PER : Les bons rendements sur les fonds euros des PER se confirment.

Comme je vous le prédisais au début de l’année 2023, les rendements des fonds euros de PER devraient être très bons. C’était une prédiction que nous vous proposions dans cet article « Les rendements des fonds euros des PER devraient être excellents. »

Nous venons d’en avoir la confirmation avec l’AFER qui communique autour d’un rendement du fonds euros PER à 3.50%, net de frais de gestion. C’est là une perspective intéressante.

Il s’agit là d’un excellent taux de rendement qui laisse augurer de belles perspectives à venir pour tous les fonds euros des PER. De surcroît, il ne s’agit pas d’un taux boosté en fonction du taux d’UC ou obtenu après prélèvements sur les réserves que sont les provisions pour participation aux bénéfices.

Non, il s’agit d’un rendement qui reflète le rendement intrinsèque du portefeuille d’investissement de l’assureur.

Là où les vieux fonds euros des contrats d’assurance-vie devraient subir un rendement des actifs proche de 1.50% net de frais de gestion, le rendement intrinsèque du fonds euros du PER est nettement plus attrayant.

Explications.

Les fonds euros des contrats d’assurance-vie, et notamment les plus anciens d’entre eux, sortent de 15 années de forte collecte alors même que les taux d’intérêt étaient très faibles, même négatifs.

Résultat, les fonds euros possèdent un stock considérable d’obligation dont le rendement est très faible.

Selon goodvalueformoney, le rendement brut des portefeuilles des fonds euros des contrats d’assurance-vie devrait approcher 2.20%, soit -+ 1.50% net de frais de gestion comme nous vous l’avons détaillé dans cet article « Assurance-vie : Un risque systémique que personne ne veut voir ! Ça va mal finir !« .

Bien évidemment, à court terme, les assureurs piochent dans les réserves de participation aux bénéfices pour limiter la casse, mais en réalité, les rendements des portefeuilles sont catastrophiques.

Pour les PER, le sujet n’est pas le même.

Les fonds euros des PER sont cantonnés.

Cela signifie simplement, et ce, depuis le 01/01/2023, que l’argent placé dans le fonds euros des PER alimente une enveloppe dédiée.

Contrairement aux fonds euros des contrats d’assurance-vie, le plus souvent non cantonnés, l’argent des épargnants placé dans le fonds euros du PER n’est pas mélangé avec les capitaux de la compagnie d’assurance-vie.

Ainsi, la collecte récente et en forte augmentation sur les fonds euros du PER permet aux compagnies d’assurance-vie d’investir massivement dans des obligations aux rendements attrayants.

Au final, la création récente de ces nouveaux fonds euros cantonnés dans un contexte de forte hausse des taux obligataires, doit nous laisser espérer d’excellents rendements futurs sur les fonds euros des PER.

C’est dans ce contexte qu’il faut lire l’annonce d’un rendement de 3.50% pour le fonds euros du PER AFER vs 2.22% pour le fonds euros de leur contrat d’assurance-vie.

Un écart de rendement qui devrait être constaté pour l’ensemble de marché, même si la consommation progressive de la provision pour participation aux bénéfices pourrait en différer la juste lecture.

À titre personnel, je préfère un fonds euros dont le rendement intrinsèque est de 3.50% net de frais de gestion, plutôt qu’un autre dont le rendement serait de 1.50%, mais qui serait « boosté » artificiellement et commercialement à 3.50%.

À suivre.