– Avertissement : le « Défi 6 % » est une initiative pédagogique qui vise à montrer qu’une prise de risque maîtrisée permet d’obtenir un rendement supérieur à celui des placements sans risque. Le défi 6 % ne fournit aucun conseil ou recommandation d’investissement – Cet exercice pédagogique réalisé par Arnaud SYLVAIN, Conseil en investissement financier INDEPENDANT

 
Rappel des faits
4 000 euros ont été investis sur un contrat d’assurance vie. L’objectif est de montrer qu’une prise de risque maîtrisée permet d’obtenir un rendement supérieur à celui des placements sans risque.
Le défi 6 % vise une rentabilité annuelle moyenne de 6 % et une volatilité maximale de 10 %.
Pour en savoir plus sur cette initiative, vous pouvez consulter les articles suivants :

 
Et aussi, le reporting au 18 juillet 2019 : Objectif atteint pour l’allocation cible mais pas le portefeuille
 

Vie du contrat d’assurance vie support du #defi 6%

4 000 euros ont été versés initialement sur le fonds en euros en juin, puis deux versements trimestriels de 500 euros ont été effectués. Un investissement progressif a été mis en place pour basculer chaque mois et pendant 5 mois 600 euros du fonds en euros vers des unités de compte.
Cet investissement progressif devait permettre de converger progressivement vers l’allocation cible. La baisse des marchés a contrarié cet objectif et plusieurs arbitrages ont été réalisés pour aboutir à fin décembre 2018 à une allocation plus prudente. Alors que l’allocation cible comporte 90 % d’unités de compte et 10 % de fonds en euros, une répartition avec 30 % d’unités de compte et 70 % de fonds en euros a été privilégiée.
En juin, l’orientation prudente du portefeuille a encore été renforcée. Les fonds les plus volatils (actions États-Unis, obligations internationales, fonds flexible) ont été cédés et les sommes réinvesties sur le fonds en euros. Par ailleurs, le fonds EDR Japan a été remplacé par un fonds couvrant une zone géographique plus large, JPM Pacific Equity Fund.
Depuis janvier 2019, des versements mensuels ont été mis en place, pour un montant de 167 euros chaque mois. Ils correspondent aux versements trimestriels de 500 euros par mois prévus initialement.
Depuis juillet 2019, ces versements sont composés à 100 % d’unités de compte, actions comme obligations. Dans une optique de long terme, il s’agit de rapprocher au mieux les versements programmés de l’allocation cible, tout en tenant compte de la contrainte de versement minimum de 25 euros par fonds.
 

Versement programmé du 8 août 2019


 

Composition du portefeuille au 19 août 2019


Note : L’investissement dans le fonds H2O Multibonds s’effectue depuis le 1er février avec des parts SR et non plus R. Les parts SR suivent une nouvelle tarification qui rend le coût d’accès au fonds plus élevé. Par ailleurs, le fonds M&G OPTIMAL INCOME FUND EUR A H ACC a été remplacé par le fonds M&G (LUX) OPTIMAL INCOME FUND
 
Performances du portefeuille #defi6%

Globales

Les performances se sont légèrement dégradées depuis le dernier reporting. Le portefeuille affiche au 19 août une plus-value de +1,68 % (+106,70 euros).

  • La chute des fonds actions explique la baisse du portefeuille.


 

  • Les fonds actions baissent, les fonds obligataires progressent… sauf H2O Multibonds (mais est-ce un fonds obligataire ?)


 
 

  • Les fonds flexibles, combinaisons d’actions et d’obligations, se contractent d’autant plus que leur part d’actions est élevée.


 
 
Comparées
Sur les 4 dernières semaines, seuls les fonds obligataires progressent. Les performances sont en ligne avec les classes d’actifs correspondantes.

Classe d’actifsPerformance sur les 4 dernières semaines*Moyenne de la catégorie
Obligations Europe
LYXOR EUROMTS ALL-MATURITY INVESTMENT GRADE
+2,85 %+2,00 %
Obligations Monde
H2O MULTIBONDS R
+0,67 %+1,05 %
Actions France
MONETA MULTI CAPS C
-3,92 %-4,50 %
Actions Europe
TOCQUEVILLE MEGATRENDS
-3,23 %-4,14 %
Actions États-Unis
LYXOR DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGE D-EUR UCITS ETF
-3,47 %-2,17 %
Actions Pacifique
JPMF PAC EQUITY A
-2,10 %-4,40 %
Actions Émergentes
JPM EMERGING MARKETS EQUITY FUND A ACC EUR
-3,95 %-5,36 %
Flexibles prudents
M&G LUX OPTIMAL INCOME A ACC
-0,81 %-0,60 %
Flexibles
R-CO VALOR F
-3,54 %-1,46 %

* Par rapport à la dernière valorisation fournie par Quantalys au 20 août.
 
Contrôles

La volatilité reste inférieure à la limite de 10 % et le rendement sous la cible de 6 %. La décorrélation et la diversification du portefeuille restent satisfaisantes.
 
Perspectives

Le portefeuille affiche toujours une performance significativement inférieure à celle de son allocation cible. L’écart s’est néanmoins resserré à la suite des turbulences sur les marchés actions.
L’incertitude est grande et la probabilité d’une correction des marchés grandit. Brexit, crise gouvernementale en Italie, guerre commerciale Chine-USA, risque grandissant de récession aux États-Unis et en Allemagne… La fin de l’année peut être difficile. Restons prudents.
Au mois prochain.
 

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