Investir progressivement en Bourse est il vraiment rentable ? Quelle rentabilité espérer ?

Nous connaissons tous la martingale pour investir sur les marchés financiers en limitant le risque de faire une moins-value : Il suffit d’investir progressivement et régulièrement sur les marchés financiers. Vous pouvez alors investir progressivement au gré de votre capacité d’épargne ou diviser un capital pour l’investir progressivement sur 24 ou 36 mois par exemple.
En effet, au lieu d’investir massivement un capital en une seule fois et prendre ainsi le risque d’investir au mauvais moment, l’investissement programmé et progressif permettra à chacun d’investir sereinement en lissant le prix de revient de l’investissement. 
Ça c’est la théorie, mais qu’en est il en réalité ? L’investissement régulier et programmé permet il vraiment d’espérer un rendement élevé ? 
Pour y répondre, nous avons construit un simulateur qui vous permettra de réaliser vos propres simulations d’investissement régulier et programmé sur les performances passées du CAC40 (car malheureusement, contrairement à quelques fintechs capables de projeter les performances futures de votre épargne, nous ne connaissons pas encore l’évolution future du CAC40 ;-).
L’AMF s’est d’ailleurs récemment interrogée autour de la sincérité commerciale de ces simulations sur performances futures estimées en ces mots :

L’Autorité des marchés financiers (AMF) s’apprête à modifier son règlement général et à compléter sa doctrine sur l’offre aux investisseurs de simulations de performances futures. Pour accompagner les acteurs, l’AMF publie, par anticipation, le projet de recommandation.

Dans le cadre du renforcement de son action en matière d’innovation technologique, l’AMF a constaté l’émergence d’offres de services entièrement digitales proposées par les acteurs à leurs investisseurs. Il a été observé que ces acteurs mettent à disposition de leurs investisseurs et prospects des outils technologiques leur permettant de réaliser par eux-mêmes une simulation de la performance de leurs investissements.
Pour ce faire, les prospects sont invités à remplir des questionnaires standardisés dans lesquels ceux-ci définissent généralement le montant de leur investissement initial, le montant de leur versement mensuel, le choix de leur profil de risque ou de supports d’investissement ainsi que le montant qu’ils souhaitent atteindre à un horizon donné. En fonction du paramétrage de l’outil (algorithme), des projections d’évolution de la valeur de l’investissement du client sont alors générées, prévoyant plusieurs scénarii possibles, des plus pessimistes aux plus optimistes.
Il est apparu que certains outils de simulation de performances futures présentaient des caractéristiques peu réalistes, susceptibles de conduire à la diffusion d’informations potentiellement trompeuses et trop optimistes. Ont pu être rencontrés des exemples notamment dans lesquels des prestataires communiquent sur un scenario très défavorable, pour lequel un placement constitué d’actifs monétaires est illustré par une performance annuelle manifestement disproportionnée, ou encore le recours par d’autres à des taux d’actualisation à court terme non adaptés.
source : recommandation AMF

 
 

Synthèse des performances passées d’un investissement régulier et programmé sur le CAC40

 
Voici quelques résultats issus de notre simulateur (que vous pourrez manipuler à la fin de l’article).
 
Détail de la situation 1 : Un épargnant épargne régulièrement entre deux périodes (date de début jusqu’à la date de fin) et rachète de son placement à la date de fin. A la date de fin de l’épargne programmé, l’épargnant retire son argent et ne profitera ou ne subira plus les variations futures des marchés financiers.

Date début épargne programmée	01/01/1990	01/01/1990	01/01/1990	01/01/2000	02/01/2000	01/01/2008	04/01/2008
Date fin épargne	29/05/2017	01/01/2000	01/01/2008	29/05/2017	01/01/2008	29/05/2017	01/01/2012
Taux de plus value sur la durée	69,88%	141,00%	99,85%	17,97%	29,25%	36,62%	-14,99%
TRI (taux de rendement annuel)	3,58%	15,81%	7,02%	1,89%	6,24%	6,04%	-8,51%

 
 
Détail de la situation 2 : Un épargnant épargne régulièrement entre deux périodes (date de début jusqu’à la date de fin) et poursuit de son placement au delà de la date de fin de l’épargne programme. A la date de fin de l’épargne programmé, l’épargnant conserve son placement et profitera ou subira les variations futures des marchés financiers.

Date début épargne programmée	01/01/1990	01/01/1990	01/01/1990	01/01/2000	02/01/2000	01/01/2008	01/01/2008
Date fin épargne programmée	29/05/2017	01/01/2000	01/01/2008	29/05/2017	01/01/2008	29/05/2017	01/01/2012
Taux de plus value sur la durée	69,88%	141,76%	88,49%	28,80%	21,90%	34,62%	43,85%

Attention, notons tout de même que nous sommes actuellement en haut de cycle et que ces simulations apparaissent naturellement très favorables (cf »En bourse il faut acheter quand on vous incite à la prudence et vendre lorsque l’on cherche à vous rassurer« ).
 
 

Quelle conclusion sur l’espoir de rendement d’une épargne régulière et programmée sur les marchés actions ?

Oui, l’investissement régulier et programmé permet de réduire le risque, notamment lorsque les bourses son en haut de cycle ;

Non, l’investissement régulier et programmé n’est pas systématiquement rentable, car l’épargnant qui concentrerait une partie importante de sa période d’épargne en cycle haut minorerait fortement ses espérances de plus values ; La date d’entrée sur les marchés reste fondamentale, même si l’investissement régulier et programmé réduit le risque…

L’investissement programmé doit s’envisager sur une très longue période. Une période d’autant plus longue que la date de début d’investissement programmé est en cycle haut ; On pourrait surtout s’interroger sur l’opportunité d’investir en haut de cycle ? Programmé ou non, l’investissement en haut de cycle ne sera pas rentable… et il faudra beaucoup, beaucoup de temps pour y trouver un minimum de rendement.

…

 
 

Simulateur d’investissement régulier et programmé sur les marchés financiers.

 
 
Ps : Vous serez probablement très nombreux à expliquer que ces simulations basées sur le CAC40 n’ont que très peu d’intérêt car il existe d’excellents gérants de portefeuille capables de générer de la valeur à long terme. Si tel est le cas, n’oubliez pas que 91.35% des fonds actions Zone Euro ont une performance inférieure à leur indice de référence sur 10 ans, comme nous vous le détaillions dans cet article « Pourquoi payer des frais de gestion et un gérant dont l’objectif, rarement atteint, est de suivre un indice ?« .