Les (bonnes ?) idées d’investissement de l’investisseur de long terme – Juin 2023

Après vous avoir présenté la composition et la performance du portefeuille actions de l’investisseur de LT, je vous propose aujourd’hui de réfléchir sur l’affectation de notre investissement mensuel de 1000€.

Tous les mois, j’investis 1000€ sur ces deux portefeuilles titres. Il s’agit de deux portefeuilles « pédagogiques » que je vous propose depuis le début de l’année 2023. Deux portefeuilles « pédagogiques », mais réels, que je gère via Boursorama.

Deux portefeuilles, qui représentent une version académique de mes portefeuilles personnels. Mes portefeuilles personnels (PEA, PER titres principalement et CTO dans une moindre mesure) sont investis avec un niveau de risque supérieur, notamment du fait d’une moindre diversification et des paris plus forts sur des valeurs que j’affectionne tout particulièrement.

Bref, avec ces deux portefeuilles, j’essaie de réaliser un exercice de transparence en temps réel avec ce quadruple objectif :

• Investir à très long terme (10 à 15 ans minimum) dans des entreprises dont je comprends le modèle économique ; Un modèle économique et un développement de l’entreprise qui correspond à l’idée que je me fais du développement du monde et de la société à moyen/long terme ;
• Investir et ne pas spéculer. Je dois être capable d’accompagner à long terme l’entreprise dans son développement et accepter la volatilité des cours de bourse. La baisse des cours de bourse doit au contraire s’analyser comme une opportunité d’investissement ;
• Essayer Investir dans de très belles entreprises … mais dont le prix ne semble pas refléter la valeur de long terme, tout en sachant qu’à court terme, le marché a toujours raison (cf. « Comprendre la différence entre le prix et la valeur est fondamental avant d’investir« ) ;
• Y consacrer un minimum de temps !

Pour quelle espérance de rendement ? Je n’en sais rien. On verra dans 15 ans 😉

Les portefeuilles de l’investisseur de LT au 30/05/2023

Le portefeuille « ETF ».

Le portefeuille « Titres vifs »

Les (bonnes ?) idées d’investissement pour les 1000€ du mois de Juin ?

Comment allons-nous investir les 1000€ / mois de Juin ?

1 – 500€ en titres vifs

Le prix des actions, lorsque l’on regarde la cotation du CAC40, semble toujours très élevé ; néanmoins, une analyse approfondie de la cote laisse à penser qu’en réalité, les cours des indices sont portés par quelques entreprises dont le prix a beaucoup augmenté depuis quelques mois.

En approfondissant l’analyse des cours de bourse, il apparaît que de nombreuses entreprises affichent des niveaux de cours qui ne sont pas au plus hauts, parfois même des cours au plus bas, malgré des chiffres et des résultats qui ne sont pas catastrophiques.

Ce sont ces entreprises qui m’intéressent. Je cherche à investir dans ces très belles entreprises qui ne sont pas à la mode aujourd’hui malgré un modèle économique qui me paraît solide… mais qui pourraient bien le redevenir dans les 10 ou 15 prochaines années.

La solidité des modèles économiques et la capacité à créer toujours plus de bénéfices à long terme justifient toujours l’appréciation des cours au niveau de la valeur de long terme de l’entreprise.

Partons donc à la recherche de ces magnifiques entreprises dont les cours ne semblent pas totalement incohérents pour y investir aujourd’hui !

• Foncières cotées. C’est un véritable sujet d’investissement. Les cours des foncières cotées semblent vraiment bas ; On doit pouvoir y voir une belle opportunité d’investissement. ps : J’en rajoute une couche, mais je ne comprends pas qui peut encore investir en SCPI lorsque l’on voit le niveau de prix des foncières cotées.
  • Vonovia (Immobilier d’habitation en Allemagne, Autriche, …600 000 logements, mais aussi beaucoup d’endettement)
  • Covivio (Un patrimoine immobilier diversifié en Europe)

• Les vieilles endormies – Ces belles entreprises, historiques dont la solidité du modèle économique n’est plus à démontrer, mais dont le cours apparaît comme accessible :
  • Michelin : Un leader mondial, un taux de distribution de dividendes attrayant (4.80% estimé pour 2023), une industrie cyclique qui attend le redémarrage de l’industrie automobile… pour un prix qui semble raisonnable.
  • Bouygues : Un industriel à l’activité diversifiée & complémentaire ; Un taux de distribution de dividendes attrayant (5.80% estimé pour 2023) ; et un cours qui ne bouge pas depuis 10 ans ;
  • Valeo : Un leader de l’électrification du parc automobile dont le potentiel apparaît comme important, même si les cours ont déjà beaucoup augmenté ces derniers temps.

• Les technologiques, victimes de la hausse des taux, mais un modèle économique à la croissance potentielle énorme.
  • Worldline ; Leader européen des paiements en ligne et de la transaction ; innovateur dans la blockchain des paiements ; dont les cours apparaît comme très accessible.
  • OVH ; Leader Européen du cloud ! Le petit poucet européen (français) sur un marché dominé par les GAFA. Un marché immense, un leader Européen, une volonté politique d’assurer la souveraineté des données, un cours divisé par 2 depuis l’introduction. Ce sera notre investissement du mois !

2- 500€ en ETF

Seconde partie plus facile. 500€ seront investis dans l’ETF émergent pour assurer une répartition géographique équitable entre Europe, US et Asie/Océanie.

À suivre.