Il y a 35 ans, l’investisseur en actions ne connaissait en permanence pas le cours des actions qu’il avait en portefeuille. Pour connaître le prix donné par le marché à ses actions, il devait prendre rendez vous avec son conseiller bancaire ou consulter les cours de la veille dans la rubrique « bourse » de son journal quotidien.
Pour vendre ou acheter une action, l’investisseur de long terme devait à nouveau se rendre dans sa banque et remplir un formulaire papier d’ordre d’achat ensuite transmis informatiquement par le conseiller bancaire (lorsqu’il avait le temps). La spéculation était difficile tant le temps d’arbitrage et le passage d’ordre était compliqué.
Aujourd’hui, nous sommes en permanence devait l’écran de l’ordinateur à consulter l’évolution à la seconde près des cours de bourse. Passer un ordre d’achat ou de vente est tellement plus facile et moins onéreux que nous sommes tentés de le faire à chaque instant. Il est quasi impossible de résister à la tentation de la spéculation. Les investisseurs de long terme n’existent plus ou du moins ce sont de rares exceptions tant il est facile de céder au plaisir du jeu qu’est la bourse casino.
Pourtant, investir en action n’est pas une affaire de spéculation et de capacité à jouer aux arts divinatoires. Investir dans le capital d’une entreprise en achetant des actions, c’est croire à la capacité de l’entreprise à générer toujours plus de bénéfices à long terme ; Investir dans une entreprise, c’est faire confiance au modèle économique, aux salariés de l’entreprise pour générer toujours plus de profit à long terme.
L’investisseur en action ne s’amuse pas à deviner l’évolution du cours d’une action à court terme ; L’investisseur en action sait être patient et laisser l’entreprise démontrer sa capacité à générer des bénéfices dans toutes les configurations de conjoncture.
Le spéculateur pari sur l’évolution du cours de bourse à court terme. L’investisseur pari sur l’évolution de la valeur de l’entreprise à long terme. C’est là une différence majeure !
Depuis le 31/03/2020, nous avons lancé une nouvelle expérience qui vise à vérifier l’opportunité d’investir à long terme dans le capital des entreprises. Nous avons donc initié un portefeuille modèle dont nous suivons l’évolution mensuellement.
Mois après mois, nous ne faisons rien ! Nous nous contentons d’observer l’évolution du cours des actions sélectionnées et réinvestissons les dividendes versés. A long terme, nous espérons obtenir un rendement proche du CAC40 dividendes réinvestis :

 
Sur les 32 ans du graphique, cela représente un rendement actuariel de 8.50% ! Cela signifie que celui qui aurait investi 100 000€ en 1987, serait aujourd’hui à la tête d’un patrimoine en actions de 1 360 666€ (après le crash de la crise du coronavirus et tous les autres crashs boursiers depuis 1988).
C’est vraiment pas mal pour un investisseur de long terme qui se contente d’attendre et de ne rien faire. Pourtant, le plus difficile est justement de ne rien faire et de ne pas se laisser tenter par la spéculation.
Ne rien faire est un combat de tous les jours. Celui qui croit pouvoir faire mieux en vendant au plus haut, puis rachetant au plus bas, doit savoir qu’il surestime probablement ses capacités !
 

Rapport de performance du portefeuille de l’investisseur passif au 28/07/2020

Voici donc la performance du portefeuille de l’investisseur passif au 28/07/2020 soit 4 mois après l’investissement.

 

 

Libellé

Cours

Var./1er janv.

PER N-1

PER N

Div. N

Rendement N-1

Prix de revient

Perf. en %

139.650+10.66%29.22328.3662.766+1.941%112.600+24.023%
139.650+10.66%29.22328.3662.766+1.941%115.500+20.909%
31.180-17.69%9.90923.7961.700+5.412%27.530+13.258%
59.840-19.03%15.77717.2562.100+3.457%57.120+4.762%
149.250+1.84%39.94538.8800.722+0.480%132.900+12.302%
10.830-24.79%10.40314.3680.5610.000%9.450+14.603%
114.750-15.50%25.74051.2501.343+1.943%99.420+15.419%
285.600+8.18%36.80940.2974.250+1.492%246.300+15.956%
70.480-2.97%21.03626.9141.340+1.904%57.580+22.404%
10.385-20.85%10.43110.1740.700+6.579%11.210-7.360%
33.210-9.01%9.43915.5171.160+4.142%21.450+54.825%
89.120-0.56%14.82615.2073.212+3.547%80.510+10.694%
100.650+10.00%18.64326.1692.550+2.571%79.220+27.051%
57.760-45.33%11.47436.2890.350+4.814%59.480-2.892%
26.140+9.05%24.86734.9950.170+0.839%19.400+34.742%
32.390-32.87%8.18333.0042.589+8.370%33.570-3.515%
19.620-17.25%18.36525.0320.700+5.089%19.730-0.558%
78.840-17.96%13.64327.6451.640+3.841%73.000+8.000%
78.840-17.96%13.64327.6451.640+3.841%71.880+9.683%
Il s’agit bien évidemment d’une performance exceptionnelle qui trouve son origine dans cette décision prise le 31/03/2020 de créer se portefeuille modèle alors même que nous étions au cœur de la crise du coronavirus.
Nous nous sommes contenté d’appliquer froidement l’adage « Acheter au son du canon, vendre au son du clairon » et depuis nous nous contentons d’attendre, percevoir les dividendes et puis résister à la tentation de nous croire plus fort que le hasard.
Voici l’historique des opérations passées depuis le mois dernier :

Date

Libellé

opérations

Qté

Cours €

Frais

Montant

+/- Values €

2020-07-14Dividendes88.002.100.00+184.80
2020-07-03Dividendes20.003.850.00+77.00
2020-06-29Dividendes148.000.680.00+100.64
2020-06-23Dividendes2.001.250.00+2.50
2020-06-23Dividendes69.001.250.00+86.25

A suivre.

Pour aller plus loin :
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