La bourse est au plus haut. Faut-il vendre pour mieux investir demain après la prochaine baisse ?

Investir en actions est relativement simple et parfois même lassant tellement, il n’y a rien à faire. Investir en actions, c’est acheter des actions, ou un panier d’action via un ETF pour ceux qui ont compris que de toute manière, on ne peut faire mieux qu’un indice, puis attendre, longtemps, très longtemps que le cours de bourse des entreprises cotées augmentent.

Investir en actions, c’est comprendre que ce sont les entreprises et leur capacité à générer toujours plus de bénéfices qui sont à l’origine de l’inexorable croissance économique du capitalisme.

Investir en actions, c’est aussi comprendre que la croissance économique n’est jamais une ligne droite. Si globalement, les cours de bourse augmentent toujours à long terme, à court terme (et parfois même à moyen terme), ils peuvent baisser, mais c’est pour mieux remonter un jour.

Les cours de bourse ne sont rien d’autre qu’une succession de hausses, puis de baisses… pour au final, construire une pente de long terme favorable à l’investisseur capable d’accepter ces règles de l’investissement en actions.

Deux attitudes sont alors possibles :

• L’investisseur passif, le fainéant. L’investisseur fainéant connaît les règles de l’investissement en actions. Il sait qu’après la hausse, viendra la baisse. Il sait qu’après un rallye haussier tel que nous venons de le vivre depuis fin septembre 2022, il serait normal de s’attendre à une baisse des cours. Dans 1 mois, 3 jours, 6 mois, les cours de bourse vont baisser de 10%, 20% ou peut-être même 30%. Il sait que la date et l’ampleur de la baisse est difficilement prévisible, mais il sait qu’il doit se préparer à constater une baisse du prix de cotation de son portefeuille. C’est la vie de l’investisseur en actions, il faut l’accepter. L’investisseur passif ne fait donc rien. Il attend.
• L’investisseur actif, au contraire de l’investisseur passif veut profiter de la prochaine baisse des cours pour améliorer le rendement de son capital. Il sait qu’après les excès à la hausse, la baisse des cours est inévitable. C’est toujours pareil. Il ne sait pas quand, ni combien, mais il veut profiter de la prochaine baisse des cours pour faire un bon coup ! L’investisseur actif essaie ainsi de vendre une partie de son portefeuille lorsqu’il considère que les cours sont trop haut… pour mieux investir après la baisse lorsque les cours auront baissé. Facile.

Essayer de vendre au plus haut pour mieux acheter plus bas, ou l’art (impossible ?) du market timing ?

J’ai la conviction profonde que l’épargnant de base que nous sommes (et je m’y inclus) n’est pas capable de tirer profit du market timing. Nous ne sommes pas dotés d’une force mentale suffisante pour conserver notre capacité d’analyse lorsque les mouvements de cours sont trop forts.

Imaginons. Aujourd’hui, le CAC40 atteint 7000 points. Il est tentant de vendre une partie de son portefeuille pour mieux acheter demain. Mais, que ferez-vous demain, si les cours atteignent 7500 points ? Comment allez-vous réussir à gérer votre frustration ? Et si la baisse des cours n’intervient que dans 2 ans… C’est ingérable émotionnellement.

A l’inverse, lorsque dans 6 mois, le CAC40 affichera 5500 points à cause d’une hausse trop forte des taux d’intérêt et du marasme économique qui s’emparera de nos économies ; Accepterez-vous d’investir à 5500 points ou attendrez-vous une meilleure opportunité à 4500 points ?

… Bref, c’est mission impossible. Je crois qu’il est plus simple d’être passif et de se laisser porter par la tendance de long terme des marchés actions (à conditions évidemment de bien maitriser les frais !)

J’ai posé la question à ChatGPT

Je poursuis mon exploration de ChatGPT pour interroger la base de données sur cette question. (Je précise que j’ai rédigé mon article avant de poser la question à chatGPT. Ce n’est pas l’inverse – Je n’ai pas rédigé mon article en fonction des réponses de chatgpt)

Je vais probablement devoir rapidement changer de métier ;-(

Voici ses réponses :

Que penses-tu du market timing pour investir en actions ?

ChatGPT : Le market timing est la stratégie consistant à acheter ou vendre des actions en fonction des fluctuations des marchés boursiers. Il est difficile de réussir à temps le marché de manière fiable, car il est influencé par de nombreux facteurs imprévisibles tels que les nouvelles économiques, les décisions de politique monétaire et les changements de sentiment des investisseurs. Il est souvent préférable de suivre une stratégie d’investissement à long terme plutôt que de tenter de deviner les mouvements à court terme des marchés. Cependant, cela ne veut pas dire que cela ne peut pas être réussi, il y a des investisseurs qui ont réussi à gagner de l’argent en utilisant cette stratégie, mais ils sont assez rares.

Si je voulais faire du market timing, pourrais-tu m’expliquer à quel moment idéal, il faut vendre ?

ChatGPT : Il n’y a pas de moment idéal pour vendre des actions qui s’applique à toutes les situations. La décision de vendre doit être basée sur les objectifs d’investissement individuels et sur l’analyse de la performance de l’entreprise en question. Cependant, il y a quelques indicateurs couramment utilisés pour déterminer quand il pourrait être temps de vendre :

• Les indicateurs techniques : Les investisseurs utilisent souvent des indicateurs techniques pour identifier des signaux de vente, tels que des croisements de moyennes mobiles ou des niveaux de résistance.
• Les fondamentaux de l’entreprise : Si les fondamentaux de l’entreprise se détériorent, cela peut être un signal de vendre. Par exemple, si les bénéfices sont en baisse ou si la dette de l’entreprise augmente.
• Les tendances du marché : Si le marché est en baisse, il peut être plus sage de vendre pour éviter des pertes supplémentaires.

Il est important de noter que ces indicateurs ne sont pas infaillibles et il est important de consulter plusieurs sources pour avoir une vision globale avant de prendre une décision d’achat ou de vente, il est également important de ne pas se baser uniquement sur une seule source d’information. Il est également important de rappeler que les actions sont des actifs à risque et il y a des risques associés à toutes les décisions d’investissement. Il est toujours préférable de consulter un professionnel avant de prendre une décision d’investissement importante.

Pourrais-tu m’expliquer la différence entre l’investisseur en actions passif et l’investisseur en actions actif ?

ChatGPT : L’investisseur en actions passif et l’investisseur en actions actif sont deux approches différentes pour investir dans les actions.

• L’investisseur en actions passif investit dans un panier d’actions qui reflète la composition d’un indice boursier, comme le S&P 500. Leur objectif est de suivre la performance de l’indice plutôt que de tenter de battre l’indice en sélectionnant des actions individuelles. Les investisseurs en actions passifs utilisent généralement des produits d’investissement tels que les ETF (Exchange Traded Funds) ou les trackers pour atteindre cet objectif.
• L’investisseur en actions actif, quant à lui, choisit des actions individuelles en fonction de leur propre analyse et de leur conviction personnelle. Les investisseurs en actions actifs cherchent à battre la performance des marchés en sélectionnant les actions qui, selon eux, ont le plus grand potentiel de croissance. Ils effectuent une analyse fondamentale et/ou technique pour sélectionner les actions à acheter et à vendre.

Il est important de noter que les deux approches ont leurs avantages et leurs inconvénients. Les investisseurs en actions passifs ont généralement des coûts d’investissement plus faibles et peuvent être plus efficaces pour suivre la performance d’un marché. Les investisseurs en actions actifs, quant à eux, peuvent bénéficier de rendements plus élevés s’ils sélectionnent les actions adéquates, mais ils ont également un risque de sous-performance par rapport au marché si leur analyse ne se révèle pas correcte.

Comment gérer le market timing pour investisseur passif ?

ChatPGT : Il n’est pas nécessaire de gérer le market timing pour un investisseur passif, car leur approche est de suivre la performance d’un indice plutôt que de tenter de battre le marché en sélectionnant des actions individuelles. Cependant, il y a quelques étapes que l’investisseur passif peut prendre pour maximiser les avantages de leur approche :

1. Sélectionner un indice approprié : Il est important de choisir un indice qui reflète les objectifs d’investissement de l’investisseur. Par exemple, si l’investisseur vise à obtenir une croissance à long terme, il pourrait choisir de suivre l’indice S&P 500.
2. Utiliser des produits d’investissement appropriés : Les ETF et les trackers sont des produits d’investissement couramment utilisés par les investisseurs passifs pour suivre les performances des indices. Il est important de choisir un produit d’investissement qui convient à ses besoins et objectifs.
3. Investir de manière régulière : Plutôt que d’essayer de deviner les mouvements à court terme des marchés, l’investisseur passif peut utiliser une stratégie d’investissement régulier pour répartir son investissement sur une période plus longue.
4. Diversifier son portefeuille : Il est important de diversifier son portefeuille pour réduire les risques. Il est donc important de ne pas tout placer sur un seul indice ou un seul secteur.
5. Surveiller son investissement : Il est important de surveiller régulièrement les performances de son investissement pour s’assurer qu’il reste en ligne avec ses objectifs d’investissement.

Il est important de noter que ces étapes sont des conseils généraux et qu’il est toujours préférable de consulter un professionnel pour obtenir des conseils personnalisés en fonction de sa situation financière personnelle.

Pourrais-tu détailler le paragraphe « investir de manière régulière » ? A long terme, n’est-il pas préférable d’investir en une seule fois ?

ChatGPT : Investir de manière régulière est une stratégie d’investissement qui consiste à investir un montant fixe à des intervalles réguliers, plutôt que d’investir tout l’argent en une seule fois. Cette stratégie est souvent appelée « cost averaging » ou « investissement régulier ». Il y a plusieurs avantages à utiliser cette stratégie :

1. Achat à des prix moyens : Investir de manière régulière permet à l’investisseur d’acheter des actions à des prix différents. Ainsi, lorsque les prix des actions augmentent, l’investisseur achète moins d’actions, et lorsque les prix des actions baissent, il en achète davantage. Cela permet à l’investisseur d’acheter à des prix moyens plutôt qu’à un prix unique.
2. Réduit le risque de timing : Investir de manière régulière permet de réduire le risque de timing, c’est-à-dire le risque de ne pas investir au bon moment. En investissant régulièrement, l’investisseur n’a pas besoin de prévoir les mouvements futurs des marchés.
3. Permet de lisser les fluctuations des marchés : Investir de manière régulière permet de lisser les fluctuations des marchés. Lorsque les prix des actions augmentent, l’investisseur achète moins d’actions, et lorsque les prix des actions baissent, il en achète davantage. Cela permet de réduire les pertes potentielles en cas de chute des marchés.

Il est important de noter que l’investissement en une seule fois peut être plus efficace si l’on a des informations pour anticiper une hausse des cours des actions, il est donc important d’avoir une stratégie d’investissement qui convient à ses besoins et objectifs. Il est également important de rappeler que les actions sont des actifs à risque et il y a des risques associés à toutes les décisions d’investissement. Il est toujours préférable de consulter un professionnel avant de prendre une décision d’investissement importante.

Pourtant, il parait facile d’essayer de vendre lorsque les cours de bourse sont au plus haut pour mieux acheter demain lorsque les cours seront inévitablement plus bas ? N’est-ce pas le principe de la volatilité ?

ChatGPT : En théorie, vendre lorsque les cours de bourse sont au plus haut pour mieux acheter demain lorsque les cours seront inévitablement plus bas semble être une stratégie judicieuse. Cependant, il y a plusieurs raisons pour lesquelles cette stratégie peut être difficile à mettre en pratique :

1. Prévoir la volatilité des marchés est difficile : Il est très difficile de prévoir la volatilité des marchés. Les nouvelles économiques, les décisions de politique monétaire et les changements de sentiment des investisseurs peuvent tous avoir un impact sur les cours des actions.
2. Les marchés peuvent rester en haut plus longtemps que prévu : Les marchés peuvent rester en haut plus longtemps que prévu. Si vous vendez vos actions lorsque les cours sont hauts, vous pouvez manquer une partie de la hausse des cours si les actions continuent à augmenter après que vous les ayez vendues.
3. Achat à des prix plus élevés : Si vous attendez pour acheter des actions lorsque les cours sont plus bas, vous pouvez finir par les acheter à des prix plus élevés que si vous les aviez achetées lorsque les cours étaient plus bas.
4. Coûts de transaction : Il y a des coûts de transaction associés à la vente et à l’achat d’actions, qui peuvent réduire les gains potentiels.

En résumé, il est vrai que la volatilité des marchés peut offrir des opportunités d’achat et de vente, mais il est très difficile de prévoir ces opportunités avec précision, et cela peut être coûteux en termes de coûts de transaction et de manque d’occasion. Il est donc préférable de suivre une stratégie d’investissement à long terme et de diversifier son portefeuille pour réduire les risques. Il est également important de rappeler que les actions sont des actifs à risque et il y a des risques associés à toutes les décisions d’investissement. Il est toujours préférable de consulter un professionnel avant de prendre une décision d’investissement importante.

A suivre.