Le défi 6 % au plus haut

– Avertissement : le « Défi 6 % » est une initiative pédagogique qui vise à montrer qu’une prise de risque maîtrisée permet d’obtenir un rendement supérieur à celui des placements sans risque. Le défi 6 % ne fournit aucun conseil ou recommandation d’investissement.

Rappel des faits : Qu’est ce que le défi 6%

4 000 euros ont été investis sur un contrat d’assurance vie. L’objectif est de montrer qu’une prise de risque maîtrisée permet d’obtenir un rendement supérieur à celui des placements sans risque.
Le défi 6 % vise une rentabilité annuelle moyenne de 6 % et une volatilité maximale de 10 %.
Pour en savoir plus sur cette initiative, vous pouvez consulter les articles suivants :

Et aussi le reporting de Décembre 2020 : «Défi 6% : Objectif presque atteint en théorie, mais une mise en pratique difficile » 

Historique du contrat d’assurance-vie

4 000 euros ont été versés initialement sur le fonds en euros en juin 2018, puis deux versements trimestriels de 500 euros ont été effectués. Un investissement progressif a été mis en place pour basculer chaque mois et pendant 5 mois 600 euros du fonds en euros vers des unités de compte.

Cet investissement progressif devait permettre de converger progressivement vers l’allocation cible. La baisse des marchés a contrarié cet objectif et plusieurs arbitrages ont été réalisés pour aboutir à fin décembre 2018 à une allocation plus prudente. Alors que l’allocation cible comporte 90 % d’unités de compte et 10 % de fonds en euros, une répartition avec 30 % d’unités de compte et 70 % de fonds en euros a été privilégiée.

En juin 2019, l’orientation prudente du portefeuille a encore été renforcée. Les fonds les plus volatils (actions États-Unis, obligations internationales, fonds flexible) ont été cédés et les sommes réinvesties sur le fonds en euros.

Depuis janvier 2019, des versements mensuels ont été mis en place, pour un montant de 167 euros chaque mois. Ils correspondent aux versements trimestriels de 500 euros par mois prévus initialement. Depuis juillet 2019, ces versements sont composés à 100 % d’unités de compte, actions comme obligations.

En janvier et février 2020, 150 euros ont été basculés du fonds en euros vers des unités de compte afin d’accélérer la convergence vers la cible. En mars et avril, compte tenu de la baisse des marchés, ce sont 300 euros qui ont été arbitrés vers les unités de compte. En prévision d’une baisse des marchés qui pourrait durer, seuls 200 euros ont été arbitrés en mai.

En juin, à la suite de la forte hausse observée, la part des unités de compte a été réduite à 40 %. La crainte d’une rechute des marchés explique cet arbitrage.

En juillet, août et septembre, le versement programmé en unités de compte a été maintenu. Aucun arbitrage supplémentaire n’a été réalisé.

En septembre, les versements programmés ont été modifiés. Leur montant global reste identique mais les fonds sont réorganisés. Ainsi, les fonds H2O Multibonds, M&G Lux Optimal Income et R Valor sont sortis des versements programmés au profit de Varenne Global, Axa International Obligations, et Lyxor Nasdaq 100 ETF. Cette modification décidée en août répond à plusieurs préoccupations :

  • Accroître le poids des actions US dans le portefeuille car il reste très éloigné de sa cible (7 % actuellement pour une cible à 20 %).Pourquoi le Nasdaq ? Parce que cet indice affiche des performances impressionnantes depuis plusieurs années et que sa volatilité pourra être atténuée par des versements réguliers. II a néanmoins fortement chuté depuis que les versements programmés ont été modifiés.
  • Remplacer H2O Multibonds par un véritable fonds obligataire, moins rentable mais moins volatil. Au vu des derniers déboires des fonds H2O, cette décision semble judicieuse.
  • R Valor est remplacé par Varenne Global, moins volatil.

En novembre, il a été décidé d’augmenter progressivement la part des unités de compte dans le contrat jusqu’à obtenir une volatilité attendue de 10 %, qui correspond à la limite à ne pas dépasser dans le cadre du défi 6 %. La perspective d’un vaccin a agi comme une piqûre de rappel sur le défi 6 % : Pour atteindre l’objectif d’un rendement annuel moyen de 6 %, il faut prendre plus de risques.

Versement mensuel du 8 janvier 2020

Conformément à la stratégie décidée en novembre et en plus du versement mensuel en unités de compte, la part des fonds en euros a été réduite et ramenée en-dessous de 40 %. Il est prévu de la réduire encore pour converger vers l’allocation cible.

Arbitrage ponctuel du 8 décembre 2020

Situation du contrat au 12 janvier 2021

Le contrat est désormais composé à 60 % d’unités de compte. Le niveau de risque s’établit à 4 sur une échelle de 7 (SRRI).

Performance du DEFI 6%

Au 12 décembre 2021, le portefeuille affiche une plus-value de +580 euros, soit +6,38 % depuis sa création. Après une croissance de +6,6 % en 2019, le défi 6 % a progressé de +1,47 % en 2020.

Le défi 6 % a progressé de +1,2 % depuis le dernier reporting. Tous les fonds ont progressé, à l’exception des obligations. La hausse est particulièrement forte pour les actions de la zone « Pacifique » et les pays « Émergents ».

Performances du 9 décembre 2020 au 11 janvier 2021

Contrôles des risques et rendement

La volatilité attendue du portefeuille progresse sous l’effet du renforcement des unités de comptes. Celle-ci ressort à 5,70 %, contre 5,16 % le mois dernier. Elle se rapproche progressivement de la limite de 10 %.

L’objectif reste d’atteindre l’allocation cible aux alentours de mi-2021, allocation cible dont le rendement est bien de 6 % par an. La performance a été nulle en 2020 mais les +20 % de 2019 permettent de tenir l’objectif de rentabilité fixé.

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