Baisse des rendements des livrets et de l’épargne. Que faire pour votre épargne long terme ?

Le taux du livret A devrait baisser à partir du 01 août 2025. À compter du 1^er août 2025 :

• le taux d’intérêt annuel du livret A est fixé à 1,7 % (contre 2,4 % entre le 1^er février 2025 et le 31 juillet 2025) ;
• le taux d’intérêt annuel du livret d’épargne populaire (LEP) est fixé à 2,7 % (contre 3,5 % entre le 1^er février 2025 et le 31 juillet 2025).

Une conséquence directe de la baisse des taux de la Banque Centrale Européenne (BCE). Le taux monétaire Ester.

Dans le monde des « taux d’intérêt », il y a deux types de taux d’intérêt :

• Les taux d’intérêt court terme. Ce sont les taux des livrets indexés sur les taux directeurs fixés par la Banque Centrale Européenne en fonction de la dynamique de l’inflation et de la croissance économique. Lorsque la BCE baisse ses taux, ce sont les taux d’intérêt des livrets et de l’épargne monétaire qui baisse. Le lien est direct.
• Les taux d’intérêt long terme. Ils sont déterminés par les marchés en fonction de leurs anticipations de croissance, d’inflation et de risque de défaut. Les taux d’intérêt long terme NE SONT PAS fixés par la Banque Centrale Européenne.

Aujourd’hui, nous assistons à une baisse des taux court terme, mais à un maintien à un niveau relativement élevé des taux long terme.

L’État Français emprunte à 3.45% sur 10 ans ;

La baisse des taux de la banque centrale Européenne (BCE) n’impacte pas directement le taux d’emprunt de l’état Français.

Le taux d’emprunt à long terme de l’État Français dépend des perspectives de croissance économique, d’inflation, mais également du rapport de force entre emprunteurs (qui veulent des taux au plus bas) et préteurs (qui cherchent à prêter au taux le plus élevés).

Nous sommes dans une période dominée par les déficits publics et l’obligation des états de dépenser toujours plus face à une population qui en demande toujours plus. Naturellement, les banques centrales cherchent à baisser les taux court terme pour relancer la croissance et facilité le financement des déficits, mais les préteurs prennent le pouvoir et exigent des rendements de long terme plus élevés.

Les taux court terme baissent et devraient continuer de baisser ; Les taux long terme se maintiennent à des niveaux élevés et pourraient même augmenter à la marge.

Résultat : Baisse des taux de l’épargne monétaire / Maintient des taux de l’épargne long terme

Le rendement de l’épargne monétaire de court terme baisse alors que les rendements de l’épargne de long terme se maintiennent à des niveaux plus élevés.

L’épargne long terme, ce sont les obligations, c’est-à-dire, prêter de l’argent aux états ou aux entreprises.

Naturellement, le fonds euros qui n’est rien d’autre qu’un portefeuille d’obligations pourrait retrouver de l’attrait pour les épargnants. Il faudra néanmoins rester très prudent face aux vieux fonds euros qui peinent à collecter de l’argent frais. En revanche, les nouveaux fonds euros type AFER Euro-génération / Ampli mutuelle ou encore les fonds euros cantonnés des PER pourrait être d’excellente solution pour capter le niveau élevé des taux long terme.

Certains pourraient également être satisfait de la construction d’un portefeuille obligataire diversifié entre obligations souveraines, obligation d’entreprise « investment grade » ou encore high yield à la marge. Un portefeuille obligataire diversifié pourrait être une très bonne idée pour votre épargne long terme.

Voici un extrait d’une recherche quantalys :

À suivre.