Quel doit être le rendement minimum de votre épargne pour valoriser votre patrimoineou à minima maintenir sa valeur relative ?
C’est une question fondamentale pour tous ceux qui possèdent un patrimoine et qui veulent le valoriser ou du moins maintenir sa valeur relative. Etre à la tête d’un patrimoine d’ 1 000 000€ en 2000 n’a pas la même valeur relative qu’être à la tête d’un même patrimoine d’1 000 000€ en 2017.
La différence de valeur relative entre la valeur de votre patrimoine en 2017 et la valeur de votre patrimoine en 2000 trouve son origine dans l’inflation, mais également dans le niveau de croissance (mondiale pour analyser la perte de pouvoir d’achat mondial, ou France pour une analyse plus réduite).
C’est alors que, dans un premier temps, on pourrait affirmer que le rendement minimum de votre épargne doit être de « taux d’inflation + taux de croissance » pour assurer le maintien de la valeur relative de votre patrimoine.
Malheureusement, ce premier constat empirique s’avère dépassé du fait d’une politique monétaire excessivement productrice de liquidité qui participent à la création de bulle spéculative sur l’ensemble des actifs (immobilier, action, obligation, …). L’inflation des prix de la consommation ne traduisent pas l’augmentation du prix des actifs patrimoniaux.
C’est alors que la véritable formule devrait être : Taux d’inflation du prix à la consommation + taux d’inflation du prix des actifs + Taux de croissance = Taux de rendement minimum de l’épargne pour maintenir la valeur relative de votre capital.
Une première approche rassurante pour l’épargnant…
Dans le graphique ci dessous, nous représentons l’objectif de rendement de l’épargne en considérant seulement un rendement minimum de l’épargne comme devant être le résultat de la somme entre le taux d’inflation et le taux de croissance.
Mais que penser de cet objectif de rendement conventionnel dans un monde ou les politiques monétaires créent une abondance de liquidité qui ne se déversent pas dans l’économie, mais principalement dans la valeur des actifs (immobilier, action, obligation, …).
Le rendement cible de l’épargne doit tenir compte de l’inflation du prix des actifs.
En effet, dans le prolongement de cet article « L’inflation monétaire détruit la valeur de votre épargne non investie.« , l’épargnant qui se serait contenter de placer son épargne dans le fonds euros du contrat d’assurance vie depuis le début des années 2000, se serait appauvri par rapport au même épargnant qui aurait investi son épargne dans l’achat d’un bien immobilier ou même des actions dont la valeur dividendes réinvestis atteint des sommets.
Au final, nous sommes au sommet d’une gigantesque bulle globale !
Faut il continuer de parier sur l’inflation de la valeur des actifs ?
A posteriori, il apparaît évident qu’il fallait être investi sur les actifs financiers ou immobiliers depuis 20, 25 ou même 30 ans. La bulle globale sur l’ensemble des actifs est à l’origine de l’enrichissement (sans cause) de la grande majorité d’entre vous.
Mais attention, si prévoir le passé est facile, la question de l’avenir est plus délicate.
Faut il continuer de parier sur la hausse de l’inflation des actifs et donc continuer d’être investi sur les actifs immobiliers ou financiers pour profiter de cette bulle globale qui ne cesse de grossir ?
ou au contraire,
Faut il parier sur le début de la fin des politiques monétaires inflationnistes pour le prix des actifs et ne plus être investi afin de protéger la valeur actuelle de votre patrimoine ? L’inflation des actifs va t’elle se transformer en déflation des actifs ?
En effet, le bulle globale peut elle continuer de grossir éternellement ? Cette fois, est ce différent ? Les arbres monteraient ils jusqu’au ciel ?
Au final, je crois qu’il est trop tard d’investir pour celui que ne l’a pas été depuis 25 ans et qu’au contraire, celui qui a bien profité de l’inflation de la valeur des actifs et de la bulle globale devrait en profiter pour sécuriser une partie de son patrimoine vers des actifs plus sécurisés (et lorsque l’on parle de bulle globale, la véritable sécurité c’est la liquidité et la confiance dans une monnaie forte y compris l’OR).
Dans un monde d’un telle complexité, l’épargnant qui souhaite investir et valoriser son patrimoine sans prendre le risque des conséquences de l’éclatement de la bulle n’a pas d’autre alternative que de se muter en investisseur et d’utiliser son épargne accumulée (et inutile) pour investir.
L’épargnant doit gérer son patrimoine comme il gérerait une entreprise. Il doit se concentrer sur la création de valeur et de flux futurs autorisés par son épargne comme nous vous l’exprimons dans cet article « Investir dans les biens tangibles ? Le meilleur investissement face à un monde devenu fou » ou encore « L’épargne est une erreur, débarrassez vous en avant qu’il ne soit trop tard !« .
Dans un monde ou la valeur d’un actif ou sous pression, seule la qualité des revenus futurs générés permettra de réussir son investissement.
