Analyse hebdomadaire de la bourse
FMI + Lenteur politique européenne + publication des résultats : un cocktail amer. Les semaines boursières se suivent : la tendance négative se confirme dans des volumes de marché assez faibles. Deux facteurs continuent à structurer cette évolution : le jeu du politique dans la gestion des affaires européennes, et…
Premier rappel à l’ordre du marché. Comme attendu dans nos précédentes lettres, les marchés boursiers viennent de décrocher fortement au cours de la semaine dernière, le CAC perdant 4,98%, le DAX 3,16% alors que l’Espagne recule de 6,34%. Ceci amène les performances du mois de septembre à des chiffres négatifs…
Les banques centrales ont « fait le job », il faut maintenant de la croissance économique. Les annonces des banques centrales passées, l’analyse du comportement des marchés financiers devient plus intéressante car moins pollué par les effets d’annonces. « Le fondamental » tend à reprendre ses droits. La semaine dernière…
Après la BCE, la FED convainc les investisseurs du bien-fondé de son intervention Nous savions que la semaine dernière devait être capitale pour les marchés : après les déclarations de la BCE, étaient attendues les annonces de la Fed. Une des premières leçons que tous les observateurs auront désormais retenue…
On reparle de l’inefficience des marchés Dire que les marchés financiers sont difficiles à appréhender en ce moment est un euphémisme, l’idée que leur comportement n’est plus efficient est devenue réalité. La forte volatilité des marchés que nous venons de connaître nous incite à ne plus reconnaître l’existence d’une valeur…
Les décisions européennes assurent un minimum de stabilité Comme nous l’anticipions la semaine dernière, avec un peu de retard les investisseurs ont réalisé que les décisions prises fin juin à Bruxelles restaient assez générales et surtout que leur mise en application serait loin d’être évidente, la date initialement prévue, le…
Et le scepticisme revient … Après l’embellie provoquée par les décisions du dernier sommet européen, la semaine dernière a apporté quelques éléments qui contribuent à clarifier ce qui pourrait se passer au cours du deuxième semestre de 2012. Si ces décisions politiques encore assez floues ont pu faire illusion quelques…
Les risques s’accumulent sur le court terme Nous proposons désormais une lecture un peu plus radicale des prochaines semaines boursières car l’horizon s’assombrit quelque peu et il est encore temps de vendre le « modeste » rebond actuel. Notre argumentation repose essentiellement sur ce qui s’apparente peut-être comme un ralentissement…
