– Avertissement : le « Défi 6 % » est une initiative pédagogique qui vise à montrer qu’une prise de risque maîtrisée permet d’obtenir un rendement supérieur à celui des placements sans risque. Le défi 6 % ne fournit aucun conseil ou recommandation d’investissement. – – Un article rédigé par Arnaud SYLVAIN, Conseiller financier indépendant, qui propose une gestion conseillée de vos assurance-vie ou PER –
Rappel des faits. Qu’est ce que le Defi6% ?
4 000 euros ont été investis sur un contrat d’assurance vie. L’objectif est de montrer qu’une prise de risque maîtrisée permet d’obtenir un rendement supérieur à celui des placements sans risque.
Le défi 6 % vise une rentabilité annuelle moyenne de 6 % et une volatilité maximale de 10 %.
Pour en savoir plus sur cette initiative, vous pouvez consulter les articles suivants :
- Assurance vie : Comment obtenir un rendement annuel moyen de 6 % ?
- 6 % de rendement avec un contrat d’assurance vie : la méthode du #défi6 %
- Défi 6 % : Comment choisir le bon contrat d’assurance vie ?
- Défi 6 % : C’est parti ! Souscription du contrat d’assurance vie et sélection des fonds en unité de compte
Et aussi : Euphorie sur les marchés actions : le Défi 6 % en hausse de +10 % depuis le début de l’année
Performance et situation du contrat au 17/12/2021
Le contrat est composé de 60 % d’unités de compte et de 40 % de fonds en euros. Le niveau de risque se maintient néanmoins à 4 sur une échelle de 7 (SRRI).
Source : Quantalys
Performances
Historique base 100 du 11 décembre 2018 au 9 décembre 2021
Source : Quantalys
Les performances globales
Le portefeuille affiche un gain de +16,38 % depuis sa création et +10,08 % depuis le début de l’année. Le portefeuille est resté à peu près stable depuis le dernier reporting.
Les performances comparées
Le défi 6 % est resté stable depuis le dernier reporting (-0,12 %). Les évolutions des fonds sont contrastée.
Performances du 8 novembre 2021 au 9 décembre 2021
Source : Quantalys
L’inflation a encore accéléré aux États-Unis (+6,8 % sur un an) et n’est désormais plus considérée comme transitoire par le Reserve Federal. Dans ce contexte qui me paraît baissier pour les marchés actions et obligations, j’envisage
- de sécuriser le portefeuille en réduisant à la fois la part des obligations et celle des actions et en portant le fonds en euros à 55/60 %,
- et de dynamiser les versements mensuels en les limitant à des ETF et fonds actions (Eurostoxx, S&P500, Chine).
Contrôles des ratios rendement/risque
Tous les indicateurs restent au vert.
La volatilité attendue du portefeuille s’établit désormais à 5,17 %. La perte maximum attendue s’élève à 9,58 % et reste sous contrôle. Le Défi 6 % attend la baisse des marchés avec sérénité…
Historique du contrat
4 000 euros ont été versés initialement sur le fonds en euros en juin 2018, puis deux versements trimestriels de 500 euros ont été effectués. Un investissement progressif a été mis en place pour basculer chaque mois et pendant 5 mois 600 euros du fonds en euros vers des unités de compte.
Cet investissement progressif devait permettre de converger progressivement vers l’allocation cible. La baisse des marchés a contrarié cet objectif et plusieurs arbitrages ont été réalisés pour aboutir à fin décembre 2018 à une allocation plus prudente. Alors que l’allocation cible comporte 90 % d’unités de compte et 10 % de fonds en euros, une répartition avec 30 % d’unités de compte et 70 % de fonds en euros a été privilégiée.
En juin 2019, l’orientation prudente du portefeuille a encore été renforcée. Les fonds les plus volatils (actions États-Unis, obligations internationales, fonds flexible) ont été cédés et les sommes réinvesties sur le fonds en euros.
Depuis janvier 2019, des versements mensuels ont été mis en place, pour un montant de 167 euros chaque mois. Ils correspondent aux versements trimestriels de 500 euros par mois prévus initialement. Depuis juillet 2019, ces versements sont composés à 100 % d’unités de compte, actions comme obligations.
En janvier et février 2020, 150 euros ont été basculés du fonds en euros vers des unités de compte afin d’accélérer la convergence vers la cible. En mars et avril, compte tenu de la baisse des marchés, ce sont 300 euros qui ont été arbitrés vers les unités de compte. En prévision d’une baisse des marchés qui pourrait durer, seuls 200 euros ont été arbitrés en mai.
En juin, à la suite de la forte hausse observée, la part des unités de compte a été réduite à 40 %. La crainte d’une rechute des marchés explique cet arbitrage.
En juillet, août et septembre, le versement programmé en unités de compte a été maintenu. Aucun arbitrage supplémentaire n’a été réalisé.
En septembre, les versements programmés ont été modifiés. Leur montant global reste identique mais les fonds sont réorganisés. Ainsi, les fonds H2O Multibonds, M&G Lux Optimal Income et R Valor sont sortis des versements programmés au profit de Varenne Global, Axa International Obligations, et Lyxor Nasdaq 100 ETF. Cette modification décidée en août répond à plusieurs préoccupations :
- Accroître le poids des actions US dans le portefeuille car il reste très éloigné de sa cible (7 % actuellement pour une cible à 20 %).Pourquoi le Nasdaq ? Parce que cet indice affiche des performances impressionnantes depuis plusieurs années et que sa volatilité pourra être atténuée par des versements réguliers. II a néanmoins fortement chuté depuis que les versements programmés ont été modifiés.
- Remplacer H2O Multibonds par un véritable fonds obligataire, moins rentable mais moins volatil. Au vu des derniers déboires des fonds H2O, cette décision semble judicieuse.
- R Valor est remplacé par Varenne Global, moins volatil.
En novembre 2020, il a été décidé d’augmenter progressivement la part des unités de compte dans le contrat jusqu’à obtenir une volatilité attendue de 10 %, qui correspond à la limite à ne pas dépasser dans le cadre du défi 6 %. La perspective d’un vaccin a agi comme une piqûre de rappel sur le défi 6 % : Pour atteindre l’objectif d’un rendement annuel moyen de 6 %, il faut prendre plus de risques.
En mai 2021, de nouveaux ajustements ont été décidés (ils ont donné lieu à l’arbitrage du 13 mai présenté dans le reporting correspondant).
Le remplacement d’obligations d’État par des obligations privées, moins sensibles à une remontée des taux d’intérêt. L’ETF Lyxor Euro Gvt Bd a été remplacé par l’OPC Lazard Euro Credit.
- Le couple « Dow Jones + Nasdaq » a été remplacé par le seul S&P 500. Ce basculement est motivé par la volonté de s’exposer aux valeurs technologiques via le S&P 500 et non plus via le Nasdaq. La remontée des taux d’intérêt pourrait en effet bousculer les valeurs technologiques et avoir un impact significatif sur cet indice. Les deux ETF Lyxor DJ Industrial Average et Lyxor Nasdaq-100 ont donc été remplacés par l’ETF Lyxor S&P 500.
- Les actions émergentes ont été remplacées par des actions chinoises. Le fonds JPM Greater China Fund se substituera au fonds JPM Emerging Markets Equity.
- La structure du versement mensuel a également été modifiée pour tenir compte de l’allocation cible. Les fonds flexibles ayant atteint leur niveau cible, ils sont remplacés dans les versements mensuels par un fonds flexible prudent, Lazard Patrimoine.
En juin 2021, le portefeuille a été légèrement sécurisé. Afin de réduire la perte maximum attendue aux alentours de 15 %, trois fonds ont été intégralement cédés et les sommes correspondantes basculées vers le fonds en euros.
La sécurisation a été poursuivie en août et en octobre.
- La part des actions US a été réduite aux alentours de 17 % et celle des actions européennes de 10 %. Les sommes désinvesties sont placées sur le fonds en euros.
- Le fonds M&G Lux optimal Income est soldé. La moitié des sommes est placée sur le fonds en euros, l’autre moitié est investie sur le fonds Lazard Patrimoine.
- H2O Multibonds est soldé et la somme récupérée est investie sur le fonds Varenne Global.
En octobre, afin de maintenir une performance correcte en 2021, la part des actions est réduite de -10 points (-5 points pour le S&P 500, -5 points pour l’Eurostoxx 50) et celle du fonds en euros augmentée d’autant.
Versement mensuel du 8 décembre 2021
Situation du contrat au 9 décembre 2021
A suivre.
Bonjour,
Je souhaiterais mettre en place sur mon contrat LINXEA AVENIR (fonds en Euros Rendement) votre DÉFI 6%.
Actuellement, je n’ai que des ETFs. Est-il possible de prendre le train en marche ?
En faisant des recherches sur les OPCVM LINXEA AVENIR, je ne trouve pas les suivantes :
– JPM Pacific Equity Fund A Dist USD
– Lazard Convertible Global RC EUR
– Lazard Sustainable Euro Credit
– AXA International Obligations C
=> à priori, elles existeraient mais sur d’autres contrats (Linxea Vie, par exemple).
Quelles seraient leurs équivalences sur LINXEA AVENIR ?
De plus, est-il possible d’acheter le fonds en Euros Opportunités maintenant en plus du fonds en Euros Rendement ?
Je vous remercie.
Bien cordialement,
NB : bravo pour votre blog que j’apprécie beaucoup !
Bonjour Patrick,
Voici des fonds à peu près équivalents pour le contrat LINXEA AVENIR. Attention néanmoins, les performances globales du portefeuille alternatif pourraient être légèrement différentes du Défi 6 %. A vous de suivre attentivement votre portefeuille pour éviter tout écart significatif.
– JPM Pacific Equity Fund A Dist USD —-> JPM Asia Pacific Equity Fund D Acc EUR – LU0441856365
– Lazard Convertible Global RC EUR—-> Lazard Convertible Global PC EUR – FR0000098683
– Lazard Sustainable Euro Credit —-> AXA WF Euro Credit Plus A EUR Acc – LU0164100710
– AXA International Obligations C —-> M&G Lux Global Macro Bond Fd A EUR Acc – LU1670719613
Il me semble par ailleurs que l’investissement dans le fonds euro opportunités est conditionné à un versement avec au moins 70% d’unités de compte.
cordialement,
AS
Bonjour Arnaud,
Merci beaucoup pour votre retour.
Je vais regarder tout cela attentivement.
Effectivement, pour le fonds Euros Opportunité, il faut au moins 70% en UC chez LINXEA.
Cordialement,
Patrick
Erratum :
Fonds en euros Rendement => maximum 70% des versements sur ce fonds euro
Fonds en euros Opportunités => 50% en unités de compte
Bonjour, chez qui as tu ouvert cette AV ?
Bonjour Fred,
Chez LINXEA (Suravenir).
Cordialement,
Patrick
Bonjour, ca fait un petit moment que je lis vos articles sur votre defi 6% et j’aurai aimé m’en inspirer pour mon AV chez Linxea spirit 2. Cependant je ne trouve aucun des fonds que vous utilisez… Y a t-il des équivalents chez spirit 2 ?
Merci par avance
je pense avoir trouve pour les suivantes:
AXA international obligation C –> Amundi Oblig Internationales EUR-P-C FR0010156604
Lyxor S&P 500 ETF –> Amundi S&P 500 UCITS ETF – Eur C LU1681048804
vous en pensez quoi ?
Par contre j’ai rien trouvé pour les suivants :
– FCP « Lazard Sustainable Euro Credit » ;
– Lazard Convertible Global RC EUR
– Lazard Patrimoine SRI
– lyxor euro stoxx ETF
Bonjour Fred,
Je vais voir cela. Laissez-moi un petit peu de temps et n’hésitez pas à me laisser un commentaire si je tarde trop.
AS
Bonjour Fred,
Voici mes propositions de substitution :
AXA international obligation – FR0000172348 —-> M&G Lux Global Macro Bond Fd A EUR Acc – LU1670719613
Lyxor S&P 500 ETF – LU0496786574 —-> Amundi IS S&P 500 UCITS ETF EUR C – LU1681048804
FCP « Lazard Sustainable Euro Credit » – FR0010751008 —-> AXA WF Euro Credit Plus E EUR Acc – LU0189846529
Lazard Convertible Global RC EUR – FR0010858498 —-> Ce fonds est apparemment disponible dans le contrat Linxea Spirit 2
Lazard Patrimoine SRI – FR0012355139 —-> Carmignac Profil Réactif 50 A EUR Acc – FR0010149203
lyxor euro stoxx ETF – FR0007054358 —-> Amundi Idx Sol Euro Stoxx 50 UE DR € Acc – LU1681047236
Comme indiqué précédemment, les performances globales du portefeuille alternatif pourraient être légèrement différentes du Défi 6 %. A vous de suivre attentivement votre portefeuille pour éviter tout écart significatif.
Assurez-vous par ailleurs que le Défi 6 % est compatible avec votre horizon de placement, vos objectifs et votre profil de risque.
AS
Merci beaucoup Sylvain !!