Portefeuille Investisseur LT : Sélection des ETF et actions dans lesquels investir – Mars 2023.

C’est dorénavant notre routine de début et fin de mois. Le dernier jour du mois, je vous propose un article sur le rapport de performance des deux portefeuilles de l’investisseur de long terme (ILT) et le premier jour du mois, je vous propose de vous présenter mes décisions d’investissement des 1000€ qui seront versés mensuellement sur les portefeuilles :

• 500€ versés mensuellement sur le portefeuille ETF de l’investisseur de long terme ;
• 500€ versés mensuellement sur le portefeuille « action – titres vifs » de l’investisseur de long terme.

Investir, même progressivement, alors que les cours sont au plus haut n’est pas aisé. Il est tellement plus facile d’investir lorsque les cours sont déprimés. Statistiquement, il est plus simple de trouver des entreprises dont le cours de bourse est attrayant par rapport à leur valeur fondamentale de long terme lorsque la bourse est déprimée.

Lorsque les cours de bourse sont hauts, et encore davantage lorsque nous sommes dans un moment d’excès haussier, il est naturellement plus difficile de trouver des investissements à bon prix.

Pourtant, il va bien falloir le faire. Le rebond depuis le début de l’année est violent, mais il doit bien rester des opportunités d’investissement. C’est ce que nous allons essayer de trouver aujourd’hui.

Il doit bien y avoir quelques très belles sociétés dont le cours de bourse est encore attrayant.

Naturellement, ce sont des sociétés qui ne sont pas à la mode, car si elles étaient à la mode, leur cours de bourse aurait profité des excès boursier du moment. Il faut donc essayer d’être contrariant, c’est-à-dire, se convaincre d’avoir raison contre tous.

Pas simple à court terme, mais en réalité, c’est une question de temps. Les cours de bourse reflètent le sentiment du spéculateur à court terme. L’investisseur de long terme que vous êtes investit pour les 15 prochaines années.

L’horizon temporel de l’investisseur de long terme, n’est pas celui du spéculateur de court terme, c’est alors sur la question du temps qu’il est possible de faire la différence (ou du moins, on peut l’espérer).

Néanmoins, il ne faut pas se laisser perturber par les excellentes performances du CAC40 depuis le début de l’année. Ailleurs, les graphiques sont moins effrayants.

Voici par exemple l’indice Nasdaq sur les 10 dernières années.

Ou encore le s&p 500 :

Optimiser les versements progressifs au cycle boursier ?

Nous le savons tous, les cours de bourse sont très hauts, au moins en Europe. Nous savons également que nous allons bientôt vivre une baisse des cours. C’est la vie normale des marchés.

La bourse, ça monte, puis ça descend, puis ça monte … C’est comme ça et vous n’avez pas d’autres choix que de l’accepter si vous voulez capter la performance de long terme des actions.

Il pourrait alors être tentant de mettre en place une stratégie de versements progressifs optimisée au cycle boursier.

Le principe de base est de toujours investir. Vous devez donc fixer un montant mensuel de versement. Dans notre exemple, j’ai pris la décision de verser 1000€ / mois. C’est la base. Il ne faut pas y déroger. Ne pas réfléchir et investir mensuellement cette somme.

Ensuite, demain ou après-demain, lorsque les cours de bourse baisseront, lorsque nous serons dans un cycle moins favorable, il sera tentant d’augmenter les versements mensuels ou même de verser un capital plus important.

Je vous suggère alors de conserver quelques liquidités qui pourront être utilement investie lorsque le moment sera plus opportun.

Pour le moment, on ne réfléchit pas trop, on investit les 1000€ / mois. On ne se pose pas la question du bon moment ou pas, on y va.

Sélection des ETF actions pour le portefeuille de l’investisseur de long terme ETF

Faisons simple. Le portefeuille ETF est un portefeuille actions diversifié géographiquement de manière plutôt équilibrée entre Amérique du Nord (37%), Europe (33%) et Asie/Océanie (27%).

Néanmoins, un déséquilibre apparaît au détriment des pays d’Asie et Océanie. Je prends donc la décision d’affecter les 500€ mensuels à l’ETF Émergent afin d’y remédier.

Voici la copie écran de l’ordre (qui sera passé, lorsque les marchés seront ouverts).

Le portefeuille avant nouvel investissement :

Sélection des actions – titres vifs pour le portefeuille de l’investisseur de long terme actions.

La question est délicate tant la hausse des cours de bourse des entreprises cotées en France est forte depuis le début de l’année. Il y a beaucoup de très belles entreprises dans lesquels investir, mais la grande majorité est trop chère à mon goût.

Acheter trop cher de très belles entreprises ne sera jamais rentable (ou difficilement). L’objectif est d’acheter au bon prix, à défaut de pouvoir les acheter en solde, de très belles entreprises.

Il y a deux mois, lors du lancement de ces portefeuilles de l’investisseur de long terme, je vous expliquais avoir sélectionné ces entreprises, car elles me semblaient disposer d’un modèle économique en équation avec l’évolution de la société (et de ma vision de cette évolution).

En deux mois, rien n’a changé. Ce n’est pas parce que le cours de bourse a évolué, que la qualité de long terme de l’entreprise a lui changé :

• Il doit être pertinent de renforcer le portefeuille sur ces belles entreprises qui n’ont pas profité du rebond des cours depuis le début de l’année (Danone ? Google ? Ovh ? Worldline ?)
• De même, certaines entreprises, particulièrement décotées, présentent encore de belles opportunités d’investissement malgré le rebond depuis le début de l’année (Valeo ?)

J’hésite entre :

• Danone. La belle endormie qui pourrait bien se réveiller ? Malgré la hausse récente des cours, il reste très déprimé (-20% sur les 5 dernières années) et un beau dividende prévisionnel pour 2023 (3.98% de rendement estimé pour 2023).

• Valéo – Leader de l’électrification du parc automobile qui devrait profiter du fort rebond à venir de la vente d’automobile ? Mais attention, le cours a déjà augmenté de 20% depuis le début de l’année.

• Worldline – La fintech française, leader du paiement en ligne et prochain leader de la blockchainisation des paiements, dont le cours ne paraît pas excessif (PER 2023 à 17)

• Alphabet (google) – Une opportunité pour rentrer au capital de l’une des plus belles entreprises mondiales ?

J’hésite.

L’investisseur prudent pourrait préférer Danone. L’investisseur croissance choisira Google. Je choisis Google !

Je vais donc passer un nouvel ordre d’achat sur le titre Alphabet dès l’ouverture du marché US, cet après-midi.

À suivre.