Alors que nous avions déjà enterré le régime de la retraite par répartition et déjà annoncé l’indispensable recours à la retraite par capitalisation, voilà que le Conseil d’Orientation des Retraites (COR) annonce un retour à l’équilibre du système de retraite par répartition dès 2025 !
Le déséquilibre du système de la retraite par répartition depuis 2002
L’équilibre du système de retraite depuis 2002 jusqu’à 2015
Décidément, les récentes réformes et notamment l’allongement de la date du départ à la retraite pour toucher la retraite complémentaire à taux plein (cf »Baisse des retraites de 18% ? N’est ce pas exagéré ? La vérité sur la baisse des pensions retraite depuis l’accord ARRCO – AGIRC« ) devraient pleinement produire leurs effets ! Arrêtons de jouer les Cassandre à la recherche de la prochaine catastrophe financière et économique, la perspective d’un équilibre prochain du système des retraites est une excellente nouvelle qui doit lever de très nombreuses incertitudes.
Le lobbying des assureurs et autres gestionnaires d’épargne longue vont devoir s’y habituer, il ne leur sera bientôt plus possible d’agiter le spectre de l’effondrement du système pour forcer les Français à épargner (cf « La revanche de la retraite par répartition face à la retraite par capitalisation du fait des taux bas ?« )
Bien évidemment, l’équilibre du régime de la retraite par répartition est le fruit d’un équilibre subtile entre différents facteurs qu’il est délicat de prédire avec certitude, mais avouons que la simple perspective d’un espoir nouveau du non effondrement du régime des retraites par répartition est une excellente nouvelle !. Déjà, il y quelques mois, nous vous expliquions que les mesures pour atteindre l’équilibre ne semblaient inaccessibles (cf »Non, le régime de retraite par répartition n’est pas mort ! Voici les solutions pour le sauver définitivement.« ).
Projection de l’équilibre du régime de la retraite par répartition entre 2015 et 2060.
Projection de l’équilibre du système de retrait en fonction du taux de croissance (entre 1% et 2% à long terme).
Un retour à l’équilibre dépendant du niveau de croissance.
Bien évidemment, cet équilibre du système de la retraite par répartition est précaire et très largement dépendant au niveau de la croissance économique. L’équilibre serait ainsi atteint dès le milieu des années 2020-2030 avec une croissance économique comprise entre 1.50% et 2%. Une croissance plus faible à 1.30% ou 1% ne permettrait pas un retour rapide à l’équilibre.
En projection, le solde financier du système de retraite serait, comme les dépenses, très sensible au rythme de croissance des revenus d’activité (ou de la productivité du travail). À l’horizon de 2020, les scénarios économiques considérés ne sont pas différenciés et le solde financier du système de retraite est par conséquent identique entre tous les scénarios jusqu’à cette date. Il s’établirai tà -0,2% du PIB en 2020.
Le système de retraite pourrait toutefois,en cas de croissance suffisante des revenus d’activité, revenir à l’équilibre financier et dégager des excédents à plus long terme ; l’équilibre serait ainsi atteint dès le milieu des années 2020 dans les scénarios 1,5%, 1,8% et 2%.
À l’inverse, le système de retraite resterait durablement en besoin de financement en cas de croissance des revenus d’activité inférieure à 1,5% par an à long terme. Dans le scénario 1,3%, le besoin de financement se stabiliserait à environ 0,2% du PIB à partir du milieu des années 2030. Dans le scénario 1%, les besoins de financement augmenteraient chaque année pour atteindre 1,4% du PIB en 2060.
et du niveau du chômage…
De manière moins sensible que le niveau de la croissance économique, le taux de chômage impact également le retour à l’équilibre du système de retraite.
Une croissance économique à 1.50% et un taux de chômage proche de 10% ne rend pas impossible le retour à l’équilibre du système de retraite, mais le repousse à 2035-2040 contre 2025 pour un taux de chômage à 7%.
Finalement, l’effondrement certain du système de retraite n’aura pas lieu et la perspective du retour à l’équilibre est une excellente nouvelle !
Le pire n’est jamais certain.
Source :Rapport COR
