2 à 3 fois dans l’année, je vous propose un article de synthèse que j’appelle « Météo du patrimoine ».
Il s’agit de passer en revue l’ensemble des solutions d’épargne et d’investissements et vous faire part de ma stratégie d’investissement ou de non-investissement pour chacune d’entre elles (actions, obligation, SCPI, immobilier locatif, crowdfunding, …).
Une analyse synthétique qui doit vous permettre de prendre le recul nécessaire à une prise de décision sereine. Un article qui s’inscrit directement dans la visio-patrimoniale « Quelle répartition idéale de votre patrimoine entre actions, immobilier et épargne ?«
Nous avons trop tendance à prendre nos décisions d’investissement de long terme en fonction du bruit médiatique de court terme. Prendre du recul, c’est être capable de voir les risques à court terme, mais c’est surtout être capable de se focaliser sur les grandes tendances de long terme.
C’est l’exercice que je vous propose dans cette météo du patrimoine.
Infographie : Météo du patrimoine 2023
Investissement immobilier en Province.
À long terme, l’investissement immobilier est une stratégie d’investissement incontournable pour se construire un patrimoine. Investir dans l’immobilier, c’est investir dans un stock de matière première et de main d’œuvre dont la valeur augmente fortement dans ce moment inflationniste et qui devrait devenir une denrée rare dans une économie qui cherche à se décarboner.
Dans une économie vertueuse d’un point de vue écologique, éviter de construire est source d’économie de carbone. Construire à neuf va devenir de plus en plus cher. La valeur refuge du prix de construction de l’immobilier ancien devrait donc naturellement en profiter à long terme.
À court terme, la forte hausse des taux met fin à une euphorie immobilier malsaine. Le marché va devoir s’ajuster pour s’adapter à la nouvelle capacité d’emprunt des investisseurs. Néanmoins, les stocks énormes d’épargne dormante (notamment dans les fonds euros d’assurance-vie) et la faiblesse des taux par rapport à une inflation qui ne semble pas vouloir baisser sont des soutiens importants.
L’investisseur devra intégrer la nécessité d’un logement économe en énergie. Les travaux d’économie d’énergie seront inévitables à court et moyen terme. Ces travaux seront à l’origine de votre plus-value immobilières futures.
Investissement à long terme dans le capital des entreprises via le marché actions.
Incontournable et très protecteur contre l’inflation, investir dans le capital des entreprises à long terme, c’est profiter de la capacité des entreprises à s’adapter à la conjoncture pour générer toujours plus d bénéfices à long terme.
Si vous avez la capacité à gérer le stress que représente la volatilité des cours de bourse, vous devez y investir massivement ! Investir en action, c’est profiter de la croissance économique inexorable.
À court terme, la volatilité des cours de bourse conduit parfois à des situations de valorisation excessives. Une valorisation excessive à la hausse ou une valorisation excessive à la baisse.
Il est plus avantageux d’investir dans les périodes d’excès de valorisation à la baisse. A court terme, on évitera d’investir lorsque les cours sont excessifs à la hausse.
Voici les droites de régressions de quelques indices qui vous permettront de comprendre si nous sommes en excès à la hausse ou en excès à la baisse… (au-dessus de la courbe orange = excès de valorisation à la hausse ; Au-dessous de la courbe orange = excès de valorisation à la baisse).
Vous noterez que les périodes d’excès, à la hausse comme à la baisse, peuvent être longues. Il faut savoir être patient.
Fonds euros des contrats d’assurance-vie et épargne sans risque.
Pas de risque = pas de rendement et même rendements négatifs au regard des niveaux d’inflation. Vous devez donc conserver le stock d’épargne nécessaire au financement de vos projets de court et moyen terme.
À long terme, l’épargne stockée dans ces placements est source d’appauvrissement. Vous devez alors l’investir dans l’économie, et accepter le « prix à payer » que suppose la recherche d’un meilleur rendement. (Cf. « Épargne : Connaissez-vous le « prix à payer » pour obtenir un rendement élevé ?« ).
Si vous n’êtes pas capable d’accepter le « prix à payer » de l’investissement dans l’économie (actions et immobilier) ne cherchez pas, vous êtes « condamné » à vous appauvrir avec le fonds euros.
Ce n’est pas grave, c’est peut-être le prix de votre sérénité.
Au pire, investissez dans votre résidence principale ou secondaire, l’argent sera mieux valorisé. Le rendement financier sera médiocre (même si la plus-value est parfois impressionnante), mais la vie n’est pas toujours le rendement financier.
Obligation – Prêt obligataire aux entreprises et aux états.
Tout le monde dit qu’il s’agit là d’une bonne idée d’investissement pour profiter de la hausse des taux. Il s’agirait d’une bonne alternative au fonds euros;
Je n’arrive pas à me convaincre qu’il s’agit là d’une bonne idée. Je ne sais pas pourquoi, mais je n’y arrive pas. Mon intuition ne m’encourage pas à être favorable. Les rendements sont encore trop faibles au regard des risques et de l’inflation.
Comme je l’exprimais dans cet article « Profiter de la hausse des taux pour investir dans un fonds obligataire à échéance ?« , disons que c’est moins mauvais que les fonds euros… mais est-ce suffisant pour accepter d’y placer son épargne.
Je crois qu’il y a mieux à faire pour les 10 prochaines années.
Investissement immobilier à Paris, Lyon et autres villes aux prix stratosphériques.
Investir dans l’immobilier, c’est investir dans un stock de matières premières et de main d’œuvre. Ce stock « vaut » autour de 2000€ / 2500€ (= prix moyen de l’immobilier en France) + prix du terrain à bâtir et valorisation de la rareté de l’emplacement par rapport aux flux démographique.
Parfois, les prix sont totalement déconnectés de cette valeur fondamentale de l’immobilier. Les prix sont alors plus spéculatifs et très sensibles à l’évolution des taux d’intérêt. Lorsque les taux montent, les prix baissent.
C’est ce que nous sommes en train d’expérimenter dans ces marchés immobiliers déconnectés des fondamentaux immobiliers.
SCPI (Société Civile de Placement dans l’Immobilier)
La SCPI, c’est typiquement de l’immobilier de rendement dont les prix sont très dépendants du niveau général des taux. Lorsque les taux montent, les prix baissent. Nous y sommes.
De surcroît, l’organisation du monde du travail et l’émergence du télétravail dans une société de plus en plus numérique bouleverse l’usage et donc la valeur de long terme des bureaux. Or les SCPI sont très largement investies en bureaux (70%).
Bref, ce n’est vraiment pas le moment d’y investir. Fuyez ! Pour completer cette courte présentation, je vous encourage à visionner deux visios :
Cryptomonnaies.
Je ne sais toujours pas à quoi ça sert. Même après l’effondrement des cours, les prix sont toujours trop élevés.
Ce qui ne sert à rien, ne vaut rien.
Vous êtes les meilleurs ambassadeurs !
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