Et si l’année 2024 était l’année de la relance du marché immobilier ?
Selon les dernières données de l’observatoire Crédit logement, la production de crédits a augmenté de 51.8 % entre décembre 2023 et mars 2024 ; l’évolution étant comparable pour le nombre de prêts accordés, avec + 46.2 %.
Néanmoins, l’activité de décembre était tellement calme, qu’il convient de relativiser ces excellents chiffres. Il est facile d’afficher de fort taux de croissance lorsque l’on part de très bas.
Notons tout de même le changement de dynamique, et surtout sa violence.
Avec un taux moyen autour de 3.90% en mars 2024 vs 4.21% en décembre 2023, et l’approche du printemps, période particulièrement favorable à l’investissement immobilier, toutes les conditions semblent réunies pour assister à un redémarrage du marché immobilier après deux années de consolidation, stagnation ou déprime selon les cas.
Cela va bientôt faire deux ans que de nombreux ménages rongent leur frein faute de financement immobilier et d’une narration qui laissait à penser que les taux étaient trop élevés.
Nous assistons peut-être à un changement de paradigme.
De surcroît, la baisse annoncée des taux de la Banque Centrale Européenne devrait encore ajouter du dynamisme au marché du crédit immobilier.
La baisse des taux court terme, c’est surtout, pour les banques, l’opportunité de reconstituer leur marge d’intérêt, c’est-à-dire la différence entre le coût du crédit immobilier et le coût du refinancement pour les banques.
Les banques vont à nouveau « marger » sur l’activité de crédit immobilier. Une marge qui devrait les encourager à rouvrir le robinet du crédit immobilier. La seconde partie de l’année 2024 et l’année 2025 pourraient être encore plus dynamiques.
Il est bien possible que le meilleur soit devant nous.
Vers un taux autour de 3.30% à la fin de l’année 2024 puis 2.75% en 2025 ?
Ce n’est pas mon scénario, c’est celui de l’observatoire crédit logement. Il me semble optimiste / pessimiste, mais pourquoi pas.
À titre personnel, cette baisse des taux de crédit immobilier me parait trop forte. J’imagine davantage un taux autour de 3.25%/3.75%. Un taux de crédit immobilier 20 ans, autour de 3.50% avec pour corollaire : une croissance du PIB autour de 1% et une inflation autour de 2%, des OAT 10 ans autour de 3%.
Extrait :
Les scénarii macroéconomiques pour 2024 à 2026 présentés en mars 2024 par les établissements bancaires s’accordent sur un constat, avec un rebond modeste en 2025.
Seul le ralentissement de l’inflation viendrait embellir le paysage : avec + 2.3 % en 2024 et un retour vers l’objectif des 2.0 % à partir de 2025. Mais la croissance du pouvoir d’achat des ménages resterait contenue, avec + 1.0 % en 2024 et au mieux + 0.5 % par an en 2025 et 2026.
Dans ce scénario, la BCE va amorcer un nouveau cycle de baisse de ses taux directeurs en juin probablement, tout en cherchant à éviter une reprise de l’inflation. Elle devrait ramener progressivement son principal taux de refinancement à 2.25 % fin 2025. La baisse sera lente dans un premier temps.
Aussi le relèvement de l’offre bancaire sera lent et graduel, après la chute de la production de crédits des deux dernières années, compte tenu de l’évolution des taux de la BCE et de la rigidité à la baisse des conditions de rémunération de l’épargne des ménages. D’autant que la Banque de France n’est pas prête à desserrer les contraintes qu’elle fait peser sur la demande de crédit des particuliers. Cette dernière butant sur le niveau élevé des prix de l’immobilier et sur des aides publiques à la dérive.
Pour l’année 2024, le scénario est celui d’une légère augmentation du taux des crédits immobiliers, en niveau annuel moyen : 3.63 % en 2024, contre 3.53 % en 2023.
Mais avec une tendance à la décrue, à un rythme relativement régulier tout au long de l’année : 3.99 % au T1-2024, après 4.20 % au T4-2023, pour finir l’année à 3.30 % au T4-2024.
Puis la baisse des taux se poursuivrait en 2025 (3.05 % en niveau annuel moyen et 2.75 % au T4-2025).
Source : Observatoire Crédit Logement
À suivre.
