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| Le parachute des marchés actions |
Qu’est ce qu’un « Fonds à formules » ou un « fonds à capital garanti »
« Investir dans un produit structuré ou produit garanti peut être une solution pour :
- Essayer de réaliser une performance supérieure aux performances des fonds euros des contrats d’assurance vie (Moyenne de 3,70% avant prélèvement sociaux en 2009 et dont les perspectives sont vers une baisse future).
- Investir sur les marchés financiers en protégeant au maximum le capital investi à une certaine échéance déterminée dès l’origine – 8 ans, bien souvent –. (Garantie totale du capital ou garantie partiel )
- Participer à la hausse des marchés actions tout en se préservant de la baisse.
Malgré l’exposition aux marchés financiers et compte tenu de la garantie totale ou partiel de son capital, le risque pris tient simplement dans une absence de rémunération de son épargne.
Dans l’hypothèse ou les marchés seraient en baisse, l’investisseur ne percevrait pas de rémunération sur son capital mais il aurait la certitude de retrouver l’intégralité de son capital au terme.
Je trouve que ces supports d’investissement peuvent constituer une excellente alternative pour celui qui ne veut pas prendre de risque sur son capital mais qui est malgré tout conscient que les marchés financiers peuvent générer des taux de rendement significatif. «
Bref, les fonds à formules présentent, sur un investissement à long terme, une alternative intéressante à l’effondrement constaté des rendements des fonds euros des contrats d’assurance vie en permettant une garantie totale du capital à une échéance fixée et une exposition aux évolutions positives des marchés financiers actions.
Pourquoi la hausse des taux d’intérêt permet de nouvelles opportunités d’investissement ?
Les fonds à formules sont des produits financiers très simple à comprendre dont la garantie du capital repose sur une obligation zéro coupon.
Ainsi, au delà de la participation à l’évolution des marchés financiers, le fonds se comporte, pendant toute se vie, comme une obligation traditionnelle.
Le produit structuré aura une valeur pendant toute sa durée. Cette valeur liquidative sera fonction de l’évolution des taux d’intérêt dans un premier temps, puis avec le rapprochement de l’échéance, de l’évolution des marchés actions et du panier de valeurs.
Cela signifie, que le produit structuré aura une valeur liquidative en baisse dès lors que les taux d’intérêt augmenteront et une valeur liquidative en hausse dans l’hypothèse d’une baisse des taux d’intérêt.
Prenons un exemple concret. Commerzbank « essentiel tranquilité » est un produit structuré commercialisé jusqu’au 31 déccembre 2010.
Ce produit structuré n’est aujourd’hui plus disponible sur le marché primaire, mais comme il est négociable en cours
de vie, il a une cotation.
Aujourd’hui, avec l’augmentation des taux d’intérêt, ce fonds côte pour 95,84% de son nominal – valeur initiale lors de l’émission -(La hausse des taux d’intérêts a pour conséquence de faire baisser la valeur du fonds, tel que nous pouvons le constater pour une obligation traditionnelle).
Pratiquement, cela signifie que l’investisseur qui souhaiterait se porter acquéreur de ce fonds aujourd’hui pourrait l’acquérir au cours de 95,84% et il bénéficierait des mêmes conditions de garantie du capital et d’indexation qu’originellement prévu lors de l’émission du produit.
La hausse des taux d’intérêt présente donc aujourd’hui une opportunité non négligeable pour ces supports d’investissement et dans l’hypothèse ou les taux devaient continuer leur hausse, les opportunités d’investissement pourraient être nombreuses.
Nous suivrons le dossier avec beaucoup d’attention.
