Assurance vie : Quelle est la solidité du fonds euros de votre contrat ?

A l’heure de la publication des premiers rendement 2013 des fonds euros, la question de la pérennité des rendements et plus globalement de la solidité des fond euros doit être posée.
Grâce à l’excellent site Good value for money, site de prescription de contrat d’assurance vie, nous vous proposons de réaliser le classement des principales compagnies d’assurance vie de la place. Ce classement repose sur l’agrégation de deux indicateurs importants :

• Le niveau de provision pour participation aux excédents (PPE) des contrats d’assurance vie ;
• L’importance de la réserve de capitalisation des compagnies d’assurance vie.

Quel est le niveau de provision pour participation aux excédents (PPE) des principaux contrats d’assurance vie ?

La Provision pour participation aux excédents (PPE) est une réserve de participation aux bénéfices. Elle permet soit de lisser les rendements du contrat et d’offrir ainsi une rémunération stable, soit de palier les résultats d’une année marquée à la baisse.
Selon les années, les compagnies d’assurance vie peuvent prendre la décision d’abonder ou de réduire la provision pour participation aux excédents : Les bonnes années, la PPE sera abondée alors quelle sera réduire les mauvaises années.
Cette PPE appartient aux assurés. La redistribution de la provision doit intervenir dans les 8 ans de la constatation de la provision.
Ainsi, plus le niveau de la PPE est élevé, plus le rendement futur devrait être correct. Une compagnie d’assurance vie dont le niveau de provision pour participation aux excédents serait très faible ne pourrait pas amortir les accidents de marché et pourrait être sujette à une baisse forte de son rendement (notamment dans l’hypothèse d’une baisse des marchés actions).
 

Tableau de synthèse des niveaux de Provision pour participation aux excédents des compagnies d’assurance vie.

Par ordre décroissant (autant vous dire que les compagnies d’assurance vie dans le bas du tableau ne sont pas les mieux placées pour garantir la pérennité d’un bon rendement de leur fonds euros).

Quel niveau de réserve de capitalisation des principaux fonds euros et compagnie d’assurance vie ?

Le second critère important sur lequel nous avons décidé de mettre en avant est le niveau de la réserve de participation de compagnie d’assurance vie.
La réserve de participation est une provision technique qui est abondée lors de la réalisation d’une plus value sur un actif obligataire par la compagnie d’assurance vie . A chaque constatation d’une plus value obligataire cette réserve de capitalisation est abondée.
Dans l’hypothèse d’une moins value obligataire (dans le cas de la hausse des taux d’intérêt), la moins value constatée viendra réduire la réserve de capitalisation. Dans une période ou les taux d’intérêt sont à leur plus bas historique et que l’on évoque régulièrement le risque d’une remontée des taux d’intérêt, ce critère est extrêmement important.
 

 Tableau de synthèse des niveaux de réserves de capitalisation des compagnies d’assurance vie.

 
Comment expliquer que certaines compagnies d’assurance vie n’est presque pas de réserve de capitalisation dans un environnement de baisse des taux continue depuis 25 ans ? Mystère… Mais vous constaterez que les compagnies d’assurance vie filiales d’un groupe bancaire disposent d’une moindre réserve de capitalisation, contrairement aux mutuelles d’assurance.
Je n’ai pas de réponse !