Bonne nouvelle. Lorsque à la fin de l’été dernier, je vous annonçais un taux de rendement prévisionnel autour de 2%, je pensais être optimiste.
Au regard des premières annonces de taux de rendement publiés par MASCF, Société Générale ou encore Garance, il semble que la barre des 2% soit largement dépassée. 2% parait même être un plancher.
Il est vrai qu’avec un livret A annoncé à 3.30% à partir de février, les compagnies d’assurance-vie n’ont pas d’autres choix si elles veulent continuer d’attirer des épargnants.
Avec une inflation autour de 6% pour l’année 2022, ces rendements sont très insuffisants et sont source d’appauvrissement pour les épargnants.
Des épargnants qui ne pourront durablement accepter ces rendements inférieurs à l’inflation (et surtout qui auront raison de ne pas se laisser tenter par les unités de compte trop lourdement chargées en frais de gestion pour être rentables).
À l’époque, je vous expliquais que ce rendement autour de 2% pourrait être atteint par un prélèvement sur les réserves et autres provisions pour participation aux bénéfices.
Que ninni ! Non seulement, les rendements des fonds euros augmentent fortement… mais surtout, ce taux de rendement parait être obtenu sans toucher aux réserves et participation aux bénéfices, notamment pour Société Générale Assurances et MACSF à défaut de précision pour les quelques autres qui ont publié leur taux de rendement 2022.
Un exploit qui laisse dubitatif et interroge rétrospectivement sur les rendements obtenus les années précédentes ?
Alors que l’année 2022 se caractérise par une violente baisse des marchés actions et un krach obligataire historique, comment est-il possible de sortir un taux de rendement très nettement supérieur au rendement des années précédentes ?
Je dois vous avouer mon incompréhension la plus totale. Je n’arrive pas à faire la part entre la vérité et le marketing !
Ces écarts de rendement entre 2021 et 2022 me dérangent. Le plus étrange est Milleis Banque dont le rendement passe de 0.95% en 2021 à 2.15% en 2022 ! DINGUE et peu rassurant !
Ces écarts excessifs ne m’inspirent pas confiance ! L’impression d’une boîte noire dans laquelle l’assureur manipule les chiffres comme il le veut ne me plaît pas.
Je ne sais pas comment expliquer ces écarts excessifs :
- Soit, c’est panique à bord et la hausse des taux visent à freiner les rachats partiels et autres retrait des épargnants ;
- Soit, ces compagnies d’assurance-vie se sont bien moqués des épargnants depuis des années.
Une hausse des taux par prélèvements sur les réserves et PPB est normale et anticipée, mais un doublement du rendement interroge.
Surprenant… même s’il faut attendre toutes les publications et notamment les discrets qui préféreront ne pas publier en fanfare leur rendement 2022 peu attrayant.
Par exemple, le rendement du contrat APICIL commercialisé par LINXEA affiche un timide 1.40% pour 2022. Je n’ai étonnamment trouvé aucun communiqué pour faire la publicité de ce taux. ;-(
N’oublions pas que la communication des taux est surtout un outil de communication.
Certains assureurs parient sur le fonds euros pour attirer les épargnants. Ils se doivent donc d’afficher un rendement élevé et de le crier sur les toits. D’autres préfèrent faire le pari des unités de compte et taisent donc la médiocrité du rendement de leur fonds euros.
Bienvenue dans le monde merveilleux de la communication.
Pour le moment la palme revient à Garance avec 2.80% (et un contrat particulièrement intéressant avec des frais de gestion très faibles et des ETF – Je viens de demander à recevoir les conditions générales pour étudier le contrat et vous faire une analyse)
Voici les premières annonces de rendement des fonds euros pour 2022 :
- Garance : 2.80% (contre 2.75% en 2021)
- MACSF : 2.50% (contre 2.10% en 2021) ;
- Milleis Banque : 2.15% (contre 0.95% en 2021) ;
- Société Générale assurance : 2.17% (contre 1.36% en 2021)
- La France Mutualiste : 2.11% (contre 1.31% en 2021)
Voici un extrait de la communication de la société générale :
Le support en euros de Société Générale Assurances bénéficie d’une gestion financière de qualité qui a su s’adapter à l’environnement volatil de 2022. Pour accompagner ses assurés dans la valorisation de leur épargne, dans un contexte d’inflation marquée, Société Générale Assurances affiche une politique de distribution volontariste du rendement de son actif. Celle-ci a pu être menée en conservant un niveau de réserves financières élevé, nous permettant de nous projeter sereinement dans les années à venir.
L’accompagnement de nos clients dans la diversification de leur épargne, au travers d’une gamme de supports large et à vocation responsable, a en outre permis à beaucoup d’entre eux de bénéficier d’une hausse de leur rendement de plus de 100 points de base. Et cette démarche se poursuivra en 2023. » indique Philippe Perret, Directeur général de Société Générale Assurances.
Communiqué de presse – Société Générale assurances
Même optimisme du côté de MACSF :
La distribution de 2,50% de rendement sur le fonds en euros, en hausse de 0,40 point, est réalisée sans puiser dans la provision pour participation aux bénéfices. Au contraire, la PPB est à nouveau dotée, renforçant la capacité de la MACSF à maintenir le taux à un bon niveau les prochaines années, grâce aux réserves qui ont été constituées.
La performance du fonds en euros s’explique principalement en 2022 par la duration courte du portefeuille obligataire qui a permis de saisir rapidement des opportunités de réinvestissement et la gestion dynamique du portefeuille d’actions non cotées qui a permis de réaliser d’importantes plus-values.
Communiqué de presse – MACSF
Aucun détail du côté de France Mutualiste sur la question des réserves et provisions pour bénéfices, mais toujours un discours offensif :
La hausse des taux d’intérêts obligataires combinée à notre actif diversifié à fortes plus-values latentes – nettement supérieures à celles du marché – nous permet d’offrir cette année à nos adhérents des taux de rendement de nos fonds en euros supérieurs à 2% sur l’ensemble de nos contrats », a commenté Dominique Burlett, président de La France Mutualiste.
Ces taux s’inscrivent dans notre engagement de protéger l’épargne de nos adhérents sur la durée.
Et nous sommes particulièrement fiers de continuer à donner l’accès à notre contrat d’assurance vie sans imposer de minimum de détention en unités de compte
Communiqué France Mutualiste
À suivre.
