Lorsqu’en 2018 j’écris cet article « La gestion pilotée : Arnaque marketing ou stratégie pertinente pour valoriser son épargne ?« , je construis mon analyse sur l’expérience et l’intuition.
Aujourd’hui, nous avons enfin des chiffres et des historiques de rendements passés qui nous permettent d’affiner et confirmer le propos : Les performances passées sont mauvaises et la promesse d’une gestion professionnelle de l’épargne source de rendement n’est clairement pas satisfaite.
La gestion pilotée, c’est une arnaque marketing ! Une de plus.
La raison, nous la connaissons tous (du moins si vous me lisez régulièrement) : Les frais.
Comme je l’expliquais déjà dans l’article cité ci-avant :
« Toutes les compagnies d’assurance-vie s’y mettent en vous promettant une solution parfaite pour investir sur les marchés financiers et surtout bénéficier de l’expertise d’un gestionnaire d’actif qui saura vous guider dans les méandres de la finance.
Bref, la gestion pilotée est aujourd’hui vendue comme une solution incontournable face à la baisse inexorable des rendements du fonds euros.La gestion pilotée est vendue comme étant la solution idéale pour investir sur les marchés financiers pour l’épargnant néophyte qui n’y connait rien (et qui ne veut pas s’investir pour essayer de comprendre l’incompréhensible).
Dans les faits, la gestion pilotée n’est autre qu’une gestion sous mandat retravaillée par les services marketing de la compagnie d’assurance-vie ! Une gestion sous mandat, sans valeur ajoutée, sans rendement supérieur.
Bref, la gestion pilotée, c’est surtout ajouter une nouvelle couche de frais de gestion ! C’est le bonheur pour la compagnie d’assurance-vie et les conseils en gestion de patrimoine qui vendent ces solutions :
- Frais d’entrée ;
- Frais de gestion du contrat d’assurance vie ;
- Frais de gestion des OPCVM sélectionnées par le gestionnaire de la gestion pilotée ;
- Frais de gestion de la gestion pilotée.
Le tout facturé en pourcentage des montants investis comme si la quantité de travail était proportionnelle au montant de votre épargne.
La gestion pilotée : Arnaque marketing ou stratégie pertinente pour valoriser son épargne ?
Historique de performance de la gestion pilotée entre 2017 et 2022 : Entre médiocrité et mauvaises performances.
Au 01/01/2017, le CAC40 NR (dividendes réinvestis) affichait 9619 points. Au 31/12/2022, le CAC40 NR affichait 15663 points. Cela représente une performance de +62% en 6 ans, soit un Taux de Rendement Actuariel de 8.46%.
Les performances de la gestion pilotée « dynamique », très majoritairement investie en actions doit naturellement être capable d’afficher une performance supérieure. Sinon, il n’y a aucun intérêt à payer une gestion professionnelle.
Malheureusement, comme vous l’avez compris, c’est loin d’être le cas.
Goodvalueformoney a analysé les performances passées de la gestion pilotée. Comme vous allez le constater, ce n’est pas du tout satisfaisant. Un fonds euros serait moins catastrophique :
Bref, c’est mauvais et ce n’est pas surprenant.
Les frais, toujours les frais sont l’ennemi de l’épargnant sur les marchés financiers. La gestion pilotée ne fait pas exception. Elle n’est qu’une couche de frais supplémentaires qui n’apporte rien sauf des marges supplémentaires pour la compagnie d’assurance-vie et les vendeurs du contrat payé par des rétro-commissions sur encours.
Ce n’est pas une surprise, et ce ne peut pas être autrement dès lors :
- Qu’il est admis qu’il est impossible de battre les indices à long terme, même pour un gérant professionnel ;
- Que le market timing et le talent de celui qui prétend être capable d’anticiper les mouvements erratiques de la bourse ne fonctionnent pas beaucoup plus que les tuyaux percés du parieur de PMU.
- Qu’en réalité, seule une gestion passive de long terme, à base d’ETF ou à base de titres vifs peuvent laisser espérer tirer profit des marchés actions à long terme.
- Les frais qui représentent environ 2.50% à 3% chaque année (dont 1% reversé au vendeur du contrat d’assurance-vie pour le rémunérer de la qualité de ces conseils) pénalisent fortement le rendement.
Et vous ? Êtes-vous satisfait des performances de votre gestion pilotée ?
À suivre.
