Je vous présente aujourd’hui une émission obligataire d’un genre nouveau et assez moderne.
Alors qu’on entend de parts et d’autres que le cours de l’OR, malgré des niveaux historiques, pourrait afficher de très bonne performance dans les mois à venir, Auplata annonce une émission obligataire d’un genre nouveau.
AUPLATA, est le premier producteur d’or de Guyane Française. Née en juillet 2004, la société Auplata exploite deux mines d’or, Dieu Merci et Yaou. Au total, Auplata dispose, à ce jour, de près de 300 km² de permis et titres miniers.
| Le taux d’intérêt de cette émission est égal à 8% pour la première période d’intérêts allant du 01/03/10 au 01/03/11, puis, pour les périodes suivantes au taux fixe de 6%, augmenté d’une marge fonction du prix en US$ de l’once d’or présentée ci-dessous: |
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| Il convient de rappeler que le rendement annuel de l’investisseur ne correspond pas intégralement à l’évolution du cours de l’or. L’investisseur recevra cependant un taux fixe de 6% auquel s’ajoutera une marge fonction du cours de l’or et dont le détail est donné dans le barème ci-dessus. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
- En 2008, Auplata a produit 339 kg d’or, réalisant un chiffre d’affaires de 6,4 M€ et une perte nette part du groupe de 12,1 M€. Le premier semestre 2009 présente les résultats des économies menées en 2008Avec 118Kg d’or produit, le premier semestre 2009 marque l’amélioration de la situation de l’entreprise. Ainsi, le chiffre d’affaires s’est élevé à 2,5 M€, représentant un volume d’or vendu de 112Kg. La perte nette du 1er semestre a été ramenée à 2,6 M€ en 2009 contre 8,5 M€ fin juin 2008.
Au 3ème trimestre, la production s’est établie à 98 kg d’or, en croissance de 34%, portant à 216 kg la production d’or sur neuf mois. A titre indicatif, la production du 4ème trimestre est traditionnellement inférieure à celle du 3ème trimestre en raison de l’arrêt de la production due aux congés annuels de fin d’année. Selon les estimations, non auditées, de la société la production du 4ème trimestre 2009 serait supérieure à celle du 4ème trimestre 2008 d’au moins 40%.
Grâce aux efforts de productivité et de rationalisation poursuivis tout au long de l’année 2009, la perte estimée par la société et non auditée du second semestre 2009 serait réduite de façon significative par rapport au premier semestre 2009.
Au 30 novembre 2009, avec un endettement financier net de 3,3 M€ et des capitaux propres à 4,9 M€, Auplata présente un ratio d’endettement net de 68%.Il convient d’appréhender le risque lié à la qualité de crédit d’Auplata : plus le risque de défaillance augmente, plus la rémunération de l’emprunt doit être élevée
La présente émission ne fait pas l’objet d’une notation financière.
- Le supplément de rémunération dépend de la croissance future de la moyenne annuelle du cours de l’once d’or à compter du 1er mars 2011.
Les résultats de AUPLATA étant fonction du niveau de l’or, une hausse du cours de l’OR pourrait permettre de réaliser une opération financière importante (hausse du rendement) mais également de réduire le niveau de risque de la société.
Si le cours de l’OR ne s’affiche pas à la hausse, les résultats de AUPLATA pourraient être remis en cause ainsi que sa capacité à rembourser l’obligation en Mars 2015.
Le remboursement de l’obligation dépend de la capacité de l’émetteur à faire face à ses obligations à l’échéance de l’emprunt en mars 2015.Le supplément de rémunération dépend de la croissance future de la moyenne annuelle du cours de l’once d’or à compter du 1er mars 2011.
A suivre… mais je vous encourage à lire attentivement la brochure explicative de cette émission obligataire.
http://www.auplata-actionnaires.com/
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