– Avertissement : le « Défi 6 % » est une initiative pédagogique qui vise à montrer qu’une prise de risque maîtrisée permet d’obtenir un rendement supérieur à celui des placements sans risque. Le défi 6 % ne fournit aucun conseil ou recommandation d’investissement. – Le #defi6% est un défi proposé par Arnaud SYLVAIN, conseil en investissement financier INDÉPENDANT (Cela signifie qu’il conseille des placements financier – OPCVM, SCPI, ect –  mais qu’il reverse les retro-commissions qu’il perçoit à ses clients – ) : Cliquez ici pour découvrir sa manière de travailler

 

Rappel des faits : Qu’est ce que le #defi6%

4 000 euros ont été investis sur un contrat d’assurance vie. L’objectif est de montrer qu’une prise de risque maîtrisée permet d’obtenir un rendement supérieur à celui des placements sans risque.
Le défi 6 % vise une rentabilité annuelle moyenne de 6 % et une volatilité maximale de 10 %.
Pour en savoir plus sur cette initiative, vous pouvez consulter les articles suivants :

 
Et aussi : Défi 6 % : reporting au 23 juin 2019 : Des choix forts en attendant la baisse
 

Vie du contrat d’assurance vie sélectionné pour recevoir le #defi6%

4 000 euros ont été versés initialement sur le fonds en euros en juin, puis deux versements trimestriels de 500 euros ont été effectués. Un investissement progressif a été mis en place pour basculer chaque mois et pendant 5 mois 600 euros du fonds en euros vers des unités de compte.
Cet investissement progressif devait permettre de converger progressivement vers l’allocation cible. La baisse des marchés a contrarié cet objectif et plusieurs arbitrages ont été réalisés pour aboutir à fin décembre 2018 à une allocation plus prudente. Alors que l’allocation cible comporte 90 % d’unités de compte et 10 % de fonds en euros, une répartition avec 30 % d’unités de compte et 70 % de fonds en euros a été privilégiée.
Depuis janvier 2019, des versements mensuels ont été mis en place, pour un montant de 167 euros chaque mois. Ils correspondent aux versements trimestriels de 500 euros par mois prévus initialement.
Ces versements sont composés d’actions US, d’un fonds flexible, d’obligations monde, et du support en euros. L’objectif consiste à continuer à investir progressivement sur des unités de compte tout en conservant une allocation prudente.
En juin, l’orientation prudente du portefeuille a encore été renforcée. Les fonds les plus volatils (actions États-Unis, obligations internationales, fonds flexible) ont été cédés et les sommes réinvesties sur le fonds en euros. Par ailleurs, le fonds EDR Japan a été remplacé par un fonds couvrant une zone géographique plus large, JPM Pacific Equity Fund.
Cette stratégie est motivée par un environnement macroéconomique et géopolitique qui reste incertain, et des marchés au plus haut. L’incertitude sur l’impact des taux bas justifie également cette prudence. Si elle a permis de surmonter la crise des subprimes puis des dettes souveraines, elle affaiblit les banques, crée des bulles, et favorise le développement d’entreprises « zombies », entreprises endettées et non rentables qui ne doivent leur survie qu’aux taux d’intérêt faibles.
 

Les versements programmés sont néanmoins maintenus, dans une perspective de long terme.
 
Versement programmé du 8 juillet 2019

 
Composition du portefeuille au 16 juillet 2019

Note : L’investissement dans le fonds H2O Multibonds s’effectue depuis le 1er février avec des parts SR et non plus R. Les parts SR suivent une nouvelle tarification qui rend le coût d’accès au fonds plus élevé. Par ailleurs, le fonds M&G OPTIMAL INCOME FUND EUR A H ACC a été remplacé par le fonds M&G (LUX) OPTIMAL INCOME FUND
 

Performances

Les performances globales


Les performances se sont stabilisées depuis le dernier reporting et le portefeuille affiche au 16 juillet une plus-value de +1,89 % (+116,65 euros). Faible mais solide.

  • Les actions poursuivent leur hausse. Les fonds sont au plus haut, quelle que soit la zone.


 

  • Concernant les fonds obligataires, H2O Multibonds a souffert de l’article publié sur le blog du Financial Time mais s’est rapidement redressé. Les performances des fonds obligataires sont néanmoins en léger retrait par rapport aux actions.


 

  • Les fonds flexibles, combinaisons d’actions et d’obligations progressent et se rapprochent de leur pic de début mai.


 

Les performances Comparées

Sur les 4 dernières semaines, les fonds ont tous progressé. Les performances sont en ligne avec les classes d’actifs correspondantes.

Classe d’actifsPerformance sur les 4 dernières semaines*Moyenne de la catégorie
Obligations Europe
LYXOR EUROMTS ALL-MATURITY INVESTMENT GRADE
+0,55 %+0,68 %
Obligations Monde
H2O MULTIBONDS R
-0,72 %+0,68 %
Actions France
MONETA MULTI CAPS C
+2,94 %+1,94 %
Actions Europe
TOCQUEVILLE MEGATRENDS
+1,27 %+1,34 %
Actions États-Unis
LYXOR DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGE D-EUR UCITS ETF
+2,99 %+2,70 %
Actions Pacifique
JPMF PAC EQUITY A
+2,51 %+2,04 %
Actions Émergentes
JPM EMERGING MARKETS EQUITY FUND A ACC EUR
+3,72 %+2,46 %
Flexibles prudents
M&G LUX OPTIMAL INCOME A ACC
+1,20 %+0,79 %
Flexibles
R-CO VALOR F
+2,35 %+1,82 %

* Par rapport à la dernière valorisation fournie par Quantalys au 18 juillet.
 

Contrôles du rendement /risque

La volatilité reste inférieure à la limite de 10 % et le rendement sous la cible de 6 %. La décorrélation et la diversification du portefeuille restent satisfaisantes.

 

Perspectives

Le portefeuille affiche toujours une performance significativement inférieure à celle de son allocation cible, qui dépasse l’objectif de performance de +6 % sur un an.

 
Si l’allocation cible atteint son objectif de +6 % par an alors que le défi 6 % se situe loin derrière, cela signifie que toutes les décisions qui ont été prises ont conduit à détériorer la performance.
Il convient néanmoins de rappeler que ces décisions ont été prises pour réduire le risque du portefeuille face à la crainte d’un effondrement des marchés. Cet objectif a été atteint mais les marchés ont progressé. En conséquence, le rendement a été moindre que celui de l’allocation cible. Moins de risque, moins de rendement.
La part d’UC du portefeuille étant désormais faible, j’ai décidé de modifier les versements programmés est de l’investir à 100 % en UC (contre 50 % UC et 50 % fonds en euros auparavant). La somme investie sur le fonds en euros est répartie sur les actions européennes (Tocqueville Megatends est délaissé au profit d’un ETF Eurostoxx50) le fonds flexible prudent et les obligations zone Euro. Dans une optique de long terme, il s’agit de rapprocher au mieux les versements programmés de l’allocation cible, tout en tenant compte de la contrainte de versement minimum de 25 euros par fonds.
 
Nouveaux versements programmés

 
Au mois prochain.

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