Que c’est difficile ! Entre gestion passive et gestion active, la performance est contrastée.
Depuis l’origine (janvier 2023), nos trois portefeuilles de gestion pilotée affichent tout de même un TRI de 10.63% (TRI = Taux de Rendement Interne Annuel) :
- Portefeuille de gestion pilotée « ETF – Actions » : TRI = 15.61% depuis le 01/01/2023
- Portefeuille de gestion pilotée « ETF – Titres vifs » : TRI = 4.25% depuis le 01/01/2023
- Portefeuille de gestion pilotée « ETF – 60/40) » : TRI = 18.94 % depuis le 01/01/2024
Malgré les apparences d’un indice CAC40 au sommet historique, le portefeuille de gestion pilotée « actions – titres vifs » affiche une performance plus que médiocre.
Oui, les indices montent et sont au plus haut historique. C’est incontestable. Mais dans les détails de la côte, la concentration est maximale. Plus que jamais, les excellentes performances des indices sont justifiées par le bon comportement de quelques entreprises dont les cours affichent records sur records.
Les autres, la grande majorité de la côte, affichent des performances médiocres pour ne pas dire catastrophique.
Hier, c’est au tour de Nexity de s’écrouler de plus de 20%. Ce promoteur leader serait en grave difficultés. La liste des catastrophes boursières devient de plus en plus longue.
Chaque jour, une nouvelle entreprise s’effondre. C’est incroyable.
Bref, ceux qui ne sont pas massivement investis dans ces quelques entreprises aux performances incroyables affichent des performances médiocres !
La gestion active se fait démonter par la gestion passive !
Une situation incroyable. Ce n’est même plus la peine d’espérer battre les indices avec la gestion active, c’est impossible dans une telle configuration de marché.
Tous les gérants actifs se prennent gadin sur gadin et ne peuvent pas suivre l’indice. C’est vraiment incroyable.
Comme l’explique parfaitement Julien FLOT dans son dernier édito « La Bourse Va Changer / un krach pour un bien » :
Depuis 2016, sans s’en rendre compte la bourse a changée. Un Cercle vertueux et vicieux à la fois est venu privilégier doucement puis subitement une poignée de valeurs. Celles-ci concentrées dans les indices ont amené une concentration plus forte encore avec les ETF qui répliquent sans réfléchir.
Dans le même temps depuis 2018, les plus petites capitalisations sont délaissées. Tellement, que les valorisations y sont si basses que les familles ou le private equity rachètent cela pour une bouchée de pain et font des affaires.
La bourse va changer à nouveau
Quand ce phénomène arrive à son paroxysme. C’est là que l’on entendu, que choisir ses actions est has been. Et que seule une approche ETF est la bonne pour gagner en bourse.
Quand le discours fait ainsi consensus c’est pour moi que le pivot n’est pas loin. Celui ou l’indiciel sous performera l’investissement actif.
Source : La Bourse Va Changer / un krach pour un bien
Je partage cette idée. C’est toujours lorsque l’on a l’impression d’avoir trouvé la martingale, que le marché se retourne vers les fondamentaux.
Performance de la gestion pilotée – février 2024 – Portefeuille ETF.
Un TRI de 15.61% depuis le 01/01/2023. C’est presque trop facile.
Performance de la gestion pilotée – février 2024 – Portefeuille « actions – titres vifs »
Un TRI de 4.25% depuis le 01/01/2023. Quel contraste ! Une performance médiocre alors même que les indices sont au plus haut. On peut vraiment s’inquiéter pour l’avenir lorsque les indices baisseront.
C’est très mauvais.
Performance de la gestion pilotée – février 2024 – Portefeuille « Diversifié 60/40 ».
À suivre cet après-midi avec l’investissement mensuel des 1500€ sur ces trois portefeuilles.
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