– Avertissement : le « Défi 6 % » est une initiative pédagogique qui vise à montrer qu’une prise de risque maîtrisée permet d’obtenir un rendement supérieur à celui des placements sans risque. Le défi 6 % ne fournit aucun conseil ou recommandation d’investissement – Le défi 6% est un exercice pédagogique réalisé par Arnaud SYLVAIN, conseiller financier indépendant

 

Rappel des faits : Qu’est ce que le défi6%

4 000 euros ont été investis sur un contrat d’assurance vie. L’objectif est de montrer qu’une prise de risque maîtrisée permet d’obtenir un rendement supérieur à celui des placements sans risque.
Le défi 6 % vise une rentabilité annuelle moyenne de 6 % et une volatilité maximale de 10 %.
Pour en savoir plus sur cette initiative, vous pouvez consulter les articles suivants :

 
Et aussi le reporting d’octobre 2019 : On dirait que l’heure de vérité approche. Reporting Octobre 2019 du defi6 %
 
 

Vie du contrat d’assurance vie sélectionné pour recevoir le defi6%

4 000 euros ont été versés initialement sur le fonds en euros en juin 2018, puis deux versements trimestriels de 500 euros ont été effectués. Un investissement progressif a été mis en place pour basculer chaque mois et pendant 5 mois 600 euros du fonds en euros vers des unités de compte.
Cet investissement progressif devait permettre de converger progressivement vers l’allocation cible. La baisse des marchés a contrarié cet objectif et plusieurs arbitrages ont été réalisés pour aboutir à fin décembre 2018 à une allocation plus prudente. Alors que l’allocation cible comporte 90 % d’unités de compte et 10 % de fonds en euros, une répartition avec 30 % d’unités de compte et 70 % de fonds en euros a été privilégiée.
En juin 2019, l’orientation prudente du portefeuille a encore été renforcée. Les fonds les plus volatils (actions États-Unis, obligations internationales, fonds flexible) ont été cédés et les sommes réinvesties sur le fonds en euros.
Depuis janvier 2019, des versements mensuels ont été mis en place, pour un montant de 167 euros chaque mois. Ils correspondent aux versements trimestriels de 500 euros par mois prévus initialement.
Depuis juillet 2019, ces versements sont composés à 100 % d’unités de compte, actions comme obligations. Dans une optique de long terme, il s’agit de rapprocher au mieux les versements programmés de l’allocation cible.
 

Versement programmé du 8 novembre 2019


 
 

Composition du portefeuille au 16 novembre 2019


Note : L’investissement dans le fonds H2O Multibonds s’effectue depuis le 1er février avec des parts SR et non plus R. Les parts SR suivent une nouvelle tarification qui rend le coût d’accès au fonds plus élevé. Par ailleurs, le fonds M&G OPTIMAL INCOME FUND EUR A H ACC a été remplacé par le fonds M&G (LUX) OPTIMAL INCOME FUND
 
Performances
Globales

Le portefeuille affiche au 14 novembre une plus-value de +2,9 % (+199 euros) depuis sa création. Cela reste loin de l’objectif de 6 % et cela s’explique par le choix de privilégier la prudence dans un environnement incertain. Moins de risque, moins de rendement (espéré).

  • Les actions se sont redressées en octobre et se stabilisent à des niveaux historiquement élevés depuis début novembre dans l’ensemble des zones, hormis aux États-Unis où la hausse se poursuit.


 

  • Après avoir fortement progressé pendant l’été, les fonds obligataires marquent le pas depuis début septembre.


 
 

  • Depuis le début de l’année 2019, les fonds flexibles fluctuent autour d’une tendance positive.


 
 

Performances comparées

Sur les 4 dernières semaines, les actions progressent tandis que les obligations diminuent.

Classe d’actifsPerformance sur les 4 dernières semaines*Moyenne de la catégorie
Obligations Europe
LYXOR EUROMTS ALL-MATURITY INVESTMENT GRADE
-1,19 %-0,99 %
Obligations Monde
H2O MULTIBONDS R
-2,16 %-0,31 %
Actions France
MONETA MULTI CAPS C
+1,68 %+2,98 %
Actions Europe
TOCQUEVILLE MEGATRENDS
+2,52 %+2,81 %
Actions Europe
LYXOR EURO STOXX 50 (DR) UCITS ETF
+2,90 %+2,72 %
Actions États-Unis
LYXOR DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGE D-EUR UCITS ETF
+4,01 %+4,12 %
Actions Pacifique
JPMF PAC EQUITY A
+3,45 %+3,35 %
Actions Émergentes
JPM EMERGING MARKETS EQUITY FUND A ACC EUR
+3,03 %+2,84 %
Flexibles prudents
M&G LUX OPTIMAL INCOME A ACC
+0,57 %+0,65 %
Flexibles
R-CO VALOR F
+3,92 %+1,25 %

* Par rapport à la dernière valorisation fournie par Quantalys au 14 octobre.
 
Contrôles
La volatilité reste inférieure à la limite de 10 % et le rendement sous la cible de 6 %. La décorrélation et la diversification du portefeuille restent satisfaisantes.

Perspectives
Le portefeuille affiche toujours une performance significativement inférieure à celle de son allocation cible, conséquence directe de l’excès de prudence du début d’année 2019.
Les marchés actions atteignent des sommets et il est trop tard pour prendre des risques. Les fonds obligataires sont quant à eux mal orientés mais leur poids reste faible dans le portefeuille.
Une baisse des marchés actions est attendue pour renforcer leur poids dans le portefeuille. vec 75 % de fonds en euros et 25 % d’unités de compte, le portefeuille ne cherche plus à atteindre un rendement de 6 % mais plutôt à atténuer les conséquences de la future baisse. Patience, donc.
Au mois prochain.

 

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