici, la sécurité absolue et la disponibilité immédiate du capital à pour conséquence une perte de pouvoir d’achat de votre épargne.

Ce placement sécuritaire, mais synonyme de perte de pouvoir d’achat à long terme, c’est le fonds euros du contrat d’assurance-vie, le PEL, ou autre livret bancaire.

Quels placements ou investissements pour obtenir un TRI de 2% par année ?

C’est un investissement sécuritaire, mais pour lequel l’immobilisation dans le temps est récompensée par un meilleur rendement.

Cela peut prendre la forme d’un placement financier, c’est le fonds euro-croissance des contrats d’assurance-vie (cf. « L’assurance-vie Eurocroissance est la solution face à la baisse des rendements des fonds euros« ),

Cet investissement sécuritaire peut aussi prendre la forme d’un investissement. Il pourra s’agir d’investir dans le foncier agricole type Groupement Foncier Viticole ou la forêt (Groupement Foncier Forestier ou Groupement Forestier d’Investissement).

Quels placements ou investissements pour obtenir un TRI de 3%/4% par année ?

Toujours dans la catégorie des investissements ou placements sécuritaires, il s’agit en revanche d’investissement qui possèdent un aléa notamment dans la gestion et la durée de l’investissement.

Il pourra s’agir :

  • D’un placement financier via une gestion pilotée « équilibre » de votre contrat d’assurance-vie ou de votre PER.
  • D’un investissement immobilier super-patrimonial, c’est à dire un investissement immobilier située dans les rues les plus recherchées des villes les plus cotées. L’objectif n’est pas tant le rendement locatif ou le potentiel de plus-value que la certitude d’un emplacement premium qui vous protègera des aléas négatifs qui pourraient peser sur le marché immobilier. Typiquement, c’est l’investissement dans le cœur de Paris, peu rentable à priori, mais tellement sécurisant à long terme. (cf. « Locatif : Choisir entre investissement immobilier de rendement ou immobilier patrimonial. »)

Quels placements ou investissements pour obtenir un TRI de 4%/5% par année ?

Toujours sécuritaire, mais un peu plus d’aléas et de contraintes de gestion.

Il pourra s’agir :

Quels placements ou investissements pour obtenir un TRI de 5%/6% par année ?

De moins en moins sécuritaire, la volatilité ou les contraintes de gestion deviennent de plus en plus lourdes à gérer. Le rendement à un prix, c’est la capacité à gérer la volatilité et l’investissement personnel dans la gestion.

  • D’un placement financier via une gestion pilotée « dynamique » de votre contrat d’assurance-vie ou de votre PER ; L’espérance de rendement est plus élevé, mais la volatilité sera également plus importante.
  • D’un investissement immobilier patrimonial avec déficit foncier. Le rendement supérieur est apporté par l’investissement personnel nécessaire lors de la réalisation des travaux. Le suivi, la gestion des artisans mais aussi le juste niveau des travaux et la capacité à trouver le bon bien immobilier qui permettront d’espérer un meilleur TRI (« Quel taux de rendement pour un investissement immobilier locatif avec déficit foncier ?« )
  • D’un investissement immobilier patrimonial en location meublée. Le rendement est apportée par la plus-value apportée par les meubles, mais également par les contraintes de gestion plus lourdes liés à la rotation des locataires, en transit par définition, et une fiscalité allégée (cf. « LMNP : Quel taux de rendement pour un investissement immobilier locatif en location meublée ?« )

Quels placements ou investissements pour obtenir un TRI de 5%/7% par année ?

Une exception. Un investissement relativement sécuritaire dont le taux de rendement interne est boosté par une fiscalité très favorable.

C’est l’investissement immobilier patrimonial dans le cadre de la loi PINEL (cf. « Loi PINEL : Quel taux de rendement pour un investissement immobilier PINEL ?« ).

L’aléa et le risque, c’est le prix de l’achat et la qualité de l’emplacement.

Quels placements ou investissements pour obtenir un TRI de 7%/9% et au delà…

Plus de place à la sécurité. Le rendement à un prix, c’est la sécurité. L’espérance de rendement est élevé, mais le risque de ne pas l’atteindre l’est tout autant. La performance de votre investissement dépendra plus que jamais de votre capacité à investir dans le bon risque et éviter le mauvais risque.

Il pourra s’agir :

  • D’un placement financier en actions en direct dans votre PEA ou compte titre (cf. « Vous devez investir en bourse comme vous investissez dans l’immobilier !« ) ;
  • D’un investissement immobilier de rendement ; Typiquement, il s’agira d’investir dans un bien immobilier de qualité moyenne située dans une zone dégradée ; Vous logez une population qui n’est pas solvable et qui n’a donc pas d’autres choix que d’être logée dans votre immeuble malgré un loyer manifestement élevé au regard de la qualité et de l’emplacement. Vous devez gérer personnellement vos locataires pour être certain de recevoir votre loyer ou que votre logement ne soit pas trop dégradé, mais c’est potentiellement très rentable. Le haut rendement est toujours synonyme d’un risque important. Il faut donc investir en ayant conscience de ce risque, et avoir les moyens de l’assumer s’il se réalise. (cf. « La colocation : Le fantasme de l’investisseur locatif qui veut devenir rentier ou marché immobilier d’avenir ?« )

Quels placements ou investissements pour obtenir un TRI de 20% et au delà…

L’aléa est important, mais à la hauteur du gain potentiel;

Il s’agit tout simplement de créer votre entreprise et de beaucoup travailler pour créer beaucoup de valeur.

PS : Vous noterez aucune mention aux jeux de hasard tels que l’achat de bitcoin et autres cryptomonnaie 😉 En effet, si la chance est pour beaucoup dans votre réussite patrimoniale, le hasard, lui, n’a aucune place.

« La différence entre chance et hasard est que “chance” est concours de circonstances jugé malheureux ou heureux quant à son influence sur le succès, la réalisation, la réussite ou l’échec d’une action ou d’un événement ; contexte jugé favorable ou non d’une action tandis que “hasard” est cause imprévisible, étrangère à toute intention humaine. Cas fortuit, imprévu. Fortune, sort, destin.

A suivre.

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