Depuis quelques jours, quelques semaines, l’éclatement de la zone Euro n’est plus un sujet tabou. Mythe ou réalité ? peu importe, le sujet est grave et les hypothèses d’un démantèlement de la zone euro ne doivent plus être négligées.
Nous n’avons pas ici vocation à commenter la décision politique, ou plutôt leur absence totale de décision, mais d’anticiper le pire des scénarios pour protéger au maximum votre patrimoine.
Tout d’abord, quel pourrait être les conséquences d’une sortie de la zone Euro et donc d’un retour au Franc :
La première des conséquences serait une dévaluation de la monnaie nationale de tous les pays de la zone Euro.
Nomura nous présente dans le tableau ci contre les conséquences de la sortie de la zone euro et le taux de dévaluation induit (Il ne s’agit la que des toutes premières hypothèses de travail)
Cela signifie simplement que la valeur des placements en Franc perdraient environ 10% par rapport aux autres monnaies. Les exportations des entreprises Françaises gagneraient immédiatement 10% en compétitivité, mais aussi que le prix converti des produits importés augmenterait également de 10%.
Pour se protéger contre cette dévaluation, il pourrait être opportun de réfléchir dès aujourd’hui à une diversification de vos placements dans différentes monnaies et notamment dans les monnaies les plus fortes.
La diversification mondiale de vos avoirs est donc importante. Dans la zone Euro, le Mark serait vraisemblablement le plus protecteur, mais de manière générale il convient de donner la priorité aux investissements dans les monnaies des pays les moins endettés et possédant une capacité de croissance importante.
Les investissements dans les économies développés de certains pays nordique, dans certains pays émergents solide, semble adéquat.
Les taux d’intérêt grimperaient en flèche
Deuxième conséquence, les taux d’intérêt devraient connaître une hausse très importante afin de compenser les risques de dévaluation. Comme les créanciers perdraient immédiatement 10% de la valeur de leur créance, ils exigeraient alors un rendement important afin de compenser cette perte.
Ainsi, au delà de la diversification géographique de vos investissements, il convient d’anticiper cette hausse des taux d’intérêt. Pas simple, mais indispensable : tous les actifs dont la valeur dépend du niveau des taux d’intérêt doivent donc être écartés.
Nous écartons donc tout investissement dans l’immobilier et dans les obligations.
Dans cette période, CASH IS KING !!!!
Les investissements en liquidités devront être privilégiés et tous les investissements long terme ou court terme sur des produits de taux écartés (SIVAC Monétaire, SICAV Obligataire, Fonds euros des contrats d’assurance vie …. ).
Comme nous vous le présentons depuis quelques mois, les fonds euros des contrats d’assurance vie devraient payer le prix fort de cette restructuration : Assurance vie rendement 2011 : Les fonds euros perdent encore en avantage comparatif. et notamment avec le risque de blocage des rachats sur les contrats d’assurance vie, l’épargne serait bloquée en attendant de meilleurs jours …
Tous les produits de taux connaitraient une forte pression à la baisse du fait de l’augmentation des taux d’intérêt.
Comme nous le présentions dans notre article : Perte du triple AAA de la France : Comment protéger votre patrimoine ?
La valeur d’une obligation est directement fonction du niveau des taux d’intérêt : une baisse des taux a pour conséquence une augmentation de la valeur des obligations et surtout, car c’est l’hypothèse qui nous intéresse ici, une augmentation des taux d’intérêt entraîne une baisse de la valeur des obligations : c’est mathématique.
Prenons un exemple pour comprendre cette mécanique :
- En 2010, vous réalisez un prêt de 100000€ au taux de 3% à un Etat. C’est un prêt obligataire qui est négociable en cours de vie.
- En 2012, vous avez besoin de votre argent et envisagez de vendre votre obligation à un autre investisseur. En 2012, les taux d’intérêt de la place ne sont plus à 3% mais atteignent maintenant 6%.
Aucun investisseur n’acceptera de payer 100 000€ votre obligation dont le taux de rendement est de 3%, soit 3000€ par année. Pour pouvoir vendre votre obligation, vous serez dans l’obligation de réduire la valeur de l’obligation afin de proposer un rendement au moins équivalent.
Ainsi, pour proposer un rendement de 6%, conforme au marché des taux d’intérêt en 2012, vous devrez réduire votre prix de 50%, soit à 50 000€. (3000€/50000€ = 6%).
La hausse des taux d’intérêt entre 2010 et 2012 aura pour conséquence de réduire la valeur de l’investissement de 50%.
L’irrationnel remplacerait le rationnel… L’OR présenterait alors toute son utilité…
Dans une situation aussi catastrophique, l’ensemble des actifs devrait connaître une dévaluation : immobilier, action, obligation, … Dans cette période IRRATIONNELLE, seule l’OR conserverait un intérêt réel, c’est à dire la capacité à « acheter un baguette de pain avec un lingot ». Lorsqu’il ne reste plus rien, vous pourrez toujours utiliser l’OR comme monnaie d’échange.
Nous avions présenté l’utilité de l’investissement dans l’Or dans cet article : Comment investir dans l’OR pour profiter de l’ultime valeur refuge ?
CONCLUSION :
- Diversification de vos investissements dans diverses monnaies.
- CASH IS KING !!! Et si possible dans différentes monnaies…
- Ne pas investir dans des produits de taux type SICAV Monétaire, SICAV Obligataire et surtout fonds euros des contrats d’assurance vie.
- Penser à l’OR pour « acheter sa baguette de pain avec un lingot »
Et vous quelles seraient vos premières décisions pour vous protéger contre l’effondrement de la zone euro ?
