Investir dans un ETF MSCI WORLD paraît être la martingale des 10/15 dernières années pour l’épargnant qui souhaitait capter la performance des marchés actions. La question est alors de savoir si c’est le bon choix pour les 10 prochaines années.
N’oublions pas les fondamentaux : Les performances futures ne sauraient préjuger des performances futures. Ce qui nous intéresse, ce ne sont pas les performances passées, ce sont les performances futures.
Il suffit d’analyser les performances passées de l’indice MSCI WORLD pour se voir confirmer l’évidence. Sur les 15 dernières années, il suffisait d’investir régulièrement ou même massivement sur un unique ETF MSCI World pour assurer une valorisation plus que satisfaisante de votre épargne.
Un choix simple et suffisamment diversifié pour en généraliser le conseil à tous les épargnants, y compris ceux d’entre vous qui n’y comprennent rien (et même à ceux qui considèrent s’y connaître, car en réalité, malgré leur haut niveau de connaissance, il y a peu de chance qu’ils aient généré de meilleures performances)
Si vous n’y connaissiez rien et que vous souhaitiez profiter du dynamisme du marché action sans y avoir besoin de vous investir dans la gestion ou encore d’y consacrer du temps, l’ETF MSCI World était le bon choix sur les 10 dernières années (et même plus).
Ce n’était pas beaucoup plus compliqué que cela.
Comme nous vous l’avons détaillé dans cet article « Diversifier son contrat d’assurance-vie vers l’investissement en actions. Quel espoir de rendement pour quel risque ?« , il suffisait ensuite de mixer l’ETF WORLD avec le fonds euros de votre contrat d’assurance-vie pour construire un portefeuille au rendement risque très satisfaisant.
Simple et efficace. (Reste néanmoins la question des frais. – L’assurance-vie n’est souvent une bonne option pour les unités de compte à cause des frais).
Mais ce qui nous intéresse, ce sont les 10 prochaines années… et non pas les 10 dernières années.
Souvenons-nous des fondamentaux : Les performances passées ne sauraient préjuger des performances futures.
Le succès de l’ETF World repose pour beaucoup sur sa composition qui donne beaucoup d’importance aux GAFAM et aux marchés des actions américaines.
Si le nouveau cycle qui s’ouvre devait être moins favorable à cette allocation, il est possible que les performances futures soient moins séduisantes.
C’est mon intuition.
Se fier à des performances passées exceptionnelles ne me semble pas être une bonne idée pour construire la performance des 10 prochaines années. Ce serait trop facile.
Les arbres ne montent pas jusqu’au ciel.
C’est la raison pour laquelle le portefeuille de l’investisseur de long terme ETF n’est pas composé du seul ETF World.
Notre portefeuille de l’investisseur de long terme ETF est construit de manière à éviter la distorsion de l’ETF WORLD au profit d’une meilleure diversification sectorielle et géographique. Le portefeuille de l’investisseur de long terme est composé comme suit :
- ETF actions world : 50% ;
- ETF actions zone euro : 25%
- ETF actions émergent : 25%
Sur le papier et au regard des performances passées, les performances (passées) du portefeuille de l’investisseur de long terme sont très largement inférieures aux performances de l’ETF World.
Mais, les performances passées ne sauraient préjuger des performances futures …
On verra bien ce que nous réserve l’avenir. Je n’en sais rien, mais j’ai envie de croire que l’ETF World est une stratégie trop simple pour être pérenne.
Si c’était si facile, ça se saurait et nous l’aurions mis en place depuis des décennies.
À suivre.
