La récente évolution des cours de l’OR est impressionnante.
Cette hausse interpelle tant elle pourrait être annonciatrice de phénomènes politiques et/ou financiers à venir. Ce n’est jamais anodin lorsque les cours de l’OR augmentent.
Mais attention, ne me faites pas dire ce que je n’ai pas dit. L’OR n’est pas un bon investissement. L’OR c’est un placement, l’OR n’est qu’une monnaie, un placement monétaire dont le prix évolue en fonction de nombreux facteurs, et notamment le cours des autres monnaies.
L’once d’OR était autour de 2000$ au plus haut en 2011, il est aujourd’hui à 2500 $. Ce n’est pas une performance exceptionnelle sur la période. Il suffit de comparer la performance de l’économie mondiale sur la durée pour se rendre compte que celui qui a investi dans l’OR n’a pas fait un placement.
La performance des cours de bourse sur la durée ou d’un investissement immobilier est nettement meilleure, et c’est normal.
En 2011, le prix de l’OR avait fortement augmenté sur fond de crainte d’effondrement des économies après la crise des subprimes. La Zone Euro était au bord de l’abîme. L’OR était alors l’ultime valeur refuge. Tout le monde voulait investir dans l’OR pour se protéger.
En 2024, ce n’est pas la peur de l’effondrement qui pousse à l’investissement dans l’OR. L’économie est résiliente, tout ne va pas suffisamment mal pour justifier la peur de l’effondrement. En revanche, 2021/2024 marque peut être la prise de conscience que l’inflation va s’installer durablement dans nos économies après 20 ans de déflation. Une inflation salvatrice qui permettra de rééquilibrer les forces. L’OR étant une monnaie protectrice à court terme contre l’inflation, il est logique que les cours montent.
L’OR n’est pas un investissement de long terme, l’OR est un placement monétaire.
L’OR ne crée pas de valeur. L’OR n’est pas florifère. L’OR n’est qu’une monnaie dont le cours varie en fonction de toutes les autres monnaies. L’OR n’est donc pas un bon investissement.
Dans le meilleur des cas, c’est un placement qui sera plus performant que votre compte chèque ou que votre livret A, avec le risque de change en plus.
L’OR ne crée aucune valeur (ou du moins, ce n’est pas la valeur créée qui explique son prix). Ce n’est pas l’industrie de la joaillerie qui explique le cours de l’OR 😉
L’OR est une monnaie déflationniste, une monnaie dont l’émission est limitée par l’exploitation des mines et la rareté. L’OR est une monnaie dont l’offre évolue lentement. Il n’y a pas de banque centrale qui peut « jouer » avec l’émission de monnaie pour impacter la quantité d’OR en circulation et donc son prix.
Les cours des autres monnaies sont affectés à la baisse par l’inflation. Le cours de l’OR exprimé en dollar ou en euros augmente lorsque l’euros ou le dollar baisse. C’est la raison pour laquelle on explique que l’OR protège contre l’inflation.
L’INSEE définit l’inflation avec ces mots : « L’inflation est la perte du pouvoir d’achat de la monnaie qui se traduit par une augmentation générale et durable des prix. Elle doit être distinguée de l’augmentation du coût de la vie. La perte de valeur de la monnaie est un phénomène qui frappe l’économie nationale dans son ensemble (ménages, entreprises, etc.).«
L’inflation, c’est la perte de pouvoir d’achat de la monnaie : Avec 1€, vous pouvez acheter moins de chose.
Cette définition est très intéressante. En effet, l’augmentation des prix n’est que la traduction (conséquence) de la perte de pouvoir d’achat de la monnaie. Ce n’est pas parce que les prix montent qu’il y a de l’inflation, c’est parce qu’il y a de l’inflation et donc une perte de pouvoir d’achat de la monnaie que les prix montent. Cela signifie que si vous empêchez les prix de monter en période inflationniste, vous appauvrissez les créateurs de valeur qui subissent la perte de pouvoir d’achat de la monnaie.
Bref, l’OR n’est qu’une monnaie comme les autres. Mais une monnaie déflationniste alors que toutes les monnaies sont des monnaies inflationnistes dont la quantité en circulation varie selon les politiques monétaires.
L’OR est une monnaie dont le prix varie en fonction des autres monnaies. Ce n’est pas nécessairement le prix de l’OR qui augmente, c’est le cours des autres monnaies qui baisse. Dans les périodes inflationnistes, le pouvoir d’achat de la monnaie baisse plus fortement et donc le prix de l’OR augmente.
C’est probablement ce que nous sommes en train de vivre. À mon humble avis, la poussée actuelle de l’OR s’explique simplement par la perspective d’un nouveau cycle plus inflationniste qu’il l’aura été depuis 20 ans.
Je ne crois pas un instant à l’idée d’une poussée des cours de l’OR sur fond de valeur refuge protectrice contre l’effondrement d’un système ou la mise en œuvre d’un nouvel ordre mondial. L’économie se porte plutôt bien, les systèmes ont montré leur résilience.
En revanche, l’inflation n’est peut-être pas totalement derrière nous. Je crois qu’au regard des déficits publics qui s’accumulent dans le monde et notamment aux États-Unis, d’une politique monétaire qui va progressivement redevenir moins restrictive, nous allons rapidement retrouver un cycle inflationniste.
Un cycle inflationniste indispensable dans une économie marquée par un endettement public excessif et une épargne des ménages tout aussi excessive. L’inflation est la meilleure solution pour détruire l’épargne excessive et enrichir l’emprunteur et celui qui investit dans l’économie. Nous sommes en train de vivre une période économique étonnante dans laquelle :
- L’économie se porte plutôt bien ; Le taux de chômage est faible partout dans le monde ;
- Les déficits budgétaires des états sont élevés et durables. Aux États unis par exemple un déficit autour de 5.5% /6% par an jusqu’en 2034 est déjà anticipé par les politiques ; Normalement, en période de croissance économique, on en profite pour réduire les déficits. Aujourd’hui, c’est l’inverse, l’économie est forte, on accélère encore…
- Une politique monétaire qui va devenir moins restrictive afin de relancer une économie qui avance déjà à un bon rythme.
En revanche, le placement en OR ne sera jamais plus performant qu’un investissement dans une économie qui croît.
L’OR n’est donc qu’une monnaie. Lorsque le pouvoir d’achat du dollar ou de l’euro baissent, le cours de l’OR exprimé dans ces monnaies montent.
Ainsi, pour maintenir votre pouvoir d’achat monétaire, l’OR peut être une bonne idée. Entre garder 30 000€ sur votre compte chèque à dormir ou placer ces mêmes 30000€ en OR, vous devriez avoir intérêt à les placer en OR si vous pensez que l’inflation va grignoter vos 30 000€.
En revanche, vous ne créerez aucune valeur et vous ne profiterez pas de la croissance économique pour valoriser votre patrimoine. L’OR n’est qu’un placement monétaire que l’on pourrait comparer aux euros sur votre compte chèque. L’OR est une protection à court terme, mais pas une source de valeur à long terme.
Si vous souhaitez valoriser votre patrimoine, vous devez l’investir dans l’économie, car c’est la croissance de cette dernière qui vous enrichira. À long terme, l’investissement dans l’économie sera toujours préférable à un placement dans l’OR.
Investir dans l’économie, c’est investir en actions ou dans l’immobilier, deux actifs réels dont la valeur de long terme dépend directement de la croissance économique et de l’inflation.
Actions et immobiliers permettent également de se protéger contre l’inflation, mais ils présentent l’avantage complémentaire de se valoriser au rythme de la croissance économique. L’inflation se traduit par l’augmentation des prix, c’est-à-dire par l’augmentation des chiffres d’affaires des entreprises et des loyers et donc des prix des actions et de l’immobilier. CQFD.
Comme je vous l’ai expliqué à de nombreuses reprises, ce n’est pas grave si vous n’avez pas d’OR, et ce n’est pas parce que vous avez 5% de votre patrimoine en OR, que la récente hausse des cours fera de vous quelqu’un de riche 😉
L’OR n’est pas un investissement. L’OR n’est qu’un placement monétaire alternatif.
À suivre…
