Nous vivons un drôle de moment. Alors que le début de l’année annonçait l’année 2022 comme l’année de la normalisation après 2 années de pandémie qui ont totalement déconstruit toutes nos certitudes, la guerre en Ukraine et l’effet papillon sur le prix des matières premières a totalement rebattu une château de carte déjà branlant.
Les marchés boursiers résistent formidablement bien, probablement trop bien grâce à l’espérance de bénéfices 2022 en croissance par rapport aux bénéfices exceptionnels de l’année 2021
Le marché immobilier qui semblait pouvoir prolonger sa dynamique extrêmement favorable au premier trimestre de l’année, s’est presque arrêté du jour au lendemain comme nous vous l’avons détaillé dans cet article « Le marché immobilier à l’arrêt. Violent retournement après 2 années d’euphorie«
Les taux d’intérêt augmentent très fortement. Le marché obligataire est proche du gouffre du krach obligataire.
Quant aux crypto et autres outils de spéculation, c’est la fin des illusions. Un retour à la raison qui fait mal aux apprentis spéculateurs qui pensaient que cette fois, c’était différent.
Bref, nous vivons une année 2022 incroyable. Nous sommes à un tournant, au bord du gouffre dans lequel nous nous apprêtons à sauter, sans avoir vérifié l’état du parachute.
Le moment est venu de faire le point sur la stratégie à mettre en œuvre pour les prochains mois : Quelles décisions faut il prendre ? Comment investir ? se protéger de l’inflation ? …
Essayons d’analyser tout cela dans cet article de synthèse dans lequel nous allons vous dessiner la stratégie patrimoniale à adopter pour passer ce mauvais moment et continuer de construire votre patrimoine à long terme avec la plus grande sérénité.
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14 commentaires
Vous êtes les meilleurs ambassadeurs !
Depuis quelques mois, j'ai mis en place un système d'avis client (indépendant et certifié).
Un client vient de déposer un nouvel avis. C'est grâce à ce genre de commentaires que j'adore mon métier ! #MERCI :
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Le fond de krach obligataire peut être en réalité une formidable opportunité comme nous l’avions vu en 2008.
Pour se refinancer, les grands groupes, avec une belle signature, devront emprunter sur les marchés à des taux élevés, ce qui peut faire le bonheur des investisseurs en recherche d’un rendement stable, et à condition de conserver l’obligation jusqu’à son terme. Pour celui qui ne veut ps prendre trop de risque, certaines émissions à durations courtes peuvent faire l’affaire, en particulier sur le marché non coté immobilier où les taux sont de l’ordre de 10%. Une attention particulière devra alors être portée sur la qualité du collatéral (hypothèque de rang 1 sur un actif dont la valeur est largement > à l’émission obligataire, OIP, Fiducie, GAPD, cautions solidaires des dirigeants, etc). Attention néanmoins aux facteurs de risques, en particulier celui de la liquidité qui peut prendre des allures cauchemardesque si mal encadrée. Diversifier sur 10 lignes au minimum.
Bonjour, j’ai déjà fait avec vous deux consultations patrimoniales en deux ans (70 € puis 90 € je crois), la prochaine étant prévue en 2023. Comment me positionner dans votre nouvelle tarification si je veux accéder a cet article, en tenant compte de cela?
Bien cordialement
A. Thomas
Le crach de l’euro et de la dette francaise et italienne semble inexorable
Penser aux etf de lYXOR qui jouent l’inverse des obligations italiennes ( +35 % depuis le 1er janvier et allemandes (+ 25 %) disponible en assurance vie digital vie
Exact, mais attention tout de même, d’ici quelques mois si la récession prend forme on va entamer le chemin inverse.
Bonjour,
Depuis quelques jours j’alerte les lecteurs sur un crash obligataire qui n’en est qu’à son début.
Malheureusement, les taux sont appelés à monter, tellement l’inflation est forte surtout chez nos voisins européens du nord, pays industriels.
l’inflation est à la fois due à l’excès de liquidités distribuées depuis 15 ans maintenant, et aux circonstances exceptionnelles du covid et de l’Ukraine.
Sans ces deux derniers facteurs extérieurs nous serions encore dans un environnement de taux zéro probablement.
Le gouvernement prévoit un retour à la normale en 2023, c’est à dire une baisse de l’inflation, et c’est pour cela qu’il évite au maximum des hausses de salaires elles mêmes inflationnistes. Mais nous ne sommes pas tous seuls en Europe. Les 10% ne sont pas loin !!!
Nous n’échapperons donc pas aux hausses de salaire ici et ailleurs.
Je reste personnellement persuadé que la courbe inflationniste est en cloche et qu’elle retombera, les facteurs déflationnistes venant en rééquilibrage. Surement pas aux niveaux antérieurs, mais plus haut, et surtout nous n’avons pas de vision dans le temps.
le plus probable est que toute l’année 2022 et aussi 2023 soient haussiers en matière de taux.
Un rapide calcul sur une hypothèse de taux 10 ans à 4 ou 5% d’ici 1 an ferait chuter le marché obligataire de 20% au moins. Ensuite quand l’environnement international redeviendra favorable, on aura une décrue sans doute, mais lente.
IL FAUT DONC FUIR LES OBLIGATIONS !! , pour l’immédiat, c’est une précaution, y compris les produits financiers mixtes (actions + obligations) pour ne rester que sur les actions, et peut être des produite structurés qui offrent une plus grande sécurité à terme et garder encore des liquidités en fond euro dans le but de les investir sur les actions dès que le ciel s’éclaircira.
la consommation chinoise en particulier, après une chute importante devrait repartir en l’absence de nouveau confinement. Ce genre de fonds donne normalement autour de 20% / an.
Les marchés américains également.
Et les obligations indexées sur l’inflation ? Et chinoises ?
Est-ce que c’est le même gouvernement que celui qui annoncé le début des trente glorieuses il y a quelques mois ?
Fgprod, les fonds indexés sur l’inflation n’ont pas un bon rendement, et surtout ils ont déjà anticipé. Disons que cela peut faire du 3 à 4 % au mieux. Les fonds sur la consommation chinoise ont perdu 20/25% depuis 1 an, a cause des confinements à répétition, mais le virus est dans sa 3 eme année d’une part, ils est affaibli, et les chinois ont 3 vaccins ARN à l’étude pour cet été. ( évidemment ils ne veulent pas acheter le pfizer !!! C’est ça les cocos) . Mais ces fonds font dans les 20% quand tout va bien. On peut supposer, mais c’est toujours un pari, que si il y a reprise , on aura facilement ces 20%
Que penser des obligations convertibles souvent proposées pour les UC dans un tel contexte ?
Les fonds font aussi trois petits tours et puis s’en vont comme les petites marionnettes.
Bonjour,
J’ai souscrit à l’abonnement patrimonial, et pour autant, impossible d’accéder à l’article…
Je viens de vous le renvoyer par mail.
Bonjour,
Il y a beaucoup à dire sur les taux. De quoi écrire un article…
Nous avons d’un côté une inflation aux multiples facteurs maintenant bien connus, (injections de liquidités depuis 15 ans + covid + confinements Chinois à rallonge + Ukraine, +pétrole et matières premières) + probablement hausse des salaires à venir dans beaucoup de pays.
En France comme vous le savez, on essaye de temporiser avec des chèques divers..
Nous sommes à 8% en Europe
La banque de France prévoir un retour à la normale dès 2023 !! Il est difficile de la croire.
Mais si tout s’arrange, ( fin de la guerre en Ukraine + redémarrage des exportations chinoises ) cela reste possible, ou à peu près.
D’un autre côté, la BCE vient de décider de faire le forcing sur l’augmentation des taux courts cette année et de réduire les liquidités, avec pour objectif immédiat de casser la croissance, afin de réduire l’inflation. (sauf l’inflation importée qui est pourtant essentielle)
Et si nous entrons en récession, les taux longs vont baisser du seul fait de la baisse de demande de crédit.
C’est évidemment un jeu dangereux, j’ai eu l’occasion de le dire à de multiples reprises, seule la croissance est susceptible de nous sortir de l’endettement ( avec l’inflation naturellement)
Imaginons en effet que les choses ne s’arrangent pas vraiment, et que l’inflation reste élevée malgré tout, par exemple 5% au lieu de 8% mais avec une récession ou même croissance 0 ( et cela peut aller très vite car en zone euro la croissance n’est pas très forte, autour de 2,5% prévue en 2022). Et quand on sait ce que valent les prédictions des organismes internationaux !!!!!
Nous aurions alors de la stagflation. (décroissance + inflation) Et ça, ce n’est pas bon du tout, c’est une bombe, à commencer par socialement parlant !!
Mme Lagarde sait tout cela évidemment, mais elle prend un pari, celui d’une amélioration rapide de la conjoncture géopolitique.
En réalité elle est probablement coincée, et est obligée de le prendre.
Elle ne peut pas trop freiner la croissance d’un côté, sinon on va à la catastrophe, et de toutes façons la part de l’inflation importée n’est pas sensible aux taux.
Je pense qu’elle doit avoir acheté une collection de cierges….pour Saint Mathieu.
Oui, augmentation très rapide des taux courts pour faire baisser les taux longs. Les fonds obligataires pourraient retrouver des couleurs d’ici quelques mois. Toutes les bulles vont exploser avec cette politique, c’est un mal nécessaire après les cadeaux de ces dernières années (mais reprendre ce qu’on a donné… c’est du vol?). Socialement parlant, ils savent ce qui se prépare, pas mal de tests récemment pour encadrer et éteindre les embryons de révolte.