Vous devez vous y préparer, car la performance future de votre investissement en actions dépendra précisément de votre comportement lorsque de cette baisse des cours interviendra.
C’est inévitable. Les cours de bourse vont chuter. Plus qu’inévitable, c’est statistique, comme nous l’expliquait Julien Flot à l’occasion d’une récente visio-patrimoniale « Bourse : Quelle stratégie pour investir en actions, battre les indices, sans y passer trop de temps ? » (disponible en replay pour les abonnés) :
- 95% de chance d’une baisse d’au moins 5% ;
- 63% de chance d’une baisse d’au moins 10% ;
- 26% de chance d’une baisse d’au moins 20% ;
- 10% de chance d’une baisse d’au moins 30% ;
- 5% de chance d’une baisse d’au moins 40%.
Ce sont là les statistiques de baisse des cours de bourse entre 1928 et 2021. La prochaine fois ne devrait pas être très différente.
Une prochaine baisse des cours de bourse est inévitable, mais il n’est pas certain que cette chute soit un effondrement.
Après 3 chutes (2001 / 2008 / 2020) comprise entre 30% et 40% sur les 20 dernières années, les statistiques indiquent que nous devrions être tranquille pour quelque temps, même si on n’est jamais à l’abri de rien.
Soyons clair, ces chiffres ne veulent strictement rien dire sur les performances futures. Ce ne sont que des statistiques sur les performances passées. En revanche, elles permettent de se rassurer sur la fréquence « normale » des crises boursières violentes.
L’histoire boursière semble indiquer que la grande majorité des chutes de cours de bourse sont entre -5% et -10%. Ce n’est pas là une catastrophe.
Nous sortons peut-être d’une période particulièrement difficile.
Il fallait vraiment être résilient pour investir en actions sur les 20 dernières années.
Il n’est pas certain que les prochaines années soit aussi difficiles. Statistiquement, nous avons encaissé une volatilité extra-ordinaire. L’ordinaire sur les marchés actions n’est pas aussi violent (du moins, c’est ce que ces statistiques nous doivent nous apprendre).
Néanmoins, c’est un fait, vous devez vous préparer psychologiquement à la prochaine baisse des cours de bourse.
Si vous n’êtes pas capable d’encaisser la variation des cours de bourse, vous ne devez pas investir en actions. La volatilité fait partie de l’investissement. Ne pas l’accepter, c’est renoncer au rendement.
Vous devez donc vous préparer psychologiquement à cette prochaine baisse. Vous préparer à ne pas paniquer, vous préparer à saisir cette opportunité pour investir et construire vos plus-values de demain ou après-demain.
Vous devez vous y préparer, car cela arrivera, c’est inhérent à l’investissement en actions.
Comme nous vous l’expliquions dans cet article « Quelle stratégie d’épargne et d’investissement pour fin 2023/ 2024 ? » :
La réussite de votre investissement se fait toujours à l’achat. Savoir acheter est plus important que savoir vendre.
Savoir acheter est pourtant incroyablement difficile.
Savoir acheter, c’est être capable de comprendre le marché dans lequel l’actif évolue afin d’essayer d’anticiper ses évolutions de long terme.
Savoir acheter, c’est être capable de conserver une analyse froide et objective d’une situation malgré un bruit ambiant qui vous donne tort.
Savoir acheter, c’est être capable d’investir à contre-courant, c’est investir dans un actif dont le prix est faible, car le consensus, c’est-à-dire la majorité des acheteurs et des vendeurs, n’est pas d’accord avec votre analyse. Il faut être capable de croire dans la qualité d’un actif alors que la majorité n’y croit plus.
Source : Quelle stratégie d’épargne et d’investissement pour fin 2023/ 2024 ?
Le cours de bourse d’une entreprise ne représente pas sa valeur. Ce n’est que le prix payé lors de la dernière transaction entre un acheteur et un vendeur de l’action en question. Il est illusion de croire que la valeur de l’ensemble de l’entreprise soit également au dernier cours * nombre d’actions.
Le cours de bourse oscille, à la hausse ou à la baisse, autour de la valeur de l’action.
Parfois, le cours de bourse est excessivement élevé parce qu’il y a beaucoup d’acheteurs et peu de vendeurs ; D’autre fois, le cours de bourse est excessivement faible parce qu’il y a beaucoup de vendeurs et peu d’acheteurs.
Mais à long terme, le cours de bourse rejoint toujours la tendance de long terme et la capacité de l’entreprise à générer toujours plus de bénéfices à long terme.
Il est possible de synthétiser simplement cette différence entre le cours de bourse et la valeur de long terme d’une entreprise :
Dès lors, deux critères sont fondamentaux pour réussir votre investissement en actions :
- Sélectionner une entreprise dont le modèle économique lui permet d’espérer une croissance forte de ses bénéfices futurs. Historiquement, il s’agit d’investir dans des entreprises dont la pente de la droite de régression est forte.
- Investir dans cette entreprise lorsque son cours de bourse est sous la valeur de long terme de l’entreprise, c’est-à-dire lorsque le cours de bourse (en bleu sur le schéma) est sous la courbe rouge. À long terme, dès lors que le modèle économique de l’entreprise n’est pas remis en cause, une telle situation est une opportunité d’investissement qui déterminera vos plus-values futures.
Se préparer à la prochaine baisse des cours de bourse, c’est aussi comprendre que le prix de votre portefeuille d’actions ne représente pas sa valeur de long terme.
Certaines entreprises ont un cours de bourse supérieur à leur valeur, d’autres un cours inférieur à leur valeur.
Vous devez donc vous préparer à constater une baisse de la valeur de votre portefeuille… qui ne remettra pas en cause la grande qualité des entreprises dans lesquels vous avez investis.
Ces baisses doivent être considérées comme des opportunités d’investissement de long terme même si cela mettra vos nerfs à rudes épreuves.
Se préparer à la prochaine baisse des cours de bourse, c’est réussir à ne pas céder à la panique.
Puisque le cours de bourse d’une entreprise ne représente pas nécessairement sa valeur de long terme, vous ne devez pas céder à la panique et chercher à vendre au moindre signe de baisse des cours.
La volatilité des cours de bourse fait partie de l’investissement en actions et il n’est pas possible de l’anticiper. Vendre, c’est prendre le risque de rater le rebond et la prochaine hausse des cours de bourse.
Ce qui doit vous intéresser, c’est la tendance de long terme du cours de bourse, c’est la droite de régression dessinée en rouge sur le graphique ci-dessus, c’est-à-dire la capacité de l’entreprise à croître à long terme, le cours de bourse n’est qu’un moyen, soit pour investir, soit pour vendre.
A suivre.
