Le patrimoine est souvent présenté comme une photographie : un montant moyen, un montant médian, quelques seuils de richesse, une répartition entre immobilier, épargne financière et patrimoine professionnel. L’étude que je vous propose aujourd’hui dépasse largement la simple photographie du patrimoine des Français. Elle pose une question beaucoup plus importante…
Il y a bientôt dix ans, j’ai bifurqué. J’ai quitté le modèle traditionnel de la gestion de patrimoine. À l’époque, j’étais conseiller en gestion de patrimoine, CIF. Je voulais construire un conseil vraiment indépendant, vraiment utile, vraiment aligné avec l’intérêt des clients. Mais mon modèle économique restait celui imposé par…
Dans mon précédent article, « Non, la France ne fera pas faillite », j’ai affirmé qu’un pays qui dispose d’autant d’épargne ne peut pas être analysé comme un simple ménage surendetté. j’ai expliqué qu’un pays qui dispose d’autant d’épargne ne peut pas être analysé comme un simple ménage surendetté. Mais…
Investir en actions, c’est investir dans des entreprises. Et une entreprise n’est pas seulement un nom, une marque ou un cours de Bourse qui bouge sur un écran. Une entreprise est un système complexe. Elle combine du capital, du travail, des savoir-faire, des clients, des fournisseurs, des brevets, des machines,…
J’ai fait mes études de master en gestion de patrimoine à Clermont-Ferrand, il y a maintenant vingt ans. Avec le recul, il me revient un enseignement qui résume peut-être mieux que beaucoup de théories le point de départ de toute construction patrimoniale. Le doyen Aulagnier le formulait sous forme de…
Lors de la crise des subprimes, en 2008, il faut se souvenir de l’ambiance. Aujourd’hui, on a oublié. Mais à l’époque, la peur était partout. Les épargnants craignaient pour leurs économies. On doutait de la solidité des banques. On imaginait possible l’effondrement du système financier. Dans ce contexte, l’immobilier a…
On croit souvent qu’un portefeuille actions progresse grâce à la bonne performance moyenne des entreprises qu’il contient. Cette idée est rassurante, mais elle est probablement fausse. Les grandes études de long terme montrent une réalité beaucoup plus radicale : la performance des marchés actions ne vient pas de la moyenne….
Pendant plusieurs années, l’endettement a été au cœur de la stratégie immobilière. Lorsque les taux de crédit étaient proches de 1 %, emprunter le plus possible avait une véritable logique patrimoniale. Il était souvent préférable de conserver son épargne investie plutôt que de l’utiliser comme apport personnel. Le crédit coûtait…
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