Qu’il est décidément complexe de mettre en place une stratégie simple et cohérente pour 2013.
Alors que nous vous annoncions au début de l’année 2013 que vous deviez mettre votre patrimoine en ordre de marche face à une croissance inexistante et une tendance forte à la déflation, voici que les marchés actions affichent plus de 17% depuis le début de l’année. Incohérence ? Erreur d’analyse ?
Plus que jamais nous maintenons notre leitmotiv :
« L’absence de croissance économique en zone euro et surtout le risque grandissant de déflation qui accompagne parfois les récession, oblige à la plus grande prudence quant à la gestion de votre patrimoine financier.
Avant de rechercher à valoriser votre capital, la préservation de ce dernier doit être une priorité ».
Notre analyse n’a pas changé par rapport à notre position et nos conseils prodigués au début de l’année dans cet article « Quel investissement, quel meilleur placement en 2013 ? Néanmoins, la situation d’exubérance irrationnelle pourrait durer plus longtemps que nous l’imaginions.
Les banques centrales fabriquent la bulle ultime…
Plus que jamais, nous considérons qu’il convient de privilégier l’investissement monétaire afin de préserver votre capital à défaut de le valoriser.
La manipulation des taux d’intérêt par les banques centrales est en train de « fabriquer » la plus grosse bulle spéculative. Cette fois, la bulle n’est pas spécifique à telle ou telle marché (marché immobilier, marché action, marché obligataire), mais elle concerne l’ensemble des marchés.
Tous les actifs sont aujourd’hui en situation de bulle spéculative : Les taux d’intérêt manifestement trop bas et volontairement manipulés par les banques centrales créent un effet richesse virtuel pour l’ensemble des actifs, le marché action, seul actif encore en retrait en 2012, vient de rattraper son retard avec une valorisation de +17% depuis le début de l’année 2013.
Pour mieux comprendre les raisons de cette hausse incroyable du marché action depuis Juillet 2012, vous pouvez relire cet article publié en Juin 2012 « Les actions sont elles sous-évaluées : Est ce le bon moment pour investir ? » puis celui ci « Le CAC 40 au dessus de 4000 points … Mais comment est ce possible ? »
Une situation de « bulle » pourrait se définir comme une valorisation irrationnelle d’un actif, une valorisation déconnectée des réalités économiques. Cette bulle ultime est aujourd’hui fabriquée par les politiques non conventionnelles des banques centrales telle une sorte de fuite en avant pour éviter de se faire rattraper par la réalité.
Considérant l’ensemble des actifs (immobilier, obligation et action) comme manifestement sur-évalués, nous ne pouvons pas vous conseiller d’y investir. PRUDENCE, ne vous laissez pas bercer par les sirènes spéculatives ..
Aujourd’hui seul l’investissement monétaire peut être le garant de votre patrimoine. Ne cherchez pas à valoriser votre capital, le seul fait de le protéger contre la baisse est déjà source d’enrichissement. A défaut d’enrichir l’épargnant, celui ci s’assure de ne pas perdre en capital.
Mais le problème d’une bulle spéculative, c’est qu’elle peut durer longtemps avant d’éclater … inévitablement.
Une fois le constat de la fabrication d’une bulle ultime par les banques centrales que faire. Devons nous, lentement mais surement attendre l’éclatement inéluctable de cette bulle spéculative ? ou au contraire devons nous essayer d’en profiter en essayant d’être plus intelligent que tous en sortant avant l’éclatement de ladite bulle ?
C’est la vraie question ! Rien ne nous permet d’affirmer que l’éclatement de la bulle spéculative est proche. Les banques centrales se sont engagées dans un processus massif de monétisation de l’économie et de manipulation des marchés, peuvent elles seulement faire marche arrière ?
L’éclatement des bulles spéculatives est conditionné à une forte hausse des taux d’intérêt. Hors ce sont les banques centrales qui dirigent les taux d’intérêt grâce à une politique monétaire extra-méga-non-conventionnelle. Ainsi, l’éclatement des bulles sera le résultat de la volonté des banques centrales ! Difficile à imaginer.
L’irrévocabilité des politiques monétaires non-conventionnelles doit se poser, c’est d’ailleurs le sens de cet article « Le piège de la planche à billet se referme. Comment désintoxiquer le monde de ses excès de liquidités ?« .
Le constat de la fabrication de la bulle spéculative ne suffit plus… le vrai défi est maintenant de déterminer quand elle éclatera, c’est à dire le moment ou les taux d’intérêt augmenteront et que la manipulation des banques centrales ne sera plus efficace… (cf article Crise : Krach obligataire ou normalisation lente de la courbe des taux ?
et ce n’est peut être pas pour demain… ou pas….
