Bien choisir son contrat d’assurance vie en fonction de la solidité de rendement de votre fonds euros.

Se fier au rendement passé du fonds euros du contrat d’assurance vie est probablement une bonne idée pour sélectionner les meilleurs contrats, mais c’est insuffisant. Ce qui importe n’est pas tant le rendement passé que le rendement futur de votre assurance vie.

Le rendement futur de votre contrat d’assurance vie dépendra de la qualité des investissements passés et futurs réalisés avec votre épargne, mais aussi des niveaux de réserves et de provision pour participation aux bénéfices, plus values latentes. 

Nos outils pour réussir votre investissement immobilier (locatif, location meublée ou résidence principale)

 

Et toujours, notre livre « Investir dans l’immobilier » (déjà plus de 1000 exemplaires vendus) pour y découvrir nos stratégies et conseils pour investir

Avant d’aller plus loin dans le détail de ces informations par compagnie d’assurance vie, revenons sur quelques définitions :

 

 

Définition de la provision pour participation aux bénéfices.

Toute compagnie d’assurance-vie est tenue de reverser à ses assurés un minimum : de 90 % de ses bénéfices techniques et de 85 % de ses bénéfices financiers, en vertu de la règle imposée par le Code des assurances depuis la loi du 17 décembre 1966 sur la participation aux excédents.

Cette rémunération peut être reversée aux assurés :

  • soit sous forme de PB immédiate au titre de l’exercice qui vient de s’écouler (à la fin de l’année, la participation aux bénéfices s’ajoute au rendement minimum garanti du contrat d’assurance vie,
  • soit via une alimentation de la provision pour participation aux bénéfices (PPB).

Les assureurs-vie ne sont pas obligés de distribuer immédiatement la participation aux bénéfices (PB) prévue par la loi.

La partie non distribuée de la PB vient alimenter la provision pour participation aux bénéfices (PPB). Très souple d’utilisation, la PPB est la véritable variable d’ajustement des taux de rendement, car elle permet de lisser dans le temps les taux de rémunération servis aux assurés du fonds euros. La PPB doit être distribuée dans les 8 ans de sa constitution.

La provision pour participation aux bénéfices appartient aux assurés mais c’est un bien collectif (il n’est pas possible de réclamer sa quote-part de PPB lorsque l’on rachète son contrat);

 

Classement des compagnies d’assurance vie selon leur niveau de Provision pour participation aux bénéfices à fin 2016

Compagnie                                                               Groupe d’appartenance Niveau de PPB à fin 2016
Poids sur les encours en €
Encours en euros à fin 2016
(en M€)
Montant de la PPB à fin 2016
(M€)
Génération Vie Allianz France 6,91% 757,00 52,00
Matmut Vie Matmut 5,97% 956,00 57,00
GPM Assurances Pasteur Mutualité 5,48% 800,00 44,00
Investissement Trésor Vie (ITV) CNP 5,37% 501,00 27,00
GMF Vie Covéa 5,07% 20683,00 1049,00
Assurances Mutuelles Le Conservateur Le Conservateur 4,76% 2126,00 101,00
PréviPoste CNP 4,54% 6107,00 277,00
SMA BTP Vie SMA BTP 4,31% 5253,00 226,00
Barclays Vie Barclays France 4,23% 1857,00 79,00
MMA Vie S.A. Covéa 4,14% 19207,00 795,00
ACM Vie S.A. Crédit Mutuel 4,11% 62427,00 2565,00
Prépar Vie BPCE 4,04% 5241,00 212,00
Unofi Assurances Unofi 3,97% 5066,00 201,00
ACMN Vie Crédit Mutuel 3,92% 7439,00 291,00
Sogécap Société Générale 3,77% 68725,00 2593,00
Cardif Assurance Vie BNP Paribas 3,64% 92065,00 3353,00
CNP Assurances CNP 3,59% 256 276 9 197
Prédica Crédit Agricole 3,48% 204 538 7 122
Prévoir Vie Prévoir 3,46% 3484,00 120,00
Mutavie MACIF 3,28% 21414,00 702,00
Neuflize Vie ABN Amro France 3,26% 5553,00 181,00
HSBC Assurances Vie HSBC France 3,23% 16481,00 533,00
La Mondiale Ag2r La Mondiale 3,10% 51789,00 1607,00
BPCE Assurances Vie BPCE 3,06% 47000,00 1439,00
Parnasse MAIF MAIF 3,03% 8698,00 263,00
La France Mutualiste La France Mutualiste 2,74% 6873,00 188,00
Generali Vie Generali France 2,65% 66905,00 1775,00
MAAF Vie Covéa 2,61% 9812,00 256,00
Mutuelle d’Ivry La Fraternelle (MIF) MIF 2,60% 3324,00 86,00
Allianz Vie Allianz France 2,57% 51827,00 1332,00
AGPM Vie AGPM 2,57% 2820,00 72,00
Carac Carac 2,30% 8870,00 204,00
AXA France Vie AXA Fance 2,19% 85130,00 1867,00
SAF BTP Vie PRO BTP 2,18% 3321,00 72,00
Aviva Vie Aviva France 1,90% 33225,00 632,00
MACSF Epargne Retraite MACSF 1,73% 21963,00 380,00
Gresham Apicil 1,61% 2481,00 40,00
Groupama Gan Vie Groupama 1,57% 41284,00 648,00
Suravenir Crédit Mutuel 1,51% 29070,00 440,00
Swiss Life Assurance et Patrimoine Swiss Life France 1,47% 14374,00 211,00
Oradéa Vie Société Générale 1,28% 1734,00 22,00
Antarius Vie Société Générale 1,09% 9132,00 99,00
Mutex S.A. Mutualité Française 1,08% 3724,00 40,00
Ageas France Ageas France 1,04% 2560,00 27,00
Apicil Assurances Apicil 0,87% 2973,00 26,00
Aviva Epargne Retraite Aviva France 0,61% 21244,00 129,00
La Mondiale Partenaire Ag2r La Mondiale 0,61% 19118,00 117,00
Capma & Capmi Monceau 0,44% 3684,00 16,00
Spirica Vie Crédit Agricole 0,17% 2973,00 5,00
Ces données ont été établies par Good Value for Money à partir des informations publiques des opérateurs. Elles ne représentent pas tout le marché, mais un ensemble de sociétés d’assurance-
vie du marché. Des erreurs pouvant conduire à sur-évaluer ou à sous-estimer la position d’un opérateur sont toujours possibles. Dans ce cas, Good Value for Money procédera à une révison du
(ou des) présent(s) tableau(x).
Tous droits réservés à Good Value for Money
Toute utilisation ou reproduction du présent tableau doit porter la mention de la source, à savoir Good Value for Money

 



Définition de la La réserve de capitalisation :

La réserve de capitalisation est une réserve alimentée par les assureurs-vie avec les plus-values réalisées lors de la cession d’obligations, en sachant que l’usage est habituellement de conserver les obligations jusqu’à leur échéance, et ponctionnée symétriquement pour compenser les moins-values obligataires qui se sont concrétisées, ce qui a par exemple été le cas historiquement lors de la restructuration de la dette souveraine grecque.

La réserve de capitalisation n’intègre pas les plus et moins-values latentes sur les obligations.

Compte-tenu du fonctionnement de la réserve de capitalisation, les plus et moins-values obligataires éventuellement réalisées lors de la cession d’obligations n’affectent pas le rendement financier du fonds en euros et la participation aux bénéfices (alimentés en revanche par les coupons et intérêts dégagés sur ces mêmes obligations).

La réserve de capitalisation est l’un des «coussins» permettant aux assureurs-vie d’amortir d’éventuelles évolutions de taux d’intérêt et de stabiliser le rendement de la poche obligataire de leur fonds en euros, mais ne permet pas de « booster » le rendement du fonds euros années après années.

Notons enfin que la réserve de capitalisation appartient aux assurés, c’est-à-dire aux détenteurs de contrats d’assurance-vie.

 

Classement des compagnies d’assurance vie selon leur niveau de réserve de capitalisation à fin 2016

Compagnie Groupe d’appartenance Niveau de la Réserve de capitalisation à fin 2016
Poids sur les encours en €
Encours en euros à fin 2016

(en M€)

Montant de la Réserve de capi à fin 2016
(M€)
Mutex S.A. Mutualité Française 11,45% 3 724 426
Investissement Trésor Vie (ITV) CNP 7,02% 501 35
Capma & Capmi Monceau 5,22% 3 684 192
SAF BTP Vie PRO BTP 5,17% 3 321 172
PréviPoste La Banque Postale 4,17% 6 107 254
MAAF Vie Covéa 3,38% 9 812 331
MMA Vie S.A. Covéa 3,10% 19 207 596
Gresham Apicil 3,09% 2 481 77
Neuflize Vie ABN Amro France 2,84% 5 553 157
Mutavie MACIF 2,79% 21 414 597
Groupama Gan Vie Groupama 2,70% 41 284 1 116
Mutuelle d’Ivry La Fraternelle (MIF) MIF 2,67% 3 324 89
Unofi Assurances Unofi 2,43% 5 066 123
Apicil Assurances Apicil 2,39% 2 973 71
Allianz Vie Allianz France 2,30% 51 827 1 193
Carac Carac 2,27% 8 870 202
La Mondiale Ag2r La Mondiale 2,06% 51 789 1 066
GPM Assurances Pasteur Mutualité 1,98% 800 16
Generali Vie Generali France 1,79% 66 905 1 195
Prévoir Vie Prévoir 1,69% 3 484 59
Swiss Life Assurance et Patrimoine Swiss Life France 1,67% 14 374 239
Parnasse MAIF MAIF 1,65% 8 698 143
Aviva Vie Aviva France 1,63% 33 225 540
GMF Vie Covéa 1,60% 20 683 331
Cardif Assurance Vie BNP Paribas 1,52% 92 065 1 403
MACSF Epargne Retraite MACSF 1,51% 21 963 331
La Mondiale Partenaire Ag2r La Mondiale 1,29% 19 118 246
Assurances Mutuelles Le Conservateur Le Conservateur 1,25% 2 126 27
Aviva Epargne Retraite Aviva France 1,24% 21 244 264
Barclays Vie Barclays France 1,15% 1 857 21
Prédica Crédit Agricole 0,95% 204 538 1 944
Génération Vie Allianz France 0,82% 757 6
Prépar Vie BPCE 0,81% 5 241 42
Matmut Vie Matmut 0,80% 956 8
Sogécap Société Générale 0,78% 68 725 537
HSBC Assurances Vie HSBC France 0,78% 16 481 128
CNP Assurances CNP 0,72% 256 276 1 847
ACMN Vie Crédit Mutuel 0,59% 7 439 44
SMA BTP Vie SMA BTP 0,51% 5 253 27
ACM Vie S.A. Crédit Mutuel 0,48% 62 427 298
Ageas France Ageas France 0,41% 2 560 11
Antarius Vie Société Générale 0,36% 9 132 33
Suravenir Crédit Mutuel 0,32% 29 070 92
BPCE Assurances Vie BPCE 0,28% 47 000 132
AXA France Vie AXA Fance 0,27% 85 130 231
Spirica Vie Crédit Agricole 0,22% 2 973 6
AGPM Vie AGPM 0,03% 2 820 1
La France Mutualiste La France Mutualiste 0,00% 6 873 0
Oradéa Vie Société Générale 0,00% 1 734 0

 

 

Définition des plus-values latentes sur l’Immobilier, de plus-values latentes sur les Actions.

De même, les plus values latentes constituent une réserve de rendement futur et pourront permettre d’assurer un rendement global du fonds euros plus élevés. Attention, tout de même à la volatilité de ces plus values latentes et notamment pour les actions.

 

Classement des compagnies d’assurance vie selon leur niveau plus-values latentes immobilière et action à fin 2016

Compagnie Groupe d’appartenance Niveau de Plus values latentes globales
Non obligataires à fin 2016
Poids sur Encours en €
Plus-value latentes globales Non obligataires à fin 2016
Montant (M€) Niveau de PV
Prévoir Vie Prévoir 14,75% 514 47,5%
La France Mutualiste La France Mutualiste 11,09% 762 46,5%
Carac Carac 9,25% 820 52,0%
Mutuelle d’Ivry La Fraternelle (MIF) MIF 5,61% 186 32,4%
AXA France Vie AXA Fance 5,48% 4 665 22,6%
PréviPoste La Banque Postale 5,29% 323 36,8%
CNP Assurances CNP 5,13% 13 139 21,6%
Investissement Trésor Vie (ITV) CNP 5,06% 25 29,0%
MMA Vie S.A. Covéa 5,01% 962 36,2%
GMF Vie Covéa 4,97% 1 027 35,5%
SMA BTP Vie SMA BTP 4,85% 255 14,4%
Cardif Assurance Vie BNP Paribas 4,81% 4 426 24,3%
Swiss Life Assurance et Patrimoine Swiss Life France 4,42% 636 21,8%
Allianz Vie Allianz France 4,34% 2 251 24,9%
Capma & Capmi Monceau 4,12% 152 7,0%
MAAF Vie Covéa 3,98% 391 27,8%
ACM Vie S.A. Crédit Mutuel 3,75% 2 339 23,8%
La Mondiale Ag2r La Mondiale 3,45% 1 788 17,3%
Prépar Vie BPCE 3,38% 177 10,3%
Mutex S.A. Mutualité Française 3,21% 119 12,3%
Generali Vie Generali France 3,17% 2 119 21,9%
Prédica Crédit Agricole 2,91% 5 958 18,1%
Unofi Assurances Unofi 2,48% 126 16,7%
Groupama Gan Vie Groupama 2,02% 836 6,5%
Ageas France Ageas France 1,93% 50 14,4%
Aviva Vie Aviva France 1,91% 636 4,8%
Gresham Apicil 1,83% 46 30,6%
MACSF Epargne Retraite MACSF 1,82% 400 10,7%
Neuflize Vie ABN Amro France 1,78% 99 7,9%
Assurances Mutuelles Le Conservateur Le Conservateur 1,76% 37 11,7%
ACMN Vie Crédit Mutuel 1,75% 130 4,3%
Mutavie MACIF 1,73% 371 13,7%
Parnasse MAIF MAIF 1,63% 142 11,0%
Suravenir Crédit Mutuel 1,60% 465 10,6%
Antarius Vie Société Générale 1,44% 131 6,3%
Apicil Assurances Apicil 1,35% 40 11,5%
GPM Assurances Pasteur Mutualité 1,32% 11 3,9%
Matmut Vie Matmut 1,04% 10 4,8%
Génération Vie Allianz France 0,97% 7 12,8%
SAF BTP Vie PRO BTP 0,78% 26 6,9%
BPCE Assurances Vie BPCE 0,58% 272 6,1%
AGPM Vie AGPM 0,52% 15 3,2%
Sogécap Société Générale 0,42% 290 1,7%
Aviva Epargne Retraite Aviva France 0,35% 75 1,3%
Spirica Vie Crédit Agricole 0,33% 10 1,0%
Barclays Vie Barclays France 0,27% 5 4,0%
La Mondiale Partenaire Ag2r La Mondiale 0,13% 25 19,5%
HSBC Assurances Vie HSBC France 0,06% 10 0,3%
Oradéa Vie Société Générale 0,02% 0 1,6%

 

 

A suivre… source : Goodvalueformoney.eu

Ces autres articles devraient vous intéresser :


10 Comments

  1. OlivierSPb says:

    Je n’y connais pas grand-chose à l’AV, mais tous ces chiffres sont certainement intéressants. Mais quelles conclusions pratiques en tirer?

    • Le sujet est simple : Le fonds euros est un placement de type « taux d’intérêt ». La compagnie d’assurance vie gère l’épargne avec pour objectif de délivrer un rendement suffisant à long terme.
      Le rendement de l’année est donc composé du rendement du portefeuille géré (obligation : 80%, dont corporate : 66% dont souverain : 34% ; Action : 10% ; Immobilier : 10%).

      Afin d’obtenir un rendement lissé sur le long terme, la compagnie fait des réserves (ne distribue pas l’intégralité du rendement du portefeuille. Ce sont les chiffres indiqués dans les tableaux.
      Plus les réserves sont élevés, plus le rendement futur est élevé. Il s’agit d’une sorte de réserve de rendement futur.

      Prenons un exemple. Par exemple, la MAAF :

      – Provision de participation bénéficiaire : 2.61%.
      – Plus value latente : 3.98%

      Soit au total : 2.61+3.98 = 6.59 % de réserve de rendement futur (ppb + plusvalue) (valeur du fonds euros)

      Considérant le rendement actuel proche de 2%. La compagnie dispose de -+ 3 années de rendement en réserve pour lisser et continuer à servir un rendement futur élevé.

      En lisant, ces chiffres, on peut en conclure qu’il s’agit d’un bon contrat dont le rendement futur devrait être durablement satisfaisant.

      Un autre exemple : Oradea, la compagnie d’assurance vie de la société générale :
      – PPB : 1.28%
      – Plus value latente : 0.02%

      On comprend que demain cette compagnie ne pourra pas éternellement « taper » dans ses réserves pour maintenir un niveau de rendement élevé.

  2. OlivierSPb says:

    Certes mais ces réserves correspondent à ce qui n’a pas été distribué antérieurement lésant ainsi ceux qui on racheté. Et les entrants en profitent à l’œil.
    Cela dépend des goûts, soit on préfère une performance lissée, soit on estime qu’une compagnie doit servir l’intégralité de la performance quitte à subir des années de vaches maigres. Le lissage n’est-il pas un moyen de masquer une gestion médiocre ou un moyen pour assurer la collecte future?
    Il faudrait un tableau récapitulatif avec la performance des contrats.
    Vous devinerez bien évidemment que je suis pour l’option 2 (On distribue tout).

Laissez un commentaire

Votre adresse de messagerie ne sera pas publiée. Les champs obligatoires sont indiqués avec *

*